行情将向纵深发展

　　沪深股市昨日的总成交金额为3556.15亿元，和前一交易日相比减少1347亿元，资金净流入约250亿。昨日市场再显强势，调整一天的有色金属、煤炭板块强烈反弹，而前期落后大市的创业板、中小板、计算机更加大面积涨停。

　　从周二的盘面特征来看，在以创业板为代表的新兴产业走强的同时，煤炭、有色、汽车制造、机械、水泥、化工等板块也有良好表现。整体而言，市场热点有向全面扩散的趋势。对于近期的市场表现，一些基金认为，通胀预期强化和持续负利率局面下的"储蓄搬家效应"，为中期行情的深入提供增量资金支持。

　　大成基金表示，国庆长假期间,为彻底摆脱经济二次探底的威胁,各国竞相执行新一轮的超宽松货币政策,导致全球流动性泛滥和资产价格泡沫泛起。各国政府的积极行动及表态大大降低了全球经济二次探底的可能性,此外,中国多项先导经济指标近期出现反弹,预示着中国经济将恢复较快增长,进而支持中国股市展开阶段性行情。

　　上投摩根称，从经济周期的角度看，今年四季度和明年一季度，GDP 增速预计将会在8%以上，实体经济的情况好于先前的预期，因此大盘向下的空间已经不大，投资人可以在每一次回调时考虑适度建仓，为明年的投资进行布局，由于和整个经济状况的相关性较高，建议投资人可关注目前具备估值优势的大盘蓝筹股的投资机会。

　　汇添富基金表示，中小盘成长股依然是长期看好，但面临分化，主要压力来自于解禁高峰期的到来。总体而言，市场短期内将保持震荡格局。近期可能存在的投资机会可能出现在：1、流动性过剩以及通胀主题下的资源股和农业股；2、由于宏观经济的风险不大，周期性板块估值普遍较低，房地产调控政策落地有可能促发阶段性的估值修复机会。

　　景顺长城则表示，4 季度在市场整体估值处于历史低位情形下，下跌风险有限，再加上海外市场的宽松资金环境，同样对A 股有拉升效果。投资上应在向好的新兴行业中精选个股，也同时关注资源类股中的黄金和铜相关公司，以及化肥中的磷肥表现。

　　长城基金认为，四季度证券市场波动将加大，中小板和创业板股票风险显著，而大盘股相对价值显现，政策将指明投资方向。在市场波动放大之前，不追求仓位的过度偏离，密切关注政策动向，重点优化持仓结构，回避估值已高的中小盘股票，为市场结构的转换做准备，并在市场选择方向之后灵活调整仓位。

　　对于市场较为关注的风格转换问题，长城基金表示，目前中小板和创业板与大盘股的市盈率比都将已经创出新高，近期已经开始回落；从市净率来看，中小板和创业板与大盘股的比值也已经从高位回落。未来创业板和中小板估值回归是大概率事件，风格转换必将完成。