午评：两市涨跌互现 权重股集体下跌

　　一，大盘综述

　　今日早盘A股市场出现了宽幅震荡的行情。在早盘，一度因为券商股等品种的回落，大盘而出现大幅探底的格局。但一方面由于资源股渐趋企稳，尤其是昊华能源（601101）的涨停板等因素提振了多头的底气。另一方面则是因为创业板等为代表的小盘股迅速企稳，尤其是创业板中的奥克股份（300082）、新大新材（300080）等个股出现了相对强硬的走势，这说明了太阳能等产业链个股由于受到行业景气回升的影响，未来的成长性依然乐观，故牵动着各路资金回流高成长的个股中，如此来看，市场的操作主题可能由估值复苏向成长性挺进，这有利于大盘的回稳。

　　但10点过后，金融股开始空翻多，券商带头拉升，长江证券（000783）大幅拉升超3%、东北证券（000686）涨近2%同时带动部分银行股快速翻红，沪指迅速涨近20点。有消息称，上海迪斯尼在11月即将开建，继昨日申通地铁（600834）涨停后，界龙实业（600836）、中路股份（600818）、斯米克（002162）等迪斯尼概念股均涨5%以上，昨日钢铁股大涨之际，涨停的包钢股份（600010）、首钢股份（000959）均出现机构抛盘，今日钢铁板块逆市场下跌一度超2%。首钢股份大跌超5%领跌钢铁股。

　　临近午盘，小盘股涨势放缓，强势依旧。而资源股中开始分化，有色金属要比煤炭股活跃。预计大盘在3000点－2920点一带整理两三日之后，将再拾升势，有色、煤炭、证券、保险、银行、钢铁股等都将再起行情，因此趁大盘调整，趁美元反弹资源股下跌的时机，逢低分批买入。牛市才开头，远没到结束的时候，所以，持有新的主流板块个股，是跑赢大市的不二选择。

　　二八现象明显好转，目前创业板、软件、煤炭、有色和稀土永磁板块个股涨幅居前，钢铁、银行等蓝筹走势稍弱.目前已有8只创业板股票涨停，创业板指数涨幅更是超过了5.5%；小盘股成为了今日市场的主角.中石油、农行、中石化、工行目前合计拖累股指超过10点；权重股的回调成为上午市场主要做空力量来源

　　本轮行情不少“八”股跑输大盘，有的已经明显开始调整。当指数出现震荡时，如果相当多的个股跟着进行大幅调整，则说明资金对“八”股的后市并不看好，那调整的幅度则可能加大，指数也将产生较大震荡。当指数出现震荡的时候，如果相当多的个股小幅调整，甚至拒绝调整，则可能说明“八”股的资金对后市并不悲观，反之权重股后市的预期可能不高。目前市场的主流热点是大盘蓝筹股，所以投资者要想赚钱，最好还是买大盘蓝筹股。中小盘股票也有机会，但机会主要出现在大盘调整时。这就像今年前三季度的大多数时候，中小盘股票是市场主流热点，大盘蓝筹股只在调整时才有机会。目前市场的重心发生了根本性的变化。

　　消息面看，国务院发布关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，决定详细规划了节能环保等七大产业的未来发展重点，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业作为重点领域将集中力量加快推进，到2015年增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。中全会通过十二五规划建议，提出今后五年经济社会发展主要目标，淡化GDP目标；发改委表示必须刺激居民消费支出以实现可持续增长；住建部出台住房公积金督查员管理暂行办法；一线城市商品房全部限购；重庆拟向中央争取成为两岸经济合作先行先试区；8月我国增持217亿美元美国债，持有量继续保持第一；易纲表示中国将继续渐进汇率改革；浙江海盐投资300亿元筹建中国核电城；钒钛资源规划将推出；全国鸡蛋价格连降四周；大连港首发获批；宁波银行（002142）发债增发双双获批；泰胜风能（300129）、新国都（300130）、英唐智控（300131）今日上市。

　　截至午盘，沪指报2946.36点，跌8.87点，跌幅0.30%，成交1091亿元，深证成指报12689.8点，涨40.56点，涨幅0.32%，成交750.7亿元。板块全线飘红。仪器仪表，多晶硅，医疗器械，电子信息领涨。钢铁行业，金融行业，地产板块跌幅靠前。

