平深恋波澜：平安银行小股东提7倍市净率售股

　　“平深恋”即将揭开盖头之际，有人对这门亲事的“嫁妆”并不满意。在上市银行市净率普遍为2倍上下的情况下，有平安银行小股东提出以超过7倍的市净率出售平安银行。

　　《第一财经日报》昨日收到持有4093万股(持股比例为0.475%)平安银行的深圳金融界老干部联谊会(下称“联谊会”)的一份材料。该材料称，如果中国平安以现金方式收购中小股东股份，收购价应为6.42元/股，并予以6元/股的补偿，合计12.42元/股。按平安银行去年底每股净资产1.66元计算，该转让价格对应市净率达7.48倍。

　　该材料提出的另一方案为，以每2.752股平安银行股权置换1股深发展A，同时予以6元/股的现金补偿。

　　中国平安新闻发言人盛瑞生昨日接受本报采访时对该资料不作评价，并表示平安银行和深发展重组仍在与监管部门沟通，外界任何资料均不可信。

　　按去年底平安银行总股本86.23亿股计算，今年上半年平安银行每股收益为0.104元，若下半年盈利与上半年持平，则今年平安银行每股收益为0.208元，同比增长62.5%；按12.42元/股收购价计算，市盈率为60倍。

　　有业内人士认为，无论从市净率还是市盈率来看，这样的对价都让人咋舌。

　　对于两个方案均提到6元/股赔偿的问题，上述资料列示的理由包括中国平安收购原深圳市商业银行(下称“深商行”)股权过程中有不公平嫌疑；平安银行通过2006年以1元/股增发和去年以1.58元/股配股稀释小股东权益；在中国平安入主前第三方评估深商行股权价格超过5.2元/股。不过，该资料未披露“第三方”的名称。

　　上述资料列出的另一要求赔偿的理由是，平安银行近年未向股东分红的主要原因是中国平安发展战略与经营管理成本大增，聘请的管理团队成本远超市场平均水平，减缓净资产增长。

　　盛瑞生对本报表示，小股东在各个地方散发的信息，有其自身不同目的。

　　此外，本报还从平安银行一位小股东处收到一份名为《解铃还须系铃人》(下称《解铃》)的文件资料。《解铃》认为，2005年深商行每股净资产为1.5元，远高于2006年1元的增发价。

　　《解铃》提到，2007~2009年平安银行盈利逐年下降。这既有新管理层经营不善的问题，更重要的是平安银行被当作一枚棋子，做了很多对中国平安有利、但对平安银行不利的事情，严重影响平安银行盈利。

　　平安银行去年年报显示，2006年~2009年净利润分别为3.04亿元、15.84亿元、16.36亿元、11.05亿元，撇除一次性收益后分别为3.04亿元、12.25亿元、12.93亿元、11.05亿元，并非如《解铃》所称的盈利逐年下降，尤其是2007年净利润比2006年暴增。

　　《解铃》还认为平安银行支付大大超过与银行规模相称的成本费用，牺牲平安银行利益，增加中国平安集团的利益。

　　年报显示，平安银行去年成本收入比为59.5%，深发展为41.76%，而招商银行则为44.86%。

　　盛瑞生表示，对上述内容均不作评价。

　　停牌前，中国平安A股收报46.81/股，H股收报64.35港元/股，深发展A收报17.51元/股。(李隽 第一财经日报)