2650点仍有争夺 波段操作为主

　　周四沪深股市高位震荡。上证指数收盘2648.12点，上涨14.45点，涨幅0.55%，成交1330.5亿元；深成指收盘10838.91点，上涨13.74点，涨幅0.13%，成交1041.5亿元。两市成交量较周三放大117.67亿元。行业方面，申万一级行业指数多数上涨，交运设备和钢铁领涨，食品饮料领跌。个股方面，两市有粤电力A（000539）、华星化工（002018）等14只个股涨停，个股最大跌幅3.84%。

　　周四股市反复震荡，小幅收高，成交放大，显示2650点多空分歧较大。后市如成交保持活跃，股指仍有望上行。

　　反弹意犹未尽，上行仍有空间。首先，做多热情推动，大盘强势犹在，自7月2日上证指数2319点以来，反弹最高点2656点，幅度达14.5%，特别是7月19日长阳以来，9个交易日涨224点，期间连续攻克多条均线，量能基本维持千亿之上并有放大之势，几次调整都在盘中完成，反弹的强势还有望延续；其次，行业轮动，热点不断涌现，投资品吹响本轮反弹的号角，房地产、煤炭、有色、钢铁轮番演绎，期间重组、区域、新能源等题材层出不穷，个股基本上是轮番普涨格局，10日累计跌幅最大者仅下跌2.45%；第三，最近处于政策观察期，前期过度悲观的投资者情绪在朦胧利好中得以修复，而日前央行报告和财政部工作部署也印证了货币政策和财政政策稳定为主的预期，目前还看不到打破这种预期修复的超预期从紧政策出台迹象。

　　2650点仍有争夺，参与反弹以波段操作为主，不宜追涨。首先，从技术上看，自3181点跌至2319点，反弹1/3、0.382、1/2的技术目标分别是2606、2648、2750点，股指突破2600第一目标位时也曾有反复，周二收盘点位恰好是3181点跌至2319点后反弹0.382黄金分割的位置，震荡难免；第二，从盘面看，周二在2650点上下几经反复，成交放大，显示此处分歧较大；第三，反弹以来热点虽多，但持续性不强，选股难度不小，朦胧预期推动使得上行基础不太稳固，因此仍需保持谨慎，不建议投资者盲目追高，可待回调吸纳。

　　机构来源：申银万国