郑眼看盘：暂不杀跌 股指或探底回升

　　A股周一走势诡异，在加息消息下市场却高开高走，但高位成交量跟不上，其后股指大跌至收盘。沪综指收跌1.9%报2781.4点，深综指跌2.4%报1260.53点，中小板、创业板跌幅更多。

　　加息有利于消除不确定性，降低通胀预期，控制楼市泡沫，所以从某种程度上可以说是利好。只是市场有点走过了头，这可能是意外大跌因素之一。大家知道，本轮加息显然是冲物价及楼市而来。既如此，通胀受益类、地产类、水泥等应首当其冲，至少短期内也会显出弱势。然而实际情况是，领涨股竟然就是煤炭、有色、水泥等股，受利空冲击最多的地产股也相对较为抗跌。还有，真正受益于加息的保险股呈高开低走走势。如此反常和诡异的早盘走势或为午后暴跌埋下了种子。

　　本轮行情始自10月份，当时领涨的就是有色、煤炭等通胀受益类股，当时炒家们料管理层在加息一事上投鼠忌器，所以才敢呐喊着“炒作通胀”杀入股市。然而，管理层在极短时间内两次上调利率，还多次上调存款准备金率，这足以证明其“严厉”了。因此，如果炒家们还继续恶炒通胀受益股，就稍显过分了。

　　加息本身也没什么，但宣布时点不同，对投资者心理和情绪的影响或有不同。打比方说，如果在11月5.1%的CPI涨幅公布前后不久就加息，情况或许大不一样，因当时宣布加息，投资者“不会多想”，会认为这很正常，容易理解。而现在宣布加息，投资者或许就认为“不太正常”。

　　众所周知的是，商业银行刚刚凑足了准备金并上缴，同业拆息正在暴升，许多相关机构正焦头烂额，偏偏就在这种情况下，管理层忽然加息，其含义或值得深思。笔者认为，这要么暗示通胀情形十分糟糕，要么暗示管理层“稳健”的决心远超人们想象。

　　许多人认为，这次宣布加息选在外盘休市时很巧妙，笔者却认为，管理层真正的目的是使房奴们支付利息能在元旦后“及时上调”。金融市场长期存在，你避开一两天又有什么用？外盘早晚还会开市的，到时照样会作出反应，多拖一两天能有多大意义？

　　大盘虽然大跌，但考虑到年底资金紧张因素，考虑到本周大小非解禁量极大（如昨东航大跌），再考虑到本周新股发行数极多，或许大盘本质上并没其表面上显示得那么弱。如果真是如此，那么投资者就不必太过灰心，应振作精神，继续寻找战机。

　　操作方面，目前并不宜跟风杀跌，而应逢低吸纳，因元旦后流动性回暖是大概率事件，届时大盘纵然不能反转，最少也会出现些反弹。从时间看也是如此，因今日是3186点见顶以来第34天（第8周）的时间窗口。