今年A股IPO融资刷新九项纪录 超募逾2000亿

　　即将走过的2010年是A股IPO历史上浓墨重彩的一年，主板、中小板和创业板的三线齐发将融资规模推至历史新高，高价发行愈演愈烈使得新股估值水涨船高，空前繁荣的一级市场一举刷新了九项纪录。

　　349只新股募资4879亿元

　　盘点2010年的IPO市场，第一印象是“多”，密集的发行节奏让“打新”的投资者应接不暇。统计显示，今年以来首发股票共计349只，平均几乎每天有一只新股发行，这种频率是前所未有的，这一数字超过2007年-2009年三年间的总和，创下了历史纪录。

　　尽管在庞大的IPO大军中，中小板、创业板新股占据了多数，不过融资总规模依旧毫无悬念地创出新高。此前，大盘突破6000点的2007年曾是IPO融资的高点，当年新股首发股份413.69亿股，募集资金4469.96亿元。而凭借巨大的数量优势，2010年首发股份达到了580.40亿股，募集资金为4879.21亿元。

　　在为数众多的新股之中，农业银行无疑是最亮的“明星”，A股首发数量255.71亿股，募集资金685.29亿元，一举超越了2007年的中国石油，成为A股市场规模最大的IPO融资。

　　高价发行 超募逾2000亿

　　2010年在沪市主板发行的新股仅28只，不足IPO总数的一成，大量的创业板、中小板上市大有“小鬼当家”之势。与此同时，从年初对于发行市盈率偏高的争论，到岁末天价发行的屡见不鲜，高价发行可谓是愈演愈烈。

　　从推出询价制度以来，新股发行市盈率经历了“从高到低，由低走高”的过程。2001年新股平均市盈率32.26倍，此后三年间逐渐走低，2004年降至17.40倍。而随着2005年股市触底反弹，新股发行市盈率出现回升，当年为20.43倍。伴随着股指飙升至6124点，2007年新股平均市盈率一度达到29.67倍。不过2009年创业板的推出，让新股的发行市盈率“飞”了起来，当年为53.33倍，是2008年数据的一倍。而2010年的新股发行市盈率更是创出了59.22倍的新高。

　　高价发行的盛行，导致新股超募达到了惊人的规模。在2010年发行的新股中(剔除没有预计募资数据的股票)，可比的338只股票预计募集资金1662.85亿元，实际募集资金3762.52亿元，超募资金2099.67亿元。

　　对于这些新股而言，如此高的超募比例已经不是“多收了三五斗”那么简单。从有预计募资数据的2006年算起，截至2009年的四年间新股超募资金合计只有1837.60亿元，而今年一年就超过了此前总和。

　　三只新股三项纪录

　　临近岁末，一级市场高价发行的好戏渐入“高潮”，2010年12月9日上市的星河生物发行市盈率高达138.46倍，一举超过此前133.8倍发行的沃森生物，再度刷新了发行市盈率的纪录。以鲜品食用菌为主要产品的星河生物让人们见识了IPO发行“没有最高、只有更高”，它也成为了今年以来第十只发行市盈率超百倍的新股。

　　海普瑞则是另一只“高价”的新股，只不过它的“高价”是发行价的绝对值。2010年5月6日上市的海普瑞发行价高达148元，而此前发行价最高的世纪鼎利仅为88元，一只从事肝素钠原料药生产的新股卖出了“天价”，海普瑞也由此一举跻身深市十大权重股之列。

　　奥克股份则创造了一项不太“光彩”的纪录，该股票2010年5月6日上市首日下跌9.91%，虽然历史上首日破发的新股不在少数，不过奥克股份却成为了1996年推出上网定价制度以来首日破发比例最大的新股。

　　总体来看，巨额的IPO融资规模体现出一级市场扩容的迅猛，创业板、中小板股票的增多有利于加速市场结构的完善，不过高价发行的“虚热”和超募募资的监管也成为亟待解决的问题。记者 刘兴龙