公开市场重启正回购 市场加息预期弥漫

　　时隔7个月之后，央行昨日重启28天正回购操作。市场认为，央行意在借此试探市场流动性情况。

　　昨日，央行在公开市场招标发行1个月央票10亿元，发行利率连续第四周持平。央行当天还重启了28天正回购操作，共50亿元，回购利率1.65%，上行47基点，这距离上次采用该品种已经超过7个月。

　　交易员称，月初以来，银行间市场资金面由紧转松，利率持续下行。7日银行间质押式隔夜回购利率较月初已经下行35.72基点，回收流动性再度成为央行的任务。

　　日前召开的中央政治局会议指出，将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。分析人士认为，这表明从今年开始，货币政策将逐步收紧。但由于央票目前难以实现大量投放，因此央行重启正回购，以试探市场流动性，这也是意料之中。

　　11月份以来，物价持续上涨，市场对11月通货膨胀预期较高。兴业银行资深经济学家鲁政委估计，11月CPI涨幅将达4.8%左右，并且呈现出食品和非食品同涨态势。申银万国证券研究所则认为11月份CPI涨幅将达到5.1%。

　　根据统计局公告，11月份宏观数据将于13日公布。以往经验表明，央行可能在宏观数据公布之前加息，因此市场普遍认为本周将是加息的重要时间窗口。同时有分析师认为，11月采购经理人指数(PMI)连续五个月增长，高于市场预期，表明经济景气程度在提高，这为央行加息也提供了支持。

　　“受制于一二级市场利率倒挂严重，央票无法在公开市场上大量投放，而加息可能将一次性解决倒挂严重的问题。”该分析师表示。