蓝筹VS新兴产业 基金舌战投资主题

　　今年以来，市场持续震荡，各类基金产品的表现也是大起大落。不同风格的路线之争持续了一整年，而当市场重归震荡，这样的争论又再度升温，对于传统蓝筹和新兴产业板块，不同的基金表达了不同的看法。

　　部分基金依旧“忠诚”捍卫蓝筹板块的传统地位。

　　近期市场对加息忧虑不减，整体上仍呈现震荡的格局。从国内因素看，目前政府正在制定《战略性新兴产业发展规划》，这是中国“十二五”规划的一个“子规划”，相关一揽子政策呼之欲出。农银汇理基金认为，市场未来一段时期投资主线仍将继续围绕“十二五”主题，并有望逐步酝酿低估值蓝筹行情，建议逐步布局估值回升的主流蓝筹股，为明年初行情做准备。

　　针对后市投资机会，兴业有机增长基金经理陈扬帆也认为，蓝筹股的估值修复很可能会发生在四季度，在偏离过大之后发生一定程度的风格转换应属正常。

　　上投摩根大盘蓝筹拟任基金经理罗建辉表示，明年的经济很有可能呈现逐级上行格局，在股市结构性行情里，市场更愿意给一些确定度更高的行业以溢价，这也为低估值的蓝筹股反弹提供了先决条件。

　　另一些基金则坚持“青出于蓝而胜于蓝”的观点，看好新兴产业板块。

　　华商动态阿尔法基金经理梁永强表示：“中国经济未来将从传统产业向新兴战略产业转移，在经济结构调整的背景下，周期性股票的估值上限将长期存在，相应机会也可能会弱于新兴产业和医药消费类板块。基于此，未来的投资方向仍然将围绕新兴产业和医药消费，寻找成长空间更加确定的中小市值公司进行投资。”

　　对后市行情，大成深证成长40ETF拟任基金经理何光明表示，依然保持相对乐观的看法，预计未来行情仍会呈现结构性特征，大消费和新兴产业板块会有相对优异的表现。

　　何光明认为未来市场仍然会是结构性行情。“经济仍然在结构转型中，紧缩政策主要仍然是指向以房地产为代表的固定资产投资，这决定了银行、地产、钢铁等强周期板块难以出现大的行情。而符合国家‘调结构’方向、受到政策扶持的大消费行业和新兴产业，将拥有更大的成长空间。”他预计，大消费行业里的大宗消费品、医疗服务，新兴产业中的环保产业、新能源行业，会是未来牛股比较集中出现的行业。

　　“未来中国的股票市场，指数的涨跌可能都会比较有限，但是消费、新兴产业板块中的好公司，仍然可能提供大幅上涨的机会。普通投资者可通过投资深证成长40ETF这样直接受益产业政策及经济发展方向的成长风格指数基金，将能更好地分享这些行业的成长收益。”何光明说。

　　“股票的估值会在跨年时进行一轮切换，许多具有稳定成长性的公司会涌现出来。”信达澳银基金认为，在前期的下跌中，无论周期品或消费品的价格都大幅下滑，此时正是甄选前期研究比较透彻、成长性值得期待公司的时机。在“十二五”规划出台后，与消费升级、新兴产业相关的诸多行业都将迎来新的机遇，其中包括消费、食品、医药、物联网等。