去年万亿融资蛋糕分食图谱：9551亿流入20行业

　　9551.78亿元，这是2010年我国资本市场融资规模，创出史上新高。

　　统计数据显示，去年A股新发募资4793.20亿元，增发募资2588.66亿元，配股募资约1452.92亿元，可转债募资717亿元，总计约9551.78亿元。

　　近万亿融资中，大部分资金流向哪些行业？哪些投行分食了大蛋糕？

　　2009年下半年IPO闸门再度开启，加之创业板的推出，国内资本市场融资功能迅速膨胀，新股发行市盈率连创新高，资金超募渐成常态，上市公司超预期融资的同时，各大投行也赚得瓢满钵满。

　　万亿融资大蛋糕

　　中国资本市场融资规模呈螺旋式上升势头。

　　经过2005年、2006年的铺垫后，2007年红火的股市令资本市场融资规模迎来繁荣。

　　当年约7985亿元的融资金额，使得直接融资的重要性凸现。不过，好景不长。

　　2008年金融危机爆发，以及股市持续萎靡，资本市场的融资之路暂时收紧。

　　2009年6月，IPO闸门再启，10月创业板设立，多层次资本市场体系逐步完善。2010年，中国资本市场融资迎来盛宴。

　　据记者统计，2010年，A股IPO共349家，首发募资4793.20亿元，其中，登陆中小板的新股共计204家，募资2027.72亿元，占新股发行募资的42%；登陆创业板的新股共计117家，募资963.34亿元，占新股发行募集资金的20%；主板新股有28家，虽然数量远低于前两者，但其仍以约1800亿元占新股总募资额的38%。

　　2010年万亿融资“大蛋糕”构成中，增发融资的规模仅次于新股融资。

　　据记者统计，2010年共有142家上市公司增发，融资达2588.66亿元，比上年分别增长21%和49%。其中，定向增发有132家，融资约2193亿元，平均每家定向增发融资16.6亿元；非定向增发有10家，融资约395.6亿元，平均每家募资39.5亿元。

　　此外，配股融资也超过千亿元，达1452亿元。去年共19家公司配股，其中7家为银行类上市公司，配股融资额达1353亿元。就意味着，刨去金融行业的配股融资规模，2010年国内资本市场配股融资不到100亿元，其中，岳阳纸业约14.7亿元的配股融资，成为当年非银行类上市公司中配股融资的翘楚。

　　而可转债方面，8单共计融资717亿元，但没有一笔可分离债融资。

　　近万亿资本流向何处？

　　涓涓细流，汇聚成河。近万亿元真金白银集结之后，究竟流向何方？

　　据记者粗略统计，去年约512家上市公司以不同方式融资，近万亿元资本分别流入除房地产行业外的约20个行业。

　　“房地产行业由于政策限制，从去年初的‘谨慎放行’到年中‘一刀切’的态度转变，未能分享到万亿资本盛宴。”1月5日，北京某券商投行负责人士向记者坦言，“去年融资规模之所以能达到近万亿规模，与2010年数单超大型金融机构实行融资密切相关。”

　　据记者统计，2010年资本市场融资规模最大的为金融行业，该行业通过IPO、增发及配股，合计融资2879亿元，约占全年市场总融资额的30%。其中，新股募资达1027亿元，增发募资超过498亿元。

　　“金融业IPO引人注目，主要是由农业银行和光大银行的巨量募资形成。”上述北京某券商投行负责人士告诉记者。

　　2010年6月17日，农业银行顶着“有史以来最大规模的IPO”的光环，在A股募资595.9亿元。2个月后，光大银行募集217亿元后登陆主板。仅两家银行，便“圈钱”813亿元。

　　考虑到金融机构特性，其融资规模大大超过其他行业不足为奇。此外，万亿融资还集中在什么行业呢？

　　据记者统计，机械设备业以总募资约1226亿元的规模，成为除金融业外的第一募集大户。

　　2010年，机械设备业共78家公司IPO募资908亿元，仅比金融业少115亿元。其中，募资最大的为2月9日上市的中国一重，IPO募资达114亿元。

　　增发方面，共有302亿元资金流向机械设备业，占当年增发募资总额的11.6%。此外，该行业配股募资达15亿元。

　　紧随在机械设备行业之后的，则是化工业与交通运输业。

　　2010年，化工业募资524亿元。其中，42家新股融资约369亿元，户均8.78亿元，13家增发融资154亿元，户均11.8亿元。

　　交通运输业则以506亿元的融资规模稍逊，与化工业融资差距不到20亿元。

　　值得注意的是，募资超过379亿元的交通运输业，实为增发大户，远超化工、机械设备等行业，仅次于金融业。但其新股发行仅有127亿元进账，列20个行业中游。

　　资金募集最少的为餐饮旅游业。2010年仅22.26亿元的新股发行融资和10.25亿元的增发融资，共计约32.51亿元。

　　万亿蛋糕推手阵营裂变

　　2010年融资火爆，笑纳募集资金的除各家上市公司外，作为幕后主要推手之一的券商投行，同时也在分享这轮盛宴。

　　以新股发行为例。2010年新股发行融资4793亿元，据有关数据显示，共有58家券商承销保荐340余家企业，共揽入承销保荐费163.4亿元，是2009年投行总收入的3倍，创新高。

　　平安、国信、招商和广发等四家券商的异军突起，则为业界共睹。

　　就承销保荐家数而言，2010年，平安以38家夺得冠军，国信证券以32家居亚军，而招商和广发保荐的项目也超过20家。

　　券商数据显示，2010年，上述四家券商在新股发行业务上，分别获得19.93亿元、12.77亿元、9.35亿元、7.26亿元的承销保荐费，合计揽入49.31亿元，占券商163.4亿元总保荐承销收入的30.2%。

　　长江后浪推前浪。

　　2010年，多层次资本市场融资格局初显，创业板和中小板成为融资热点，使得一批只作大项目的老牌券商被超越。

　　例如，中金和中信从来都是券商承销行业中的翘楚。2009年中金IPO承销收入10.97亿元，排名第一，中信则以6.75亿紧随其后。但2010年，随着万亿融资规模的兴起，座次表发生根本性改变。

　　券商数据显示，2010年中金承销收入仅7.03亿元，排名滑落至第七，中信的承销收入虽达9.04亿元，但在平安、国信等2010年分享IPO承销蛋糕的中小型券商面前，也自愧不如，就连招商证券也以9.35亿元的承销费用力压中信。