做空能量已是强弩之末

　　本周市场呈冲高回落走势，成交量能及指数波动区间较为有限，在5日均线上下维持窄幅拉锯。市场热点没有持续性且较为涣散，权重板块呈现缩量震荡走势，最终大盘周K线收出小阳，成交量能较上周略有放大。截至收盘，沪指收报2893.74点，下跌4.4点，跌幅0.15%；深指收报12759.6点，下跌36.08点，跌幅0.28%，

　　联讯证券 建议仓位改回半仓

　　周五市场窄幅下跌，盘中多空陷入僵持，铁路基建及有色板块领涨，此前表现较好的酿酒煤炭跌幅居前。两市成交量继续萎缩，显示投资者无心恋战，都在等待周末消息面的明朗。

　　消息面上，周小川称加息是两难选择，同时界定“池子”为外汇储备。此前，热钱引入哪个“池子”曾引发市场广泛猜测，如今的权威解读彻底断了“池子”为股市的念想。此外，最近两天加息舆论不断升温，市场回落也在情理之中，建议投资者把仓位重新改回半仓。不过，市场如今的点位确实不高，投资者不必过于恐慌，即使周末加息，下周市场低开，也是一个买入机会。 虽然连续下跌，但市场支撑力仍较强，毕竟沪指2880点还没有被破掉，只要守住2850点，对待后市不必悲观。关注点仍以国家提倡的七大新兴行业为主，兼顾抗通胀品种。

　　华泰联合证券表示，浓厚的观望情绪继续笼罩市场，建议密切关注本周末政策消息面变动情况。如果出现可能对市场有较大影响的消息（如加息），则后市短线出现转机的概率将大大增加。

　　金百灵投资 诸多利空逐渐消融

　　周五市场震荡中探底趋稳，意味着随着时间推移，导致近期大盘走势不振的压力因素（如资金面紧张）将如冰块遇春天一样融化。更何况，目前A股下跌空间相对有限，尤其是沪深300指数的动态市盈率只有不到20倍，极具估值优势。在此背景下，乐观者认为本周末成交量萎缩，可看成空头抛压减轻，而不是多头买盘能量不足。与此同时，盘面也显示出高铁等产业热点股、创业板等代表新兴产业发展方向的品种依然强硬，这也昭示着未来市场的演变格局只要有业绩、成长，股价走势就会相对乐观。操作上，建议投资者以积极心态看待未来A股市场及个股投资机会。

　　广发证券 适当布局年报品种

　　通胀因素导致央行近期再度上调存款准备金率，使得年末市场在资金相对短缺情况下增添较多心理层面的担忧。目前，多空主力操作心态都较为谨慎，使得指数出现窄幅波动拉锯走势，盘面热点也不集中，人气显得较为冷清。

　　按照往年经验，央行下一财政年度的新增贷款将会在12月20日后逐步放行，资金面紧张情况有望逐渐得到缓解。不过，由于宏观经济层面仍有诸如加息等敏感政策尚不明朗，短期市场难以出现趋势性改变，多空双方依旧呈现动态平衡的结构性行情概率较大。随着经济形势逐渐平稳，市场心理也将逐渐回暖，年底附近适当布局年报行情品种，不失为一种理性选择。操作建议：布局年报，低吸含权及业绩超预期的潜力品种。

　　湘财证券 市场向上概率较大

　　周五大盘仍延续弱势整理格局，盘中活跃个股的热度已不如前几个交易日，创业板指数盘中也未能继续创新高。这种市场特征表明，投资者担心周末基本面再出利空，观望情绪直接影响大盘运行，如果不能出现强势板块打破目前僵局，大盘或将继续整理。

　　从技术形态上看，上证指数连续拉出四根阴线，比较好地消化了上周五开始上涨累积的获利盘。另外，周五大盘多次下探10日均线但未能有效跌破，应该是在提示做空能量已是强弩之末。此外，指数下跌时有色金属等个股有重新活跃迹象，预计在基本面没发生较大负面变化的前提下，大盘此波调整已接近尾声。大盘短线整理结束之后，选择向上的概率较大，建议投资者逢低适当增持走势独立性较好个股。

　　作者：程谟思