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发布时间:2010年10月22日 10:46 | 进入复兴论坛 | 来源：CCTV-交易时间
一轮牛市行情的到来，往往需要三大驱动因素先后发力，那就是：基本面、资金面和政策面。毫无疑问，当前的行情更多是靠资金来推动，因此，本质上来说，行情缺乏向纵深发展的动力。从行情的长期发展角度而言，基本面的超预期因素是最为关键的。自05年以来的上轮牛市已经将过去十年的基本面因素超预期完成，而现在的A股总市值达到30万亿，证券化率亦已接近100%。因此，现在的牛市行情很难重新，因为缺少了基本面超预期的因素。更为重要的是，当前对通胀及资产泡沫的管理已经上升到了宏观调控的首要位置上。随着货币政策回归稳健之后，A股市场很难在货币政策上获得更多的支持，更可能受房地产调控的影响而出现“寒冬”行情。他们的建议，投资者顺势而为，抛弃高估值的有色资源类股票，回避房地产股票，对金融股保持观望为宜。
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