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金融期货散户主导 期货公司酝酿“集团作战”挖掘机构客户

发布时间:2010年10月26日 10:14 | 进入复兴论坛 | 来源:南方网

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  期货公司的大佬们坐不住了,如何更多更快地拿下机构客户成为他们最关切的事之一。

  10月22日召开的第四届期货高管年会上,各大期货公司的老总形成一个共识,在佣金降无可降、个人客户增长乏力的情况下,开发机构投资者已然迫在眉睫。

  目前,中国的期货市场俨然成了散户市场。北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越告诉记者,无论是股指期货还是大宗商品都存在着这种现象,即自然人占比超过96%,机构投资者占比不到4%,这不是一个完整的市场。

  争取机构客户

  中国金融期货交易所(后称“中金所”)信息部负责人李明良表示,股指期货累计开户数已经超过5万,而其中自然人占的比例在98%左右。机构投资者仅占2%左右。“这个是中国特色,在西方国家没有这么多自然人参与股指期货交易。”

  “一个市场上如果只有2%到5%的机构投资者,这不是一个成熟的市场,也不是一个可以为现货市场服务的市场。”李明良称,只有把能够参与的符合金融期货市场的机构投资者引入这个市场,这个市场才是一个完整的市场。

  2010年期货行业的关键词之一就是“由量到质的转变”。新湖期货董事长马文胜在接受记者采访时表示,我国期货业发展可分为三个阶段。第一个阶段是“开发需求阶段”,例如商品期货发展多年,但是很多现货企业不清楚期货市场的作用,期货公司需要去开发需求。

  金融危机之后,大宗商品的价格大幅波动,企业认识到期货的价格信号和套期保值的功能,并参与到期货市场中来,就转入到第二个阶段,即“满足需求阶段”。目前,我国期货公司规模大的已经达到60多亿。马文胜表示,“接下来我们就面向第三个阶段,满足机构投资者的需求。”

  期货公司出招吸引机构

  实际上,目前期货市场存在“法人开户个人化”现象,主要是机构出于避税的考虑。

  “我们通常定义的机构是以法人为代表,不是个人行为。目前也有一些法人机构进来,但是以私人的名义开户。我们定义的机构户就是法人户。”华泰期货北方区域总经理席立告诉记者。

  胡俞越指出,目前参与股指期货的机构主要有基金公司、私募和券商的自营和委托理财部门等,银行和保险资金目前监管部门尚未放行。在大宗商品市场,机构主要是现货市场的企业。但总体上风险比较高,机构也不愿参加。

  随着期货市场的不断发展,机构投资者参与度将会不断增强。马文胜表示,为了满足机构投资者的需求,期货公司要提供快捷、安全、高效的通道,拥有健全的风险控制系统,以及更专业精深的研究能力,而不是简单的数据和报告,因为许多机构自身就具有很强的研究能力。

  席立表示,机构选择期货公司,除了基于期货公司的交易平台、风险管理和财务等方面的考虑,还有一个十分重要的原因就是对“保密”的需求。基金在操作时,不愿意对外界暴露其头寸等情况,希望外界对基金公司的干扰达到最小。

  “很多基金拥有自己的交易席位,但却不愿在自有席位上操作,其根本原因就是对隐蔽性的要求。在自有席位上进行操作,头寸的变动都会被清楚地披露出来。”席立表示,期货的博弈是多空博弈,一般情况下,市场中的参与者都不愿意把自己暴露出来。“我们之前也有一些客户有自有席位,现在也不做了。”

  针对机构客户的需求,期货公司需要提升自身的服务水平。马文胜表示,在开发机构客户时,应该采用“集团军作战”,要动用全公司的资源,即期货公司的研究所、金融创新部、营业部等部门协同开发客户,提供更专业的服务。(21世纪经济报道)