收评：农业板块爆发 两市双双大涨

   一，大盘综述：

　　今日A股市场出现了冲高受阻，然后探底回升的走势。在早盘，上证指数一度在农业股的强劲走势牵引下出现了冲高的态势。但一方面由于地产股的持续走低，滨江集团（002244）、华业地产（600240）等地产股跌幅居前，如此就使得市场的做空能量持续聚集。另一方面则由于农业股的活跃未能得到其他板块的共鸣，故大盘只得持续走低。不过，庆幸的是，农业股的反复活跃，毕竟意味着市场存在着一定的做多动能，相对活跃的兴奋点，故大盘短线也不至于持续调整。7月份PMI数据下滑的消息，实际上早已增加了投资者对下半年经济增速下滑的担忧，政策放松预期也由此产生。下半年调控政策松动的预期将会逐渐降低，政策调控如果再度从紧，后市主力做多周期股的热情将会减弱。京沪深渝宁杭穗启动新一轮房贷压力测试，商业银行预设最极端房价跌幅达60％，受此影响，房地产板块跌幅居前，深深房A（000029）跌3.25％。此外，飞机制造、家具和煤炭等板块强于大盘，纺织机械、环保和家电行业弱于大盘。

　　早盘股指逐级下滑，依乎并未受《保险资金运用管理暂行办法》将险资投资股票和股票型基金占比提高的影响，但随着期指的骤然拉升，A股随之大幅上涨，央行发布的二季度货币政策执行报告指出，当前通胀预期和价格上行风险不容忽视，将继续实施适度宽松的货币政策，在此背景下，银行股借势拉升引领股指大幅反弹，但适度宽松的货币政策并非新的政策转向，股指的调整也是出于经济增速放缓的担忧而非货币政策的收紧，在乐观的氛围中谨防借题发挥导致昙花一现式的短炒行情。

　　截至收盘，沪指报2658.39点，涨37.63点，涨幅1.44％，成交1250亿元，深证成指报10942.9点，涨174.85点，涨幅1.62％，成交1116亿元。板块全部翻红，农林牧渔，新疆板块，家居板块领涨。

　　消息面看消息：保监会决定险资投资股票上限提升至20％，投资不动产比例可达10％；央行报告称将继续实施适度宽松的货币政策；银监会重申房价涨势过快地区可停发三套房贷；京津渝等28个城市获批用公积金建造保障房；京沪深渝宁杭穗启动新一轮房贷压力测试，预设最极端跌幅60％；二季度跨境贸易人民币结算业务环比增1.65倍；证监会下发十条新规封堵并购重组死角；又有两家央企完成重组；京津冀都市圈规划已上报国务院；期货公司有望获投资咨询牌照；国美将起诉黄光裕；尤洛卡（300099）、双林股份（300100）、国腾电子（300101）今日上市。

　　外围市场看：昨夜美股小幅调整，道指下跌0.05％，纳指下跌0.46％，标普下跌0.13％，欧洲主要国家股市小幅震荡。纽约原油期货下跌0.6％，收于每桶82.01美元；纽约黄金期货上涨3.4美元，至每盎司1199.3美元，上涨0.3％；欧洲、英国央行维持基准利率不变。

　　今日消息面多空皆有，保险资金投资股票比例提升至20％，投资不动产比例可达10％，有望带来2000多亿资金入市，这一消息对大盘、创业板和地产股等来说都都成重大利好，事实上第一个消息市场在最近两个月已经有所体现，国资委勾勒央企整合路线、央行表态也对市场构成利好支撑。而部分地区停发三套房贷的消息也表明楼市调控依然在继续之中，这对地产、银行等板块还将产生很大的影响。

　　市场人士分析认为午后大盘走的异常强势，金融地产纷纷带头反弹，金融股中券商股成为领涨先锋，而地产股四大龙头都全线飘红，小盘地产更是蠢蠢欲动。操作上，就短线而言，大盘在目前这个位置确实存在一定变数，上档2650点附近具有强压力，而下方2580点是第一支撑，股指将面临方向的选择。若股指跌破2580点，那么但不应低于2569点附近，否则中线彻底转弱，投资者可对此点位得失密切关注。

　　二，要闻解析：

　　（一）央行管理通胀预期行动或“升级”

