郑眼看盘：短期反弹 上冲过高可减持

　　周四A股高开低走再走高，收盘上涨。沪综指涨0.94%报2865.45点，深综指涨1.74%报1260.59点，成交量大缩。从盘面看，有色、煤炭、黄金等板块因美元稍有走弱而反弹，电子信息板块、水泥板块走势也较强。

　　事实上，美元也没跌多少，但市场可能将预期成分“掺”了进去，武断地认为美元反弹或许已经结束。其实美元是否反弹结束不易判断，因这取决于爱尔兰债务危机何时明朗或解决，然而欧洲相关官员在此事上一直支支吾吾。爱尔兰债务危机并不难解决，毕竟其经济规模和西班牙等不可同日而语。

　　除爱尔兰有债务麻烦外，欧洲的西班牙、葡萄牙、希腊等均有程度不等的类似麻烦。西班牙将拍卖国债，若认购踊跃，则欧债危机暂告一个段落，否则不排除美元再涨的可能。一般而言，当任意一个有债务麻烦的欧洲国家公债拍卖顺利，则余下国家的公债也较易受投资者认可，当然这也包括爱尔兰。

　　昨盘前有传言称，周五我国或将一次性上调基准利率50个基点，大盘早盘一度的杀跌或许与此相关。近期消息面和传言方面极其利空，一会儿有国内外重量级券商观点由多转空，相关研发报告满天飞，一会儿有许多紧缩传言，投资者信心大受动摇。

　　然而很奇怪的是，昨日A股早盘的杀跌并未能延续多久，且杀跌过程中成交额也无法放大，这暗示传言固然加剧了市场看空情绪且阻止了买单入场，但场内持仓投资者也拒绝继续抛盘。看来，大盘经过连续杀跌后，短期杀跌能量已竭尽，似乎不经过一些反弹，就很难再度积聚起新一轮杀跌能量。

　　今日是期指结算日，多半又有许多消息或谣言干扰，这是利益决定的。投资者应有定力，买或抛均应视自己对国内外形势判断而定，不可轻信传言。

　　假如今日我国果然如传言般宣布加息，则投资者应在第一时间抢进，反之可采取逢高减持策略，继续等消息明朗。如果我国现在宣布加息，则年内接着加息的机会较为渺茫，尤其是当商品期货中农产品期货接连惨跌及菜场中部分品种大跌时，则更是如此。

　　加息和行政管制部分商品价格这两种做法虽然可同时进行，但理论上这两种做法是有替代性的，即如果采取了一种做法，另一种做法实施的可能性就或多或少有所下降。如果是双管齐下，那代表管理层决心已大得异常，局势已相当严峻。

　　这几天农产品期货惨跌其实对缓和局势起到一定的作用。假如农产品走势能延续低迷态势，则11月、12月CPI涨幅未必会大过4.4%，这么一来，近期再加息一次可能也就够了。

　　大盘短期内反弹，反弹幅度料有限，投资者应趁机减持，看看下周有无机会在更低的位置回补。长线而言，因市场预计明年金融机构贷款目标将由今年的7.5万亿元降为6万亿至6.5万亿元，假如该预测是靠谱的，那么对A股将产生较大压制。

　　我国的贷款规模其实和经济增长相关，因此，如果经济增长速度急剧下滑，那么预期中的贷款增速下滑并不必然会发生。目前没可靠的资料验证我国未来经济增长速度，所以投资者还得继续追踪经济基本面。一般而言，在我国，股票操作多半可与经济指标反着做。