利空预期确定 股市返身向上

　　技术上来看，昨日股指中阳上攻，一举突破三根短线均线，60日均线有逐步向上运行的趋势，技术面趋于乐观，长假期间如无重大利空干扰，节后股指或将继续震荡走强。

　　昨日面对房地产的调控政策 已调整充分的上证指数涨1.72%

　　周四沪深两市呈现低开高走的格局，盘面个股普涨，由于利空兑现，房地产板块呈现大举反弹的态势，成为股指的稳定器，并在一定程度上鼓舞了市场人气。

　　上证指数收市报2655.66点，涨1.72%；深证成指收市报11468.54点，涨2.18%。深沪两市全日共成交1841亿元，较前天略为萎缩。

　　整体上看，由于市场所担心的地产政策已经公布，国庆节期间再出利空的可能性变得很小，所谓利空出尽就是利好，国庆期间如没有重大利空，后市房地产以及与房地产相关的板块仍具反弹潜力，并将带动股指进一步走强。此前，市场传闻房产税政策将在国庆前后出台，打击地产股及金融股节节败退。

　　从目前量能的水平来看，我们发现本周成交量依旧无法让人满意，周三和周四的无量上涨多少有点偷袭节前行情的可能。但长假期间和节后诸多事件的预期影响下，未来指数依旧存在较大的不确定性。

　　紧缩政策依旧让人担忧

　　首先，政策预期不明朗是市场疲弱的一个内在主要因素。房地产的调控政策仍未放松。加上近期消息面上的预期来看，后市的紧缩政策依旧让人担忧，并将会继续对地产板块形成一定的冲击，故近期的地产板块的反弹我们将之定义为技术性反弹。

　　从市场的资金面来看，节后史上最大的解禁潮来临将对资金面形成严峻考验。特别是创业板解禁潮的到来进一步引发中小板个股的分化。这将会对后市中个股的估值重新做一个清洗，加上后市政策的推进，市场资金面的转向将会进一步明确，部分个股将会上演一场强者恒强的走势。