本周大盘最终站在60日均线之上 继续反弹空间有限

　　在阴跌两周之后，本周大盘最终站在60日均线之上，年线位失而复得。由于沪指之前有效击破了前期3000点震荡平台的下沿2931低点，前期平台将成为上档强压力区域，短期超跌反弹继续向上的空间不大。

　　市场在静待12月初中央经济工作会议定调宏观经济政策。目前来看，明年宏观政策发生重大转向可能性较小，可能实施稳健的货币政策和积极的财政政策，兼顾“防通胀”和“保增长”。预计明年新增信贷规模接近7万亿，降幅小于市场预期，而CPI调控目标可能上调至4%左右，表明“较高增长和较高通胀”将替代“高增长低通胀”，政府对通胀容忍度提高。综合来看，“反通胀”政策难有实质性放松，货币紧缩会抑制A股全局性机会，市场尚不具备向上反转的条件，但结构性机会犹存。

　　即将召开的中央经济工作会议确实存在提高明年通胀目标的可能性，如最终兑现，将有利于明年市场趋势，但准备金率大幅提升、二次加息势在必行，体现了当局坚定“反通胀”的决心。对于市场而言，原先通胀和热钱流入预期对于市场而言是利好，但现在担心出台更严厉的通胀抑制措施，通胀的进一步上升对股市而言将成为利空。在“管理流动性”措施正不断推出的形势与趋势下，在年终回账效应即将产生影响的态势下，政策累加效应形成的负面影响将继续压制着市场进一步反弹。

　　目前资产类、周期性行业股票趋势均不看好，投资重心必然倾向于消费服务类、新兴产业、技术类等“轻资产主题股”，毕竟这些行业代表着未来的预期同时也能“讲故事”。当然，中小板与创业板的“轻资产主题股”均已高高在上，既蕴涵着强者恒强的交易性机会，也存在着强势股补跌的重大风险。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2750-2980点

　　下周热点 新兴产业、大消费

　　下周焦点 美元、经济工作会议

　　（责任编辑：华青剑）