何戟：资金假期前 流入恒指牛证

    人民银行在圣诞节送上“大礼”，宣布加息25点子，之后又表明要把稳定物价放在更突出位置，市场担忧官方再有收紧信贷措施出台，中港股市表现受到影响。

    港股在圣诞节假期恢复交易后，持续上周后期的下跌势头，周二早市曾经下跌超过300点，失守100天移动平均线，收市跌幅略为收窄，最终下跌212点，报22,621点，由于节日气氛浓厚，成交金额仍然偏低，只有不足450亿港元。

    技术上，恒指失守100天线后，贴近保历加通道的底部，走势稍为转差，相信首个支持位置在22,500点，如果失守这个水平，可能会考验本月低位22,392点的支持。

    资金流方面，截止上周五假期前的5个交易日内，恒指熊证一共录得超过4,300万港元流入，恒指牛证却有超过4,300万元资金流出，从表面看，市场以看空的投资者较多。但是，在上周五的平安夜前夕，当日港股录得跌幅，恒指熊证单日有3,900万港元流出，相反，牛证有超过2,700万港元流入，反映部分投资者在假期前，改为关注看多产品博反弹。

    如果看多恒指，可留意牛证64506，收回水平22,000点，明年8月底到期，实际杠杆26倍；相反，如果看空大市，可留意熊证66707，收回水平23,200点，明年3月底到期，实际杠杆24.1倍。

    个股方面，恒指成份股长江实业(00001.HK)最近表现优于大市，但周二跟随港股调整约1%，股价仍然稳守在10天和20天线以上，走势未见转弱。权证资金流方面，其认购证最近获得市场关注，截至上周五为止的5个交易日内，约有750万港元流入认购证。

    如果看多长江实业，可留意长期价外认购证26563，行权价128.88港元，2012年11月初到期，实际杠杆3.6倍，引伸波幅33.4%。