解禁首周大宗交易套现逾10亿元

　　创业板首批上市公司解禁的第一周，可谓跌宕起伏，11月1日高开高走，随后两天大幅下跌，之后又在深交所延长离职高管股份锁定期的刺激下，走势略为平缓。

　　Wind资讯统计数据显示，在未来12个月中，按最新收盘价计算，所有创业板公司解禁市值合计超过1230亿元，这一规模相当于最近几个月的月均成交金额。

　　创业板会否继续遭到解禁抛售的冲击？研究人士表示，随着第一轮解禁筹码的释放，这种现象会慢慢改变，创业板个股也将得到主力资金的垂青，当前还是需回避解禁股占比较大股票。

　　首批解禁个股近七成下跌

　　WIND统计显示，首批限售股解禁的27家创业板公司（首批上市的公司中除去宝德股份未解禁），本周五个交易日有18家处于下跌态势，占比近七成，一家持平，上涨的仅有8家。其中，周跌幅最大的是吉峰农机，下跌了8.91%，网宿科技和银江股份跌幅超过7%，硅宝科技和安科生物跌幅也在5%以上。上涨的个股数量少，且涨幅较少，周涨幅最大的南风股份只上涨了4.65%，中元华电一周涨了3.35%，其余6只都是略有上涨。

　　受此拖累，整个创业板本周整体表现疲弱。11月1日创业板指高开于1071.63点，最高时冲高至1113.62点，而2日、3日创业板大幅下挫，创业板指数2日大跌2.92%，吐回前日涨幅，3日继续暴跌3.21%，收于1040.62点，4日、5日又有所恢复，分别上涨了1.64%和1.37%。在创业板全部134只股票中，本周下跌的有72只，平盘一只，上涨的只有61只。

　　即便是经过一周下跌，创业板股票的市盈率仍然较高。WIND统计显示，首批解禁的27家公司中，网宿科技、爱尔眼科的动态市盈率仍然超过100倍，大禹节水也有90倍动态市盈率，动态市盈率在70倍以上的还有6只个股，另有8只个股动态市盈率超过60倍，动态市盈率最低的也有49倍。

　　而全部创业板134家上市公司中，动态市盈率在100倍以上的还有16只，共有115只个股动态市盈率超过50倍。

　　大宗交易折价率高

　　创业板首批上市公司限售股解禁主导了本周行情，WIND统计显示，截至11月5日，创业板公司已发布公告的减持总量达到795万股，套现超过6340万元。深交所大宗交易平台显示，从11月1日至5日，首批解禁的27家上市公司有11家现身大宗交易，共发生交易额10.08亿元，完成交易3813万股。

　　其中，机器人大宗交易金额最高，两笔交易共完成交易400万股，成交1.45亿元，且卖出席位皆为机构专用席位。华谊兄弟发生四笔大宗交易，共完成交易450万股，成交1.32亿元。金亚科技也成交804万股，交易金额达到1.31亿元。吉峰农机的股东则通过17笔大宗交易，完成1.05亿元的交易。

　　长江证券策略分析小组认为，创业板公司大宗交易成交价格普遍存在较高的折价率，最高甚至达到了15％左右，这意味着，即便是次日该股票出现大跌，大宗交易的接盘者仍然能够从二级市场脱手并赚取一定价差。

　　以上海佳豪为例，11月2日该股出现13笔大宗交易，交易价格都是32.71元，而当天上海佳豪最高价曾达到38.29元，最低时也有34.51元，11月3日上海佳豪最低价为33.41元，即使大宗交易的接盘者次日以最低价卖出，每股仍然有0.7元的利润。

　　从创业板公司公告减持明细来看，创投机构和高管是抛售主力。网宿科技11月3日遭到股东深创投减持近21.6万股。11月4日再发布公告称，遭股东达晨创投减持153万股。银江股份遭到股东蓝山投资大举减持300万股，机器人的创投股东金石投资也减持208.7万股。同时，南风股份、中元华电、硅宝科技和吉峰农机都是高管减持。

　　解禁股占比较大者需回避

　　今年11月份是解禁市值最大的月份，同时也是唯一一个解禁市场超过200亿元的月份。其中，解禁股占总股本比例最大的是华谊兄弟，比例达到24%。比例达到20%的公司还包括机器人、北陆药业、汉威电子、安科生物和乐普医疗。而目前情况来看，这些解禁股占比较大的上市公司正是遭到抛售的主要对象。

　　另外，解禁市值超过100亿元的月份还有2011年1月、5月、8月和9月，解禁市值分别为162.23亿元、145.51亿元、124.06亿元和105.90亿元。2011年7月和10月是解禁市值最小的两个月份，金额均不足50亿元。从解禁市值占当月总市值比重来看，明年5、6月份是压力最大的两个月，比例分别达到31%和27%。

　　对于创业板会否继续遭到解禁抛售的冲击，有研究人士表示，并不是创业板公司基本面不好，而是估值实在太高，解禁潮一来，估值水平会在抛售中下移，高估值的情况也将有所改观。而同时由于创业板个股流通市值普遍偏小，不适合大资金进出，随着第一轮解禁筹码的释放，这些现象会慢慢改变，创业板个股也将得到主力资金的垂青。

　　11月4日，深交所给创业板的离职高管套上了 “紧箍咒”，创业板上市公司董监高在首次公开发行股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起18个月内不得转让其直接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间(含第七个月、第十二个月)申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份。此外，鼓励上市公司董监高追加延长锁定期、设定最低减持价格等承诺。

　　分析人士指出，创业板股票经过这轮调整之后，会给市场提供更好的买入价格。加上很多创业板公司上市募资项目将在明年见效，到时创业板公司的业绩会出现真正的高增长。投资者可以挖掘属于新兴产业、业绩持续增长，大股东没有减持冲动的个股，逢低介入。