　　中国人民银行今日发布《2010年第二季度中国货币政策执行报告》，报告称当前国内外环境依然复杂严峻，财政金融领域风险不容忽视，价格形势比较复杂，通胀预期管理仍需加强，央行将继续实施适度宽松的货币政策。报告同时表示，国内民间投资和内生增长动力还要强化，持续扩大居民消费、改善收入分配、促进经济结构调整优化的任务艰巨，节能减排形势严峻，财政金融领域风险不容忽视，价格形势比较复杂，通胀预期管理仍需加强。

　　[简评]：在7月CPI等重要经济数据发布前期，央行在《2010年第二季度中国货币政策执行报告》中承认“价格形势比较复杂，通胀预期管理仍需加强”，似乎预示着这一数据超3％将是大概率事件，而且在未来一段时间内对通胀预期进行“循势利导”或将成为央行的重要工作。

　　（二）保监会“敦促”险资入市

　　8月5日下午消息，保监会5日公布《保险资金运用管理暂行办法》规定，其中规定保险资金投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20％。值得注意的是，此前险资投资基金与股票的比例不得超过公司总资产的20％，而调整后将改为投资股票型基金与股票的比例合计不得超过20％。

　　此外，保险资金获准投资创业板公司股票。

　　[简评]：年保险资产总值约4万亿元，按照新的保险资金管理暂行办法规定，可投资权益类的资产达到1万亿元，而此前对于保险资金投资股票和股票型基金的比例分别限定为10％。作为A股市场最为重要的机构投资者之一，此次办法规定实际上打通了险资投资股票和基金之间的通道，

　　（三）传银监会拉紧三套房贷准绳

　　据三位业内消息人士表示，中国银监会近日建议各家商业银行暂停北京、上海、深圳、杭州的第三套房贷。同时，商业银行根据“国十条”规定，可自主决定是否暂停其他地区的第三套房贷。市场还传出消息，银监会要求上收第三套房审批权限到总行。各分行要定期提供第三套房贷的统计报告，并要求对第三套房贷要严格执行政策，不能打擦边球。对于未叫停的地区，第三套房的首付要提高至六成、利率上浮50％。另据外媒报道银监会可能已在上个月要求贷款银行进行新一轮“压力测试”，测试所预设的条件可能更加严格，要求银行在这一轮“压力测试”中将最坏的可能情况考虑在内，即在那些房价过度上涨的地区房价可能下跌约一半的情况。

　　[简评]：此次银监会对京、沪、深、杭对这四个标竿式城市的“特殊照顾”，也使近日的房地产板块的几日游“嘎然而止”，同时也使市场陷入尾盘的杀跌过程之中。

　　（四）英央行“按率不动”

　　英央行货币政策委员会（MPC）5日宣布维持债券购买计划于2000亿英镑（约合3180亿美元）不变，并维持基准利率于记录低点0.5％不变，符合市场预期。在过去一个月，委员会成员就政策方向的分析扩大，其中安德鲁？？森坦斯（Andrew Sentance）认为需要较高的利率来抑制通胀，大卫？？迈尔斯（David Miles）坚持认为央行应准备好购买更多的债券。第二季度经济增长达到4年来最快速度，不过调查显示服务业、制造业和建筑业已疲弱。

　　[简评]：面对经济复苏乏力却又通胀形势严峻的复杂形势，英格兰银行宣布维持基准利率于记录低点0.5％不变符合市场对之操持的预期，同时这也是新一轮议大潮开启后，自澳大利亚之后又一宣布维持利率不变的发达经济体

　　（五）传“环境税”已有时间表

　　日前，从国家环境保护部环境规划院获悉，环境税研究已取得阶段性成果，财政部、国家税务总局和环保部将向国务院提交环境税开征及试点的请示。与会者包括参与我国环境税方案设计的专家，以及来自湖北、湖南、江西、甘肃4个环境税试点地区的地方税税政管理相关负责人。会议透露，目前，环境税研究已经取得阶段性成果，三部委将向国务院提交环境税开征及试点的请示。据悉，中国环境与发展国际合作委员会曾提出了分三个阶段推进的中国建立相关环境税制路线图和具体时间表。

　　[简评]：此消息对环保概念股起到一定的激励作用。市场震荡的大环境下，短期该热点持续度有待观察，但环保行业整体增长势头较为明确，在国家加大投入，预计“十二五”投资将迎来大幅增长的状况下，整个行业有望带来较快发展。