曹红辉：人民币年内还将小幅升值

　　为期4天的十七届五中全会已落下帷幕，会议期间审议通过的“十二五”规划建议为今后5年的中国经济描绘出一幅蓝图。但后续中国经济怎么走，仍令老百姓非常关心。

　　另一方面，随着人民币升值步伐加快、全球汇率大战硝烟四起，国际金融环境近期面临更多不确定性。如何诠释种种现象背后的逻辑，《每日经济新闻》日前专访了社科院金融所市场室主任曹红辉。

　　中国经济或在今年底触底

　　NBD：最新的数据显示9月CPI上涨3.6%，创23个月来新高。未来物价水平是否还会持续走高？

　　曹红辉：事实上，影响通胀有几大因素，包括农产品涨价和公用事业价格改革等。我们认为，今年四季度到明年，通胀还会持续走高，尤其是随着美联储量化宽松政策的推出，会造成全球性通胀加剧。

　　NBD：国庆前夕，我们又迎来了新一轮房地产调控。现在我们应该如何看待房地产市场前景？

　　曹红辉：房地产市场至今仍然具有很多不确定性，楼市销量的下降肯定会带来相应消费品的下降，最终影响如家电、汽车等一系列产业链的销售。另一方面，房地产供给在增加，我们的总体判断是经济整体增速还会持续下滑，但将在明年二季度开始回升。我预计年底经济环比将回落至7%左右，季度同比将触底，明年二季度经济环比将大幅提升。”

　　人民币升值年内将延续

　　NBD：最近中美汇率之争日益激烈。特别是从9月开始，人民币升值步伐明显加快。应怎样解读这一问题？

　　曹红辉：汇率问题一直是一个热门话题，由于美国”发难”，而且动员了全球主要经济体，导致6月19日以来，人民币保持了稳步升值态势。今后往哪个方向走，我们经常讲是由市场决定的，没办法回答是单向还是双向，我们希望看到的是双向，因为市场就应该双向波动。我个人认为，人民币年内还会保持小幅升值。

　　NBD：人民币升值预期下自然会诱使热钱流入。加上今年汇改和房改的双重共振，现在流入中国的热钱和国内此前已存在的投机资金，会否流入股市或者其他领域？

　　曹红辉：股票现在已经有迹象了，比如周期性股票如有色、黄金、银行、地产等的上涨就反映了这个问题。除了股市，就是房地产市场，其存在较大交易成本而且有一定障碍，即使如此，仍有相当一部分资金流入房市。第三个恐怕是一些私人股权，比如涉及矿山资源等等。