股市　本周有升无市

　　“对于本次央行加息，股市已经‘恭候多时’了，因此对市场冲击不会很大，股指甚至可能在本周一出现上扬。然而，市场并没有迎来真正‘靴子落地’的时候，对于本次加息，市场很可能表现为‘有升无市’。”昨日，上海证券资深分析师蔡钧毅在接受《国际金融报》记者采访时如此指出。

　　据了解，在近年央行采取的数次加息措施中，有9次在加息消息公布后的第二个交易日，市场表现为上涨。然而，值得注意的是，除了今年10月19日这次之外，其余8次均处于2006年－2007年大牛市之中。

　　民生证券副总裁、首席经济学家滕泰认为，“市场对于加息的预期落差决定了股市方向。”滕泰举例指出，2009年年底，市场所有预期都很乐观，结果海外冲击、信贷收缩、地产调控全部发生，适度宽松执行起来变成了紧缩。而此次市场对通胀、海外经济状况、政策调控都很悲观，但2011年实际情况可能没有预期那么差。因此，他认为，“加息已经在市场普遍预期之中，消息明朗并不会对股市形成负面冲击。”

　　对于本周市场走势，五矿证券研究所所长刘德忠认为，A股市场近段时期走弱基本提前消化利空，本周市场不会因为此次加息而有较大调整，相反，大盘反弹会因“靴子落地”而展开。

　　然而，对于“靴子落地”的说法，蔡钧毅则认为，“所谓的靴子落地可能只是指最多30天内，市场紧张的神经会有机会歇一歇。”

　　蔡钧毅指出，“本次加息不足以对股市形成趋势性机会，明年第一季度的通胀压力仍然存在，货币政策回归稳健任重而道远。货币政策紧缩并未结束，明年央行仍可能出现多次存款准备金率和利率的上调。”

　　国泰君安首席经济学家李迅雷认为，鉴于CPI短期内还将继续高位运行，央行明年可能会有三次左右的加息措施。同时，银河证券首席经济学家左小蕾也指出，像CPI和资产价格是需要通过多次调控的累积效应才会有所体现的，因此短期的一两次加息可能并不能过多地左右宏观经济指数。

　　“本次央行加息释放一个信号，那就是央行还将继续加息。”左小蕾示，明年１月份存在同时上调存款准备金率和加息的可能性，但具体情况还要看信贷增长和外汇账款流入的情况。