保持箱体震荡格局 九月的机会在哪？

　　昨日沪深两市股指小幅冲高回落，呈放量震荡格局，最终上证综指下跌0.6%，深证综指下跌1.31%，两市成交量放大约9%。

　　短线看，股指的形态是高位的小箱体整固格局，多空处于相对平衡状态，整固之后的突破方向主要取决于基本面。基本面上，虽然近期对于房地产调控将有新的严厉措施的传言增多，但个人坚持认为，政策仍处于观察期，短期内不会有新的措施出台。因此，基本面上新的变数不多，突破方向取决于宏观调控放松与经济增长减速之间的博弈，不确定性在于调控放松预期能否变为现实，以及放松程度与经济减速幅度间的较量。

　　热点方面，结构性分化的格局比较清晰。虽然昨日出现“二八现象”，权重股强而中小盘股弱，但就一段时期以来的表现看，市场表现的比较上，中小板、创业板较主板更为活跃；流通盘的比较上，中小市值个股比大盘蓝筹股活跃；行业属性的比较上，新兴行业比传统行业活跃。从中不难看出主流资金在当前阶段的操作偏好。

　　板块上，短线看新能源、新材料板块仍然火热。新能源板块中，短线最出彩的仍是新能源汽车概念股；新材料中，稀土、磁材股近日的表现最为耀眼。另外，近日区域经济概念股也有较好的表现。中央大力推动新疆经济发展的战略，已经开始进入战术执行阶段。于是，周二、周三新疆板块表现优于股指。同时，受内蒙古区域经济规划将要出台的消息影响，市场对于内蒙古板块的兴趣也日渐高涨。在规划出台前，该板块的操作机会一直存在，而且很可能延续到出台后。秉承所有老少边穷地区均会有区域经济规划的思路，后一阶段，投资者对于云南板块也应予以关注。

　　在中小板指数创出历史新高后，昨日一贯低调的权重股咸鱼翻身，但并未起到好的作用，反而是前期走势活跃的中小盘股普遍大幅整理，最终使得股指冲高回落。目前看，权重股估值较低，故下跌空间很小，筑成了股指的“防洪大坝”，中小盘股活跃时对于指数正面作用有限，调整时的负面影响同样不会很显著。因此，这种指数震荡，个股分化的局面还将持续。短线看，后市股指将保持小箱体震荡格局，等待突破契机。大的形态上，沪市有向头肩底演化之势，右肩正在逐渐满足运行的时间要求，只是真正成形需要基本面因素配合。

　　申银万国 徐明

　　■观点组合

　　●世基投资 余峻威

　　资金分歧消除后行情或能向上

　　九月第一个交易日，大盘继续维持弱势震荡。指数已经完全回补前期的跳空高开的缺口，短期内应该会止跌。中小盘股的获利回吐是造成大盘下行的主要原因，银行等权重股虽然有所发挥，但是面对大量的恐慌性抛盘，仍然无法支撑指数。市场成交量有明显的放大，这种迹象表明场内资金出现分歧，特别是近期活跃的游资表现出“亦观望、亦撤退”的态度。

　　对于后市而言，权重股较低的估值限制了市场整体下跌的空间。但目前上方的压力依旧较大，继续大涨也不容易。资金流向数据显示，昨日沪市机构区资金净流出（5.8亿元），深市机构区资金净流出（4.2亿元），两者数额都不是很大。特别是尾市半小时，两市机构资金快速转变为净流入，说明有机构资金回流市场，待市场资金分歧消除后行情或能向上。

　　●北京股商

　　市场短期风险仍待释放

　　昨日上午最高反弹到2662点，仍然没有突破2670点，第三浪上升宣告结束，目前再次步入2701点以来的下跌趋势。

　　因为前期牛股众多，并没有全身而退，所以市场还存在一定的反复，例如昨日尾盘的上涨正是联华药业、成飞集成（002190）、壹桥苗业（002447）等前期牛股的再次涨停所带动的。但我们需要注意的是，一些其他的“次强”品种并没有跟风，看看跌幅榜就很清楚了，主力出逃迹象比较明显。

　　就分时上来讲，今日上午还有一个反弹会出现，但估计不会太强，能到达2630点就算不错。

　　基于以上分析，逢高减仓，特别是前期涨幅较大的概念股。控制仓位，等待市场企稳和热点的切换。短线支撑位2600点附近，强支撑位2550点附近。

　　●博主 刘文涛

　　九月的机会在哪？

　　九月的首日让我们看到秋意渐浓，但九月的行情还没有开始，昨天的回落正好是一个契机，开闸放水之后，新的机会将来临。

　　昨天虽然前期被大幅炒作的题材概念股调整幅度较大，但是前期介入的主力资金并不能完全出局，不排除这些个股后市仍然有被炒作的可能。但是这并不是我们指的九月的唯一机会。

　　中秋节后，紧接着是国庆节长假。这么长的假期，不就是机会吗？中国的传统习惯没有改变，无论什么情况下，该吃的还是在吃，该用的还是要用，就算是在2008年金融危机的时候，假期的消费仍是屡创新高。反映在股市中就是放假前期就开始炒作长假相关的板块，如酒店旅游、酿酒、商业百货等等。

　　另外，对中线业绩高增长个股可继续关注，同时把握二线蓝筹股的低吸机会，对新能源个股可短中线结合操作。对于前期疯狂过的个股需要谨慎分析，该抛的还是得抛，别等到主力跑了，你还在死守。