市场料短期休整 个股活跃仍将延续

　　伴随着各种偏暖的政策消息，上周A股市场延续前周升势呈现量价齐升走势。大盘指数强势上攻，多方稳步向2600点附近的压力带逼近，最终上证指数成功站稳在2600点上方，日K线上也走出了短期均线的多头排列走势。成交量方面，扣除新股的影响，沪深两市成交均有所放大，板块和个股的活跃程度较前一周明显增强。从热点板块来看，绝大多数板块均实现了正收益，其中食品饮料、农林牧渔、房地产板块涨幅靠前，而金融服务、黑色金属、轻工制造等板块的涨幅较小，两市九成以上的个股上周实现正收益。总体来看，上周两市热点精彩纷呈，个股也保持了较高的活跃度。

　　八月资金面变数明显增多

　　相比7月较为宽松的资金面，8月股市资金面的变数将明显增多，主要体现在以下三个方面：一方面在前期连续投放资金之后，央行公开市场操作已经重回净回笼态势，市场流动性将逐步缩减。另一方面光大银行、兴业证券等大盘股将在8月发行上市，而工行的巨额融资也可能在8月有所启动，由于涉及资金额较大，将对市场资金面形成较大挑战。同时根据统计，8月虽然全部A股限售解禁市值为1751亿元，相比上半年全部A股的各月平均解禁市值2823亿元有明显减少，但是其中中小板首发原股东限售解禁市值达到629.73亿元，主要是2009年7月IPO重启以来大量新上市的中小板个股1年限售解禁到期所致。由于这些解禁市值属于首发原股东限售解禁，持有成本相当之低，抛售意愿较为强烈，这将对中小板的资金面形成一定的压制。

　　技术面调整需求强烈

　　从MACD指标来看，30分钟、60分钟指标都已经呈现顶背离态势，而如果本周股指继续调整日线MACD指标也有形成顶背离的可能，根据之前股指运行特征，一旦30分钟、60分钟、日线MACD 形成顶背离共振，至少从短期来看，股指调整压力较大。另外今年调整以来的下降通道中轨在2700点附近，而这区域又是前期调整平台的上轨附近。因此综合来看，这一区域将对指数形成较大压力，指数技术调整需求强烈。

　　投资策略和热点板块

　　政策面转暖预期强烈、外围企稳、资金面压力暂时缓解、蓝筹相对估值优势突出等有利因素在近期形成共振，推动股指走出了一波较有力度的反弹，而股指期货更是扮演了推波助澜的角色。但是由于指数连续上涨积累了丰厚的获利筹码，同时从技术面来看，30分钟、60分钟MACD指标都已经呈现顶背离，而日线MACD也有顶背离的可能，因此本周市场或将面临一定技术性调整的需求。但是市场对于政策回暖的预期仍在强化过程之中，只要市场这一预期没有改变，在调整过后指数仍有望延续反弹态势。在短期操作策略上，投资者首先不能盲目追高个股，仓位较重的投资者还可以利用股指震荡的机会逢高兑现部分获利筹码，而如果股指出现较大幅度回调仓位较轻的投资者则可以适当提高仓位配置。