尾盘跳水暗示逼空行情终结

　　今日早盘煤炭板块走势强劲，早盘煤炭、地产两大蓝筹的强势，是今日大盘大部分时间重要的支持因素。煤炭板块的今日反弹，和外围市场有很大关系。昨晚美国经济数据表现乐观，美国供应管理协会（ISM）宣布，7月的ISM制造业指数为55.5点（据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为54.2点），刺激美国股市反弹，以及国际原油价格的反弹。国际原油价格突破80美元，刺激今天煤炭板块的强势。而诸如煤炭、地产、有色金属、钢铁等等周期性行业，其中期的行情，很大程度上取决于下半年政策会否放松以及放松的程度，这主要指投资方面（西部开发是其中之一）。我个人认为，即便下半年政策有所放松，上述周期性行业在操作的时候，应该尽量关注西部区域的投资周期性行业，这样能获得更多的支持。中长期来看，西部开发依然是中国经济结构调整的组成部分。

　　除了煤炭地产的走强外，海西概念今日走势活跃，这和厦门经济特区的扩大有关系。8月1日，厦门经济特区扩大到全市范围。几乎同时，福建省政府提出将全力支持厦门申报国家综合配套改革试验区，即“新特区”，厦门将成海西经济区发展的着力点。我个人认为，西部、海西概念可以归属于同一类型，都可以理解为西部区域和偏远不发达省份的经济刺激概念。

　　煤炭地产在今日大部分时间支持大盘，但是银行板块的弱势，使得地产煤炭难以拓展大盘空间，特别是午后尾盘银行板块继续下跌，带动大盘尾盘跳水。

　　今日也有媒体报道：“基金大举减持债券，千亿资金回流股市。”其实，这也反应出近期市场的变化。7月19日左右，温总理表示既要扩大内需，又必须稳定外需。这一讲话，加之当时西部开发投资等等政策出台，市场对于下半年的政策放松有了强烈的预期。此后，诸如地产、煤炭、有色、钢铁等投资性周期行业引领大盘反弹。这些蓝筹的连续反弹，显然需要资金面的强力支持才能拉动。我们也看到，7月中下旬以来，市场的成交量比此前数月大幅放大，大盘指数也快速上涨，这也反映出资金流入增仓或者建仓的过程。

　　政策预期下，或者下半年没有新一轮的调控政策，而是继续良性的出台刺激政策调整结构等的话，大盘中期的走势还是相好。但是中期的看好不等于大盘会一直不断上涨。即便上述资金大幅流入，但是大盘中期看好的背景下，也同样需要提防短期可能出现的阶段性的回调整理。周二走势来看，银行回调抑制大盘，地产煤炭则拉升大盘。近期而言，在2680-2700这样的核心阻力附近，如果银行和地产板块集体回调的话，则很容易带动大盘整体出现回调行情。因为银行地产本身就是7月份率先企稳反弹的先锋板块，从今日尾盘走势来看，这一状况很可能出现。

　　尾盘银行、石油等等蓝筹纷纷大幅下跌，一方面和2680/2700核心阻力有骄傲大的关系，但这样的快速大跌，很可能和一些利空传闻有关。收盘密切关注消息面的变化。不过对于大盘，周一午后已经建议在2680下方降低仓位。后市而言，等待大盘连续的回调再考虑逢低关注。无论盘后会否有利空信息，我个人依然认为，2680/2700为大盘中期阻力，没有更为明确的政策信号难以一蹴而就突破，在这样的阻力容易引发阶段性的连续回调。今日的放量下跌，似乎表明逼空上升行情宣告终结。大盘后市需要进一步回调。