耿亮：上交所狠抓五项工作 重视法治建设

上交所狠抓五项工作 重视法治建设

　　⊙记者 王璐 张欢 ○编辑 王晓华

　　为纪念中国资本市场成立20周年，上海证券交易所12月4日在北京举办了以“与法治同行——中国资本市场20周年法治建设回顾与展望”为主题的第一届“上证法治论坛”，上交所理事长耿亮在论坛上作主题发言时表示，法治建设始终是上交所市场发展的重要保障，未来，上交所将继续发挥法治在推动市场发展中的基础性作用，努力建成蓝筹市场，大力发展债券市场，积极推动市场创新。

　　耿亮说，资本市场是高度法治化的市场，20年来，伴随着资本市场法治建设的推进，上海证券交易所发展的法治环境也在不断改善，这主要体现在三个方面：

　　第一，上交所市场发展所需要的法律制度日益健全。上交所建立之初，基本上是无法可依，除了少量的地方行政规章外，市场运行主要靠交易所业务规则。1993年之后，上交所市场开始由区域性市场向全国性市场转变，这对法治建设提出了更高的要求。此后，资本市场法律制度开始建立，《股票发行与交易管理暂行条例》、《公司法》先后出台，资本市场无法可依的状况初步改变；1998年颁布的《证券法》，进一步改变了资本市场基本法律长期缺位的状态；2005年大幅修改后的《公司法》、《证券法》，又将资本市场法治建设推上一个新台阶。

　　而在法律法规制定中，如何发挥交易所的自律管理作用，是一个重大课题。近年来，随着证券法律制度的不断完善，这一问题已得到较好的解决。《证券法》、《公司法》分别设专章或者专节明确了交易所职能和证券上市交易等重大问题。目前，交易所在运行中的基础性法律制度已经初步到位，其自律管理的法律地位也已大大增强，组织管理证券交易、开展一线监管的权威性有了比较可靠的法律保障。

　　第二，上交所履行自律监管职能的司法环境日益良好。多年来，交易所在组织市场交易、处理突发事件、创新交易品种和交易机制过程中，也面临一些诉讼纠纷。此类案件涉及面广、处理时间长，问题复杂性强，影响市场稳定发展。如327国债期货事件引发的诉讼，长达八年之久，直到去年最后一起诉讼才终审判决。值得一提的是，在这些案件处理中，司法机关始终站在有利于保护投资者合法权益、有利于促进市场发展、有利于保障交易所依法履行职能的高度，充分实现了办案法律效果与市场效果的有机统一。对涉及交易所自律监管诉讼案件的受理和审理，最高法院专门制定司法解释，确立了集中管辖原则。最高法院及上海高院、中院相关案件裁决，还依法认可了交易所业务规则的法律效力，确立了交易所正当监管行为免受民事责任追究等合理的司法政策。所有这些，对推动上交所市场发展，起到了极为重要的作用。

　　第三，上交所自律管理规则体系日臻完善。一直以来，上交所始终坚持依法办所，主要抓了三方面工作。一是依法及时制定自律管理业务规则，丰富资本市场法制规范。逐步形成了以交易所规则章程为主体，以上市规则、交易规则、会员管理规则为基础，以业务实施细则、指引和通知为补充的自律管理规则体系, 并根据市场出现的新情况，新问题，不断进行补充、清理和完善。目前各类有效业务规则200余件，成为资本市场法律制度有机组成部分。二是健全自律管理运行机制，不断完善内部治理结构。着重强化理事会职能，设立了会员管理、纪律处分等专门委员会；建立纪律处分的查审分离机制，建立自律监管处罚的执行标准和运作程序；完善市场监管重大决策机制，明确突发事件处理程序。三是坚持法制与监管的有机统一，依法开展自律监管。不断加大监管力度，创新监管方式，在上市公司、会员公司、市场监控中，切实依法履行职责，所开展的自律管理成为行政监管的有效补充。

　　面对上交所的进一步发展，耿亮认为需要更加良好的法治环境，需要司法机构和专家学者的进一步支持。他说，目前，上海证券交易所已经站在一个新的历史起点上，接下来，交易所将认真贯彻十二五规划，努力把上交所建设成为更加规范、更加开放、更加充满了生机和活力的交易所，并逐步向符合中国国情的成熟交易所过渡。为此，上交所将重点开展五方面的工作：第一，努力建成蓝筹市场，夯实多层次资本市场发展基础；第二，大力发展债券市场，努力提高直接融资比重；第三，积极推动市场创新，丰富交易品种和交易方式；第四，进一步加强技术基础设施建设，保障市场安全运行；第五，建设学习型交易所，不断加强人才队伍建设。