中金称有70%上涨空间 联通涨停股价创7月新高

分析人士预计联通业绩拐点将在明年出现。（资料图片）

　　信息时报讯（记者 叶静）蛰伏半年之久的中国联通，昨日旱地拔葱冲上涨停，创下今年5月6日以来的新高。收于5.72元，成交额25.11亿元。分析师预计，其业绩现拐点将在明年出现。

　　中金称有70%上涨空间

　　昨日开盘，中国联通以5.2元平开，随后展开上攻，午后冲上涨停。其强势涨停带动部分通信股走强，通信板块大涨5.75%，龙头股中兴通信上涨5.56%。

　　昨日中国联通股价的爆发，中金上周五的一份研报可以说起到推波助澜的作用，报告对联通予以“推荐”，文中提到：“预计3G用户年净增3000万，实际净利润连续翻番，投资建议：我们更加坚信应买入中国联通；A股目标价9元(25倍2012年EPS)，70%的上涨空间”。

　　其次，上周五的另一条消息也受到市场广泛关注，据网站报道，中国联通高层10日就引入3G版iPad一事与苹果公司展开谈判；此前3G版iPad已经获得3C认证，上市开售也许只是时间问题。

　　对于中金的鼎力相助，联通马上做出了消息配合，12月10日，中国联通宣布从即日起正式推出3G基本套餐C，将3G套餐门槛最低降至46元。这意味着联通的3G运营策略有所调整，此前联通曾在公开场合表示将确保3G业务定位高端，保证其ARPU（每用户平均收入）高于100元。

　　下调资费门槛叫好声一片

　　对于联通本次大幅下调资费门槛，市场人士认为是，业绩与经营上的压力，使得联通不得不低头。由于折旧和补贴费用迅速上升，联通前三季度净利润同比下降了66%。虽然3G用户总数达到1166万户，但在Iphone热销的背景下，近月新增用户徘徊不前令人失望。

　　对于联通的策略转向，市场报以热烈的响应。湘财证券认为随着Iphone4缺货的缓解、高ARPU策略转向以及携号转网等因素刺激下，明年联通3G业务有望实现盈利。

　　光大证券分析师周励谦认为，中国联通通过IPHONE4撬动的高端客户的意义重大，其吸引的客户正是中国移动中最高端的全球通用户市场。这在业内已经形成很大的震动，从中国移动甘受侵权的指责提供IPHONE4剪卡服务，以及联通宁愿流失客户也要强推机卡绑定中可以窥豹一斑。联通多年受制于中移动，本次和苹果公司的合作，或许可以打一场翻身仗。中信证券认为目前联通新增Iphne高端用户在当期业绩上反映出的是高补贴带来的亏损，但在第二年及之后则会反映出其高盈利性。若未来与苹果的合作关系得以保持并深化，公司有望夺得更多的高端市场份额。

　　不过，国元证券分析师黄硕表示，2011年3G仍无法实现盈利，仍处于高投入、低产出的阶段，竞争仍将激烈。再加上运营商资费仍有下调空间，3G用户发展缓慢，可能会制约联通的反弹高度。 业内人士认为，联通需要面对的问题还很多。除了用户数量徘徊不前，自身的管理效率受到诟病，行业龙头中移动的4G投资建设加快也给公司带来压力。中国移动已在上海世博会进行了4G技术试验，计划明年于全国小规模推广TD-LTE商用网络。

　　(信息时报)