尾盘逆转现锤头 调整中继or洗盘结束

　　周三A股市场探底回升，主要股指窄幅收高。沪指盘中冲击5日线受阻后一度击穿失守10日线及2600点，但尾盘多方奋力反击，股指再现V型反转并双双翻红，两市成交量同比小幅萎缩。阴包阳之后收出锤头线，是调整中继还是洗盘结束？

　　盘口显示，承接昨日尾盘的凌厉跌势，今日沪深两市主要股指纷纷低开，多方多次组织上攻5日线，但均无果而返，随后出现一波明显的跳水走势，多空双方围绕10日线展开激烈的争夺，权重股悉数回落，市场热点屈指可数。午后，股指在10日线上方略作震荡，13：30过后再度遭遇空方绞杀，股指再度下行，沪指失守2600点关口，在回落至前期密集整理平台上方快速企稳回升，主要股指放量上涨并先后翻红。截至收盘，上证综指收市报2638.52点，上涨0.44%；深证成指收市报10870.4点，上涨0.37%。沪市成交为1152亿；深市成交为967亿，两市合计成交2119亿，同比小幅萎缩。

　　今日市场热点主要围绕着大消费和新能源等题材展开。7月份非制造业PMI重回60%以上，较上月上升2.7个百分点，说明当前非制造业经济整体保持了良好增长的格局，消费性服务业需求明显回升，今日泛消费板块走势抢眼，酿酒、食品、电器、服装鞋类、供水供气、商业百货等上涨1%以上。同时受到千亿资金扶持新能源汽车消息刺激，汽车制造板块得到了资金的关注，江淮汽车（600418）大涨8%。此外，农业、物联网、分拆上市等也有一定表现。而作为本轮反弹主要力量的权重板块调整迹象明显，尾盘跌幅明显收敛。金融、地产、煤炭等落后大盘，钢铁、有色、石油等收盘涨幅基本与大盘相当，盘中这些权重板块成为今日打压市场的主力军。

　　综合今日的消息面上来看，出现了四大分歧及背离。一是7月反弹主力机构分歧严重。一方面基金公司"意外"大幅增持千亿债券。中央国债登记结算有限责任公司昨日公布的数据显示，今年7月份基金大举增持债券977.22亿元，仅次于5月份1130.68亿元的增持规模。此前一些市场人士预测的基金大举减持债券以增持股票并非属实。但是另一方面，证券公司7月份减持债券量创下今年以来新高。而从6月份以证券公司为首的机构投资者的开户数出现明显回升来看，证券公司对本轮反弹相对乐观。

　　二是在经济增速放缓的背景下，通胀压力逐渐增加。据商务部监测，上周全国36个大中城市重点监测的食用农产品（000061）市场价格比前一周上涨0.3%，进入7月以来，食用农产品已经连续4个周环比上涨，即将于下周公布的CPI数据堪忧。

　　三是伴随着大盘的逼空式上涨，市场股基开户数及A股账户交易活跃度均保持了连续上升的态势。但与此同时，A股持仓账户数在此过程中却持续下降，A股持仓账户占比上周再创年内新低。显示投资者短线思维明显，市场逢高减持意愿较为突出。

　　四是美国是否会重启量化宽松措施。目前有消息说，美联储可能最早在下周二的议息会议上宣布重启量化宽松措施，通过重新收购国债或是抵押债券来向经济体系“输血”，以确保经济复苏得以继续。但通过进一步扩大宽松政策的前提是，决策者们必须一致大幅削减对明年经济的预期。对此，美国决策者内部还存在分歧。而周五即将公布的就业数据很关键。如果说该报告显示就业状况异常糟糕，不排除美联储会很快决定采取更多宽松措施。

　　技术上来看，消息面的分歧及背离，也加大了短期市场走势的犹豫不定，盘中跳水和单日的反转也成了“家常便饭”。今日尾盘的惊天逆转，多方重新夺回2600点及10日线，且短期均线依然多头排列，不利境地有所缓和。主要股指收出锤头线，短期的方向再度成疑，明日5日线争夺将加剧。如果多方重新夺回5日线，在短期调整不充分的情况下，继续上攻的空间也较为有限，2700点附近压力仍较大。相反，若沪指继续在60日线上方震荡，消化蓄势更有利于行情的展开。具体操作上，本周只剩下两个交易日，投资者仍需保持谨慎，不宜盲目加仓。向上关注5日线的压力，向下关注2550—2590点区域支撑。 （中证投资 张索清）