收购泛美能源50%股权 中海油南美战略初成

　　酝酿数月的中国海洋石油总公司（下简称“中海油”）收购BP所持阿根廷泛美能源股份一事终于尘埃落定。

　　11月29日，中海油发布消息称，其持股50%的合资公司Bridas Corporation已于11月28日与BP公司签署协议，以70.6亿美元的价格买下了BP手中60%的泛美能源股权。

　　在此之前，Bridas已经拥有泛美能源40%的权益。这意味着，收购完成后，中海油将持有泛美能源50%的股权。

　　对于这项交易，中海油副董事长兼首席执行官杨华评价说：“泛美能源拥有世界级的油气资产组合，未来发展潜力巨大，此次交易后将使中海油在南美地区的业务显著加强。”

　　中海油方面透露，此次收购在成交之前还需取得英国、阿根廷政府和监管机构的批准。但与几年前发起收购美国优尼科公司相比，对于此次收购BP资产获得批准，中海油方面显得信心十足。

　　“我们估计获得审查通过的可能性很大。”中海油国际公司一位人士对本报记者说。

　　收购泛美能源

　　中海油发布的公告信息显示，预计收购交易完成后，中海油的原油日产量将增加10.1%，达到每天73.8万桶。而原油可探明储量也将增加14.4%，达到34.1亿桶原油当量。

　　“泛美能源的上升势头很好，在过去8年里，该企业原油产量增长了47%，天然气产量增长了101%。”中银国际分析师刘志成说，“这在阿根廷石油公司中是为数不多的。”

　　作为阿根廷第二大油气生产商，泛美能源在阿根廷的市场份额占到的15%，拥有油气开采，管道、油码头等在内的完整油气产业链。

　　资料显示，泛美能源目前有23个石油和天然气生产区块，其中13个在阿根廷，10个在玻利维亚。此外，泛美能源还拥有15个勘探区块的权益。不过，此次所交易的资产仅限于阿根廷地区。

　　除传统的石油及天然气资源外，泛美能源还拥有丰富的煤层气资源。该公司2008年煤层气的产量达到1860万立方米。

　　“虽然阿根廷政府对油气采取价格管制，规定油气开采商的油价上限为42美元/桶。但是由于泛美能源产量增长很快，预计将享受到优惠条款。”刘志成说。

　　此前，花旗银行曾发布报告称，泛美能源公司的60%股权估价约为102亿美元，但此次70亿美元的交易明显低于这一估价。粗略计算，Bridas此次对泛美能源的收购作价为9.1美元/桶油当量，这一作价明显低于今年3月中海油与BEH公司成立合资公司Bridas时10.6美元/桶油当量的作价水平。”

　　显然，这次中海油获得了一个不错的价格。

　　业内人士认为，Bridas之所以能获得这个价格，是多重因素作用的结果。一方面，目前经济环境复杂，油价波动巨大；另一方面，BP也非常看中未来与中海油的深度合作。此外，Bridas此前已经拥有泛美能源40%的股份，具有优先购买权，其他石油公司想“插足”具有一定难度，因而议价能力也较强。

　　BP回笼资金

　　出售泛美能源股权是BP为应付墨西哥湾漏油事件而进行的筹资行动的一部分。显然，对于BP来说，尽快回笼现金是他们考虑的当务之急。

　　因此，在本次交易的支付方式上，Bridas将先行支付35.3亿美元现金给BP作为定金，剩余金额在交易完成时再支付。

　　对于所需的交易资金，中海油国际和BEH公司计划共同向Bridas注资49.4亿美元。其余约21.2亿美元，将由Bridas自行安排的第三方贷款或由两位股东进一步注资。

　　预计整个交易将在2011年上半年完成。

　　BP此前宣布将在2011年末之前出售250亿-300亿美元的资产用来满足相应的赔偿和善后事宜。

　　在出售泛美能源前，今年7月，BP以70亿美元向美国阿帕契公司出售了其在北美与埃及的资产；8月，BP又以19亿美元向哥伦比亚国家石油公司和加拿大塔利斯曼公司组成的财团出售位于哥伦比亚的油气勘探业务；此外，BP还把在越南与委内瑞拉的营运资产以18亿美元的价格卖给了其与俄罗斯秋明石油公司的合资企业秋明英国石油公司。

　　加上此次泛美能源的70亿美元资产以及一些小规模的资产出售，初略估算，BP已经确定出售的资产已经有约200亿美元。

　　“按照BP公布的计划，将在明年底之前完成此次资产出售行动，而目前BP的资产出售计划已经进行了一大半，这意味着他们未来出售资产的迫切性将下降，明年可能主要是朝着调整资产结构的方向来选择所要出售的资产，未来中国公司能否还有机会参与收购，要看这些资产是否符合中国油企的既定战略。”中国能源网首席信息官韩晓平说。

　　中海油南美战略

　　“包括阿根廷、巴西、委内瑞拉等国在内的南美地区是全球重要的产油区，也是公司近期海外业务拓展的重点。获得泛美能源50%的股份，意味着中海油在南美地区的开拓有了一个非常良好的发展基础。”中海油发言人蒋永智对记者说。

　　资料显示，在中海油过去的海外项目，以印尼最多，此外，北美、澳大利亚、非洲、中东均有涉足。

　　今年3月，中海油斥资31亿美元将阿根廷石油公司Bridas Energy Holdings Ltd改组成为一家双方各占50%股份的合资公司。由于Bridas公司持有泛美能源40%的股权，中海油间接获得泛美能源20%的股权，这使得中海油终于迈出曲线进军南美的第一步。

　　而随着此次收购BP资产，中海油在阿根廷第二大油气公司泛美能源的股权达到50%，话语权大大提升。

　　“包括阿根廷，巴西等地在内的南美地区不仅有较丰富的石油资源，而且作为重要的新兴国家也正面临着高速发展的机遇。中海油等中国几大石油公司目前都在积极往这个区域布局。因为这不仅能增加油气资源供给，而且可以利用南美洲的市场来逐步推进中国石油公司国际化运营。”韩晓平说。

　　中海油的南美战略并未止步于阿根廷。据记者了解，目前中海油还在紧锣密鼓地与南美另外两个重要的油气大国委内瑞拉及巴西进行合作谈判。

　　“委内瑞拉是南美石油最丰富的国家，目前中海油已经与委内瑞拉国家石油公司签署了合作谅解备忘录，希望能够合作勘探南美的海上石油，双方现在正在商谈细节，如果这步能够成功，对中海油的南美业务将是一个大的飞跃。”中海油国际公司一位人士对记者说。

　　此外，中海油还计划参与巴西OGX公司石油区块部分股权的竞购。