短期市场维持强势概率较大

　　A股短期内维持强势的概率相对较大。首先，国庆期间主要发达国家再次开启宽松货币政策，在弱势美元和各国竞相宽松的背景下，股票市场和大宗商品表现强势，A股市场必将在今后一段时间里对此有相对深刻反应。其次，国庆前后，针对房地产市场的第二轮宏观调控出台，对A股而言具有利空出尽的意味。最后，核心板块的估值偏低，具有估值修复的潜力。

　　不过，后市仍需警惕导致震荡调整的一些因素：第一、国内超预期加息的出现；第二、美国货币政策变化的可能性，11月3日美国要讨论货币政策，此前货币量化宽松的预期不会改变，但此后不排除出现适当变化的可能性；第三、目前股市及大宗商品的上涨缺乏经济基本面的支撑。

　　从中短期角度看，更看好通胀板块，而对升值受益板块保持相对谨慎。主要原因是通胀很可能是一个相对中长期的问题，而升值压力在美国中期选举过后可能就将阶段性消退。对于创业板仍保持相对谨慎。对于房地产板块，一个重要的观察指标是：房价不涨背景下的成交量放大。资料显示，截至10月12日，华泰柏瑞量化先行（爱基,净值,资讯）股票基金成立三个多月来已为投资者实现9.8%的业绩回报，表现可圈可点。

　　华泰柏瑞量化先行基金经理 卞亚军