成长股没泡沫

　　选股要点

　　在大宗商品涨价预期的背景下，加之农业股即将进入传统上的行情旺季，我们提升行业评级至“增持”，我们目前预期这样的趋势可能还将持续1~2个月。

　　具体到短期选股策略，我们认为应遵循以下顺序选择投资标的。

　　1.具备资源属性的“硬资产”：即具备稀缺生产资源，产品生产周期长，供给弹性低。

　　2.农产品涨价受益品种：从事基础农业生产及其上游服务行业。

　　3.具备持续增长潜力的成长股：此类股票无关资产泡沫，是我们一直关注并推荐的优质股票。

　　上述第一、第二点其实很大程度上是同一个问题，因为对农业企业而言，最稀缺的资源就是土地及类似的生产资料，而这些企业往往都是从事基础农业生产的企业。

　　我们按子行业，对农产品涨价的收益情况及个股做了一个简单归纳，短期股票推荐组合包括：北大荒(600598)、好当家(600468)、獐子岛(002069)、敦煌种业(600354)、登海种业(002041)、正邦科技(002157)、海大集团(002311)、圣农发展(002299)、农产品(000061)等。

　　（国泰君安）