券商称港股基调仍稳 惟内地变数难测

　　据港媒报道，市场忧虑中国如何出招遏抑通胀，令中港股市继续囿于政策不明朗阴霾，港股连跌4天“蒸发”1,486点。然而基金对港股后市看高一线，惟A股则将受制中国收紧银根及通胀数据，表现将逊于港股。

　　恒指昨再挫478点 外围喘稳

　　恒生指数昨低开260点，午后跌势加剧，低见23192点，收报23214点，急跌478点或2%；国企指数失守万三关，收报12876点，跌316点或2.4%。主板成交额1,030亿元，较周二增12亿元。

　　本港时间今晨2时，汇丰控股（00005）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报81.7港元，较本港收市价81.3元高0.4元；中国移动（00941）ADR折算报78.35港元，较本港收市价77.9元高0.45元；中国人寿（02628）ADR折算报33.7港元，较本港收市价33.75元低0.05元。

　　“通胀一日未回落 A股难振”

　　中信证券基金经理赖子健指出，中港股市近日大幅调整，但从宏观经济、盈利增长及估值而言，港股基调没变，“股市近日升得过急，出现调整属意料之内。”他指内地收紧资金，影响A股表现，反观港股仍吸引外资流入，故港股表现将较A股胜一筹。

　　华夏基金投资副总监程海泳以个人名义分析，A股走势向来对政策非常敏感，故相信中国通胀一日未回落，投资者对A股仍具戒心。他预测内地居民消费价格指数（CPI）明年3月才会见顶，中央有机会在今年底前加息一次。

　　大和：价格管制效果成疑

　　美银美林发表11月基金经理调查，虽然受访者对中国经济增长预期下跌，并且减少中资股的持仓，但中国仍是新兴市场中最受欢迎地区。该报告又称，环球股票基金的现金水平跌至3.5%低位，显示“沽出”讯号。

　　中国政府拟透过价格管制遏抑通胀，但大和认为治标不治本，因目前通胀源头在于资金太多和美元疲弱，即使被视为受害于价格管制的食品股，证券商亦认为影响不大，建议投资者趁低吸纳（见表）。

　　和资本市场区域首席策略员Colin Bradbury表示，难料亚洲区内的热钱何时流出，除非美国开始加息，但他相信在未来18个月美国加息的机会偏低。