三基金经理指点后市震荡市留意十二五受益股

　　上投摩根：下跌把握建仓良机

　　随着新兴蓝筹股标的指数上证380于近日正式在上交所登陆，沪市蓝筹指标再添新军，而在当下“十二五”规划开始逐步落实的大背景下，此举无疑对发展潜力巨大的新兴蓝筹股具有重要意义。

　　多年来，提到蓝筹股，广大投资者便认为是以金融保险、地产、资源等为代表的大盘股。随着市场不断发展，在当下蓝筹阵营中，以新兴产业和消费类为主的新兴蓝筹在众多利好因素推动下，逐渐展现出不俗的成长潜力。无论是新兴蓝筹股还是传统蓝筹股的投资机会，都会受未来市场走势直接影响。

　　上投摩根大盘蓝筹拟任基金经理罗建辉指出，目前市场正处于振荡筑底阶段，未来走势有望逐步上行，由目前结构性行情触发为全面性行情的概率较大。因此，近期市场的下跌行情，反而为基金产品建仓新兴蓝筹提供良机。

　　长信基金：明年最看好消费领域

　　长信基金掘金2011宏观经济及投资策略高端论坛日前在上海举办。长信基金研究发展部副总监安昀在论坛上表示，2011年股市震荡会加剧，但依然能够取得正收益，未来最看好消费品、资源品。

　　安昀分析指出，应选择行业龙头、有竞争优势的新兴产业公司。“结构性机会来自三方面：消费领域、新兴产业和价格难以管制的资源品。”他表示。

　　安昀认为，整体来看，在周期品、消费品和新兴产业中，消费品和新兴产业更值得关注。他预计，明年市场风险因素主要将来自政府调控，“明年二季度会有一些风险，投资者应做好准备。”

　　国投瑞银：消费类股仍将维持上升趋势

　　孟 亮（国投瑞银中证下游消费与服务产业基金拟任基金经理）

　　决定行情有三个因素：估值、流动性、业绩。估值方面，现在市盈率跟2009年低点差不多，沪深300平均市盈率在16倍，我觉得风险还可以，不是很大。

　　从流动性来看，美国的量化宽松政策输出了大量流动性，直接导致了各个新兴市场国家股市上涨。加上之前的日元零利率，给市场注入了大量流动性。在10月份的时候，国内的储蓄下降了7000亿，出现了很明显货币流动化趋势，我感觉应该有很多钱进入股市里面。而从基本面看，今年二三季度A股上升的情况相当不错，所以我认为，贸然说明年是大牛市是不负责，A股向下跌的空间不是很大。

　　而明年不确定因素主要一个是通胀恶化的风险，从10月份的CPI数据看，同比增长4.4%，还是属于可承受的范围内。

　　我个人的判断A股市场出现震荡有可能在11月后半旬或者到12月阶段出现持续，因为12月有一个结算的压力，对流动性会有影响，或导致小幅调整或者震荡，持续时间可能会在一个月到一个半月，但是往下指数空间很小，明年我比较看好食品业、零售业、汽车等。

　　水皮：震荡市中可留意“十二五”受益类股

　　从11月初开始，市场不断放天量，这个天量比我们印象中的天量还要大，11月2号单日交易量曾达到5000多亿，这个巨大量都超越了过去历史。

　　成交量往往暗示了一些市场的趋势，所以我上周曾提醒投资者，以这样规模的成交量不是顶就是底，现在3000点附近是底的可能性大还是顶的可能性大？我认为底的可能性更大一点，如果我认为市场出现底部的看法是正确的，那么在这个地方聚集了这么大的成交量，一旦有效突破这个区域，我认为明年震荡的幅度会相当大。

　　目前市场中潜力最大的就是城镇化，这将带来服务板块概念的行情，整体上也与启动内需、扩大内需方向一致的。今后中国一定是一个城市化加速提升的过程，城镇化跟房地产息息相关，城镇化并不等于高房价，却一定跟消费挂钩，因为农民进城变成消费者，消费改善有潜力可挖。我认为，大服务今后十年在中国有一个大的发展空间，包括商业地产，将因为大服务概念，一些优秀的公司将会长期受益。我们可以发现，住宅是遭到中央严厉调控的，但商业地产具有很大的发展空间，商业地产目前与住宅出现价格倒挂，而且基本上不受地产调控影响，未来可能是一个较好的投资板块。

　　在A股市场，政策与市场走势有着密切的联系。比如2005年政府推出的股改和汇改是带动上一轮大牛市的重要政策；而近期出台的“十二五”规划，同样极有可能成为新一轮行情的“催化剂”。我建议投资者，密切留意“十二五”规划中圈定的七大行业与大消费板块所蕴含的投资机会，尤其是大消费板块。“十二五”规划明确指出，在国内经济结构转型过程中，消费将成为拉动内需、促进经济增长的重中之重。