　　市场人士分析认为，昨日资源股突然暴跌，有洗盘的成分，在人民币不断升值和通货膨胀的压力下，资源股行情不可能就这样结束，今日资源股卷土重来，铜股、铝股、黄金股纷纷大涨。而近两日大涨的金融股陷入调整，热点轮动十分明显。现在的市场将由之前的蓝筹一枝独秀逐步转为百花齐放，未来将是蓝筹股与确定性强的成长股共同表现。当前蓝筹股只是短暂调整，其基础牢固，一些之前大幅调整的成长股18日开始止跌反弹，由各路资金推动的牛市将会开启。

　　二，要闻解读

　　（一） 发展战略性新兴产业一揽子政策出炉

　　国务院昨天下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展战略性新兴产业。到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重要力争达到8%左右。根据规划，到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。

　　[简评]：国庆节以来，A股市场呈现出蓝筹股领涨，新兴产业个股下挫的局面。“十二五”规划对于张略新兴产业个股一直没有形成有效地刺激，《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》的出台或能够重新点燃市场对于战略新兴产业的热情。

　　（二） 十二五推进收入分配改革

　　18日发布的中共第十七届中央委员会第五次全体会议公报中提出，要建立扩大消费需求的长效机制，合理调整收入分配关系，努力提高居民收入在国民收入分配中的比重、劳动报酬在初次分配中的比重。有关专家指出，将收入分配体制改革明确写入会议公报彰显国家对此的重视程度，预计不久之后收入分配体制改革诸项细则就将陆续出台，其主要着眼点将在于对低收入群体收入水平的改善。

　　[简评]：收入分配制度改革是实现“十二五”经济结构调整的一个重要措施。随着收入分配调整的深入以及扩大消费需求的长效机制的建立，A股市场上的大消费板块如医疗、教育、文化、食品、饮料和农产品（000061）等行业将长期受益于此。

　　（三） 中美新能源战冲击相关行业

　　美国贸易代表办公室10月15日发出的一则通告称，应美国钢铁工人联合会（下称“USW”）的申请，美方正式按照《美国贸易法》第301条款针对中国政府所制定的一系列清洁能源政策和措施展开调查。USW在厚达5800页的调查申请书中指控，中国政府为其风能、太阳能、电池及节能汽车等产品提供了不公平的支持，导致美国相关企业的利益受到了损害。

　　[简评]：美国向中国发动的贸易战已经出露端倪，美国针对中国政府所制定的一系列清洁能源政策和措施展开调查只是一个例证。在这种背景下，国内的新能源企业尤其是美国市场份额较大的企业将会受到较大的冲击。

　　（四） 水泥工业十二五规划或催生并购潮

　　参与制定水泥工业"十二五"规划的专家向《经济参考报》记者透露，进一步提高产业集中度和落实节能减排将成为"十二五"期间我国水泥工业发展的主线，其主要方法就是推进兼并重组和淘汰落后产能，那些大型的、上市的水泥企业，尤其是国有企业将在"并购潮"中受益。

　　[简评]：产业集中度总体偏低以及落后产能数量大是我国水泥产业当前面临的两大突出问题，兼并重组是解决这两大问题的一个切实可行的办法。与此同时，在节能减排的压力下，小型水泥企业的生存空间会越来越小。因此，在节能减排和兼并重组的发展方向下，大型的水泥企业将成为最终的受益者。

　　（五） 金融股引领纽约股指走高

　　10月18，花旗集团公布的财报显示，由于信贷损失减少，公司今年7至9月间实现盈利22亿美元，（折合每股7美分）超过市场预期。这也是公司连续第三季度实现盈利。公司股价因此上涨5%以上。在金融股上涨的带动下，纽约股市三大股指18日全面走高。到收盘时，道琼斯工业指数上涨80.91点，收于11143.69点，涨幅为0.73%。标准普尔指数上涨8.52点，收于1184.71点，涨幅为0.72%。纳斯达克指数上涨11.89点，收于2480.66点，涨幅为0.48%。

　　[简评]：尽管美国9月工业产值数据低于市场预期，但是花旗集团盈利超出预期以及房地产建筑商信心回升带动近来下跌的银行板块反弹，成为大盘走高的动力。美股高收或能够提振A股，但是从A股市场自身的走势分析，由于短期经历的较大涨幅，暂时的调整在所难免。