蓝筹板块集体发飙 基金发动“吃饭”行情

　　昨日，地产券商率领市场报复性反弹。

　　周一的跳水后，昨日市场展开报复性反弹。上证指数不仅夺回了周一的失地，还一举收复2900点整数关。房地产板块和券商板块双双发飙，是指数大涨的关键力量。分析人士认为，作为低估值蓝筹的代表，券商和地产的发力或许意味着年末“吃饭”行情的启动。

　　[盘面]

　　午后拉升沪指收复2900点

　　延续周一尾盘的拉升势头，昨日市场继续展开反弹。早盘两市股指高开高走，随后有所回落。但从11点起，市场展开了有力的反弹，尤其是午盘后市场加速上行。上证指数不仅将周一的失地夺回，还一举收复2900点整数关，收于2904.12点，涨幅达1.79%。深成指表现更为强劲，涨幅达2.51%，上涨314.90点，收于12872.45点。

　　市场领涨主力是蓝筹股。中国石油、中国神华、中国平安、中国人寿、建设银行、中国石化、农业银行、中海油服、中国太保和招商银行10大权重股合计拉升沪指21.84点;深市，仅广发证券、万科、西山煤电、华侨城和*ST钒钛5只股就拉升指数近80点。相比之下，小盘股表现就要逊色许多。中小板指和创业板指的涨幅均不足1%。

　　尽管昨日市场成交略低于周一，但两市合计有超过70亿元的资金进场买票，结束了此前连续4个交易日净流出的颓势。数据显示，昨日两市合计净流入资金73.77亿元，其中机构资金净流入76.73亿元，散户资金净流出2.96亿元。地产开发经营板块流入25.57亿元，远超其他行业。煤炭采选板块流入17.48亿元，有色金属加工、黑色金属加工板块分别流入8.72亿元、7.88亿元，银行业流入6.66亿元，证券期货板块流入5.22亿元。

　　[板块]

　　低估值板块启动券商地产一马当先

　　昨日，券商股和地产股双双领涨市场，两大板块的启动不仅直接带动了指数的上涨，更因为其巨大的市场关注度，大大激发了市场的投资热情。

　　券商板块

　　券商股昨日全线上涨，14只券商股平均涨幅超过3%，广发证券以7.81%的涨幅居前。券商股的热情，还激发了保险股的上涨，中国人寿、中国平安和中国太保等股的涨幅也都在3%以上。

　　对于券商股的强势上涨，分析人士认为这是该板块的超跌反弹。上涨最直接的动力来源于较低的估值。中投证券周一发布证券行业2011年投资策略报告，看好2011年券商股的整体投资机会，建议重点关注估值相对便宜安全边际较高，同时创新业务受益程度较大的大型券商，重点推荐：海通证券、华泰证券、招商证券以及光大证券。国泰君安也表示，上周第3批融资融券试点入市后，融资融券规模增长明显。大盘交易额也维持在2500亿元的量级，而佣金新规即将实施，佣金率快速下降风险将基本释放完毕。因此交易额回暖和融资融券的显著增长将推动证券行业向好。

　　地产板块

　　昨天的大涨，地产板块无疑最为“给力”——整个板块近10只个股涨停，更包括了万科、保利地产、招商地产等行业龙头。地产股何以突然爆发，后市还能继续强势吗?

　　分析人士认为，地产股昨日上涨有些突然，但是也在情理之中，主要有以下几方面原因。首先，地产行业近期有所回暖，投资者对房地产企业未来的信心有所恢复。其次，对整个板块而言，以后一段时间可能是政策的真空期，短期不会有利空的打压。第三，地产板块已经调整很久，在以上基本面和政策面向好的情况下，爆发可能是迟早的问题。

　　基金也看好地产股的反弹，大成基金指出，全国大部分城市楼市重现量价齐升可能激发了低估值地产股的上涨动力。从宏观层面看，由于通胀时期市场普遍会降低预期，但是持续向好的经济又对资本市场形成一定的支撑，在这个大背景下，周期性板块也会存在一定的估值修复空间，因此长期受政策扰动而低迷的地产板块有整体回升的机会。

　　[后市]

　　市场底气足吃饭行情或启动

　　昨天市场的反弹大大缓解了5连阴所带来的压力。乐观的机构甚至认为，市场在经过了前期的调整后已经具备了再度反弹的条件。昨日以券商和地产为代表的低估值蓝筹的启动，表明机构开始发动年末“吃饭行情”。

　　低估值受宠 暗示市场底气足

　　面对昨日地产股罕见的大涨走势，市场分歧很大，乐观者认为地产股代表着低市盈率品种，他们的反弹意味着市场的底部扎实。谨慎者则认为地产股的反弹空间有限，毕竟有着调控的压力。不过，不管地产股的反弹空间究竟有多大，但昨日的反弹说明了市场已经开始关注低市盈率个股，这些个股即便上涨空间不大，下探的空间也不会大，因此市场“底气”很足。

　　“投资者应该积极为吃饭行情做准备。”兴业证券则直接指出，周一的震荡是机构调仓、为明年布局的开始。周一大盘大幅震荡，表面原因是外围影响，但是更核心的因素是基金高仓位且年末考核大局已定的背景下进行的主动调仓、腾出资金来，一方面缓解高仓位的风险、另外也可从容为明年布局。昨日反弹后，市场会延续震荡攀升，并积蓄向上的动力，等待明年初各项因素的改善。建议年底到明年1月份上旬，积极为明年春季攻势、吃饭行情而布局。大成基金也称，地产股的回升给了权重股一个良好的示范作用，可能所谓的“大盘风格转换”已经开始，市场或会重复今年四季度初的格局，在政策面趋稳的情况下，保险，券商，煤炭，水泥，工程机械等权重板块在估值较低的背景下有望迎来上涨契机。

　　春季行情或启动 提早布局收益大

　　对于吃饭行情的布局，兴业证券建议按以下思路选股。军工股，外延式增长确定又有短期地缘政治紧张因素;农业股，短期看“一号文件”和抑制通胀，长期看科技投入和市值增长。此外，增长和估值匹配度较高的还有文化传媒、新能源值得关注。第二，消费类和周期类可以均衡配置，即减部分高估的消费，逢低加低估值高弹性的周期股，比如，装备制造、建材、有色、化工、地产等，一类是基于明年春季投资旺季来临时的补库存，另一类可以视为具有上涨期权的现金等价物，这些周期股正应该以反向思维来操作、可逢震荡埋伏为明年春季攻势作准备。

　　富兰克林国海成长动力基金基金经理潘江表示，临近年末不少基金公司已经开始提前布局来年的行情。其间，中小盘股中的“大市值”公司将有较多的投资机会。潘江表示，他个人更倾向于看好中小盘里的大市值个股。这些股票由于成长性好、业绩符合预期、估值经过充分调整已趋向合理，因此在明年可能会出现投资机会。