房地产围城：纺织、家电行业抢入 30家上市公司逃离

　　本报记者 荆宝洁北京报道

　　这像是一座围城。城外的人想进来，城里的人想出去。

　　过去，机会主义盛行的房地产业，被视为暴利行业，谁都想来淘一把金。然而，受调控影响，房地产行业的市场波动，也让一些企业不寒而栗，准备退出。许多“涉房”企业的再融资计划纷纷受到影响，也加速了这些企业离开房地产。

　　正略钧策管理咨询合伙人薛迥文在接受本报记者采访时表示，很多企业被利润吸引，进入房地产行业，并没有长期的战略，只是作为一项投资行为；离开也同样存在着必然性，要么是在房地产行业中碰壁，要么是发现了主业的机会。

　　房地产利润的虹引力

　　12月7日北京CBD中服地块的第二轮竞标，吸引了药业、纸业、金融业等众多行业的公司。据统计，近5年间转行房地产的上市公司不下50家。海航置业的一位不愿透露姓名的高层曾向本报记者慨叹，现在什么人都想来做房地产，做家电的、搞纺织的、卖药的。

　　薛炯文认为，众多行业中，家电行业的企业从事房地产开发，可以移植品牌。例如，海尔、格力、长虹等公司，可在地产行业发挥制造业的优势。但这些企业共同面对的问题是，地产行业的管理水平较低。家电行业的思维定势是产业化、标准化，高度集团的管控体系。但这些经验却无法完全移植到地产业中。

　　不过，一些家电类背景的地产公司已取得较好的业绩。

　　四川长虹（600839.SH）早在2005年底就设立了四川长虹置业有限公司。2006年底，四川长虹开始进军房地产，将原有的工业土地转变为住宅用地，并在2007、2008年数次对长虹置业增资，加大对房地产开发的力度。海尔也是较早进入房地产业的家电企业。2010年销售额将超过70亿，企业的版图也从偏安青岛一隅，实现重庆、太原、济南等十余座城市的扩张。除此之外，康佳、春兰等公司也纷纷进军房地产。

　　在进军房地产的企业中，还云集着一大批纺织企业。作为老牌服装制造业公司雅戈尔（600177.SH），2007年以14.76亿元拿下在杭州的首个地块，手捧地王高调进入杭州地产界，到如今，已经累计开发各类物业300万平方米。

　　中国纺织工业协会副会长王天凯曾在浙江举行的“2009～2010年度中国纺织服装企业竞争力500强发布会”上，不点名批评雅戈尔等企业嫌“干纺织太辛苦”，大量进入房地产、资本市场和资源性行业。在纺织服装行业利润率不足6%的大背景下，房地产业务净利润已超过纺织服装业务净利润一倍以上的雅戈尔，与鄂尔多斯、红豆等传统纺织服装业一起，被列入“不务正业”之列。

　　江苏红豆实业股份有限公司2009年实现主营业务收入105，282.70 万元，房地产和物业收入占到全部收入的25.9%左右。

　　分析认为，中国制造业长期以来的“代工”角色，使之能投入到研发的资金少之又少，形成一个恶性循环的模式，长期以来的“积贫积弱”更让中国家电制造业难以更上一个台阶。一般制造业利润在3%至5%，开发收回成本至少3年至5年，而房地产利润至少在10%以上，3年左右就有回报，在这样严峻形势的逼迫下，很多企业，不得不进入地产等利润更为丰厚的行业，以此作为平衡投资的一个手段。

　　剥离房地产

　　亦有一些企业走上逃离之路。

　　9月底，房地产的二轮调控措施之前，金种子酒（600199.SH）、东方宾馆（000524.SZ）、江苏吴中（600200.SH）、新希望（000876.SH）等一批上市公司，相继决定转让或出售房地产业务。

　　早在9年前，新希望斥资30亿元投向地产，大举屯兵上海，之后的几年时间里，其房地产收益一度超过“饲料”的利润。但在今年9月份，新希望发布重组公告，宣布现金出售公司的房地产业务，全面撤离房地产市场。

　　2004年和2006年，新希望先后发起组建两家房地产公司。在大多数房地产开发商数钱都忙不过来的时候，2008年-2010年6月，一家公司累计亏损52.1万元，一家公司累计净利润5620万元。转型后的新希望主业回归农业。

　　分析认为，新希望的撤离还有政策因素。10月15日，证监会在其官方网站发布了“暂停房地产企业重组申请”消息，明确表示目前已暂缓受理房地产开发企业重组申请；对已受理的房地产类重组申请，将征求国土资源部意见。

　　同样是9月，国栋建设（600321.SH）宣布，为专注于高端纤维板主业，公司今后不会以任何方式直接或间接取得房地产开发资质，不会以任何方式直接或间接涉足房地产开发业务。离开房地产业的态度异常坚决。

　　11月份以来，又有通程控股（000419.SZ）、酒鬼酒(000799)、獐子岛(002069.SZ）、合肥百货（000417.SZ）、三特索道（002159.SH）等几家上市公司，也发出剥离房地产业务的公告。

　　薛迥文总结说，房地产行业是资金密集型企业，很多企业进入房地产行业有偶然性因素，手头的现金比较多，主业吸收不了如此多的资金。这些进入的企业并没有地产企业的市场敏感度和专业化程度，大多也将工程外包出去。房地产专业门槛越来越高的情形下，许多企业难以忍受调控给房地产市场带来的业绩波动。