谢国忠：新兴市场与盖特纳间的货币战争

　　美国正故伎重演，通过美元贬值来解决国内失业问题，不顾新兴经济体可能陷入“泡沫－崩溃”；新兴经济体正在反击，也应该反击。

　　中国提高利率后，美元大涨，大宗商品价格下跌。现在，巴西和韩国都采取措施，限制“热钱”。除非达到预期效果，否则措施会升级。一旦美国经济复苏，这些新兴经济体又会像1998年那样经历一场危机。新兴经济体已吸取教训，为了自己的生存打这场战争。

　　为什么中国加息后美元会飙升？用术语说，就是“热钱”对风险资产的偏好下降了，意味着泡沫被吓了一跳。投机者正应美国号召，拉高新兴经济体的货币和资产市场。泡沫可以创造需求，抵消美元强势对出口的阻力，美国得以有机会扩大出口，从而提振经济。上世纪八九十年代发生过，美国也是用同样策略。结果1997年-2000年，新兴经济体遭受一场可怕的危机。

　　盖特纳和伯南克这样的人不知羞耻。他们信奉或支持的政策招致1929年以来的最大泡沫，摧毁了美国经济。然后，他们花数万亿纳税人的钱来拯救。对纳税人来说，出手救这些损害他们养肥自己钱包的人，仍是为自己好。目前金融体系已被保住，比以前更精简。但它们不贷款，特别是对中小型企业。历来都是小银行贷款给中小企业。中小型企业雇用大多数人。失业率那么高，难道有什么可以奇怪的吗？盖特纳和伯南克的救市政策促成失业危机。现在试图通过美元贬值解决问题。不管美元能走得多低，新兴市场泡沫变得多大，首先必须要能够解决美国的就业问题。

　　新兴经济体正在反击。简单方法是阻止“热钱”流入。金融界人士总是说，你无法对抗市场。但是，一旦他们在你的国家出现，你就把他们关进监狱，或者就把这些钱没收，市场还能赢吗？是的，主权国家可做到这一点。同样，这些人会回来玩同样的游戏。

　　新兴经济体不像以前那么蠢了。这回他们不会唯美国马首是瞻，他们反击了，控制泡沫，阻止货币升值。由于保持本国货币稳定，货币市场波动将会消失。世界上大部分投机资本在货币市场。如果货币市场不太波动了，这些钱会去别的地方。目标很可能是大宗商品市场。大宗商品价格一旦提高，对美国消费者来说，就像是多交税。美联储的弱美元政策将导致通胀，却没有好的增长。美联储的政策可能会偷鸡不着蚀把米。

　　每个国家在经历巨大泡沫后都会进入长期经济衰退，美国也不会例外。任何妄图速胜的计划只会带来更多的麻烦和世界的混乱。

　　上世纪70年代，美国曾因同一目的实行贬值政策，导致世界各地的混乱，也让美国经济长期陷入滞胀。也许，整个世界可以通过对货币的干预，阻止美国重复同样的错误。这不是货币战争，只是给美国的一剂良药。

　　这一次，不应再让美国转嫁祸水，要让它自己解决自己的问题。