聚焦年报：掘金二大业绩超预期板块

　　记者 张颖国

　　新年伊始，新一轮的年报行情开始启动，除了部分“高送转”题材股外，近日一些年报业绩可能超预期的行业和个股也表现出色。资料显示，去年四季度很多产品价格都出现了明显的上涨，因此，部分公司2010年的业绩出现预期将是大概率事件。那么，哪些板块和公司2010年业绩有可能出现超预期增长呢？

　　业绩超预期股有超赢收益

　　统计显示，目前己披露2010年业绩预告的700多家公司中，六成业绩预增，主要集中在电子、信息技术、机械设备、石化、生物医药、有色金属等6大行业，这些行业业绩持续增长；同时，由于去年第四季度产品价格上涨，水泥、有色金属等行业业绩超预期。

　　此外，有业内人士指出，受益于行业振兴及新兴战略性产业发展规划，高端设备制造、新能源、信息产业等行业的部分龙头企业去年可望获得大额财政补贴，这将增厚这些公司业绩，这些行业的2010年业绩也可能出现超预期。

　　据粗略统计，2010年11-12月，有41家上市公司获得财政奖励式的补贴18.4亿元，这些补贴主要集中用于电子信息产业、高端设备制造业、医药业上市公司的重大研发项目等。

　　广州证券岭南创富首席分析师钟楚宏表示，根据各行业景气状况、产品价格趋势以及目前上市公司业绩预告情况，2010年业绩有望超预期的行业或板块主要有以下几种情况：一是产品价格大幅上涨，如有色金属、水泥、化工化纤等；二是受益于行业振兴和国家政策大力扶持，如电子元器件、软件技术、机械设备等；三是通过资产重组实现“华丽转身”的公司。

　　新华基金认为，1月份市场仍将延续震荡走势，市场的核心投资机会仍然是业绩超预期板块和个股。有基金经理表示，流动性驱动的估值提升告一段落，在下阶段政策面不会有急剧的转向，但也不会有超预期表现的背景下，更需要通过基本面研究寻找业绩能不断超出市场预期的行业、个股，这是年报披露期间获取超赢的机会所在。

　　有色金属板块

　　去年国庆以后，国际市场有色金属价格进一步大幅上涨，导致部分有色行业公司纷纷预告，全年业绩大增。其实，从有色金属行业的三季报披露的数据来看，其盈利能力明显好于去年同期，从净资产收益率、销售净利率以及销售毛利率等盈利能力指标分析上看,同比均有所上升。

　　对于会给有色金属业绩产带来生重大影响价格走势，业内人士指出，从全球范围来看，由于发达国家低利率政策的退出晚于实体经济的复苏，流动性在相当一段时期内都是相对充裕的；国内方面，虽然货币政策有所收紧，但宏观经济稳健的目标使得信贷规模不会显著收紧，由此带来的金属投资需求也对金属价格有支撑。

　　此外，分析人士表示，由于受到金融危机的影响，金属矿山的投资普遍大大减少，影响未来金属矿产品的产出增速；加之国内受到节能减排、淘汰落后产能等政策的限制，冶炼产能过剩的局面有所改善，冶炼企业的议价能力有明显提升。随着新兴市场国家，特别是中国金属消费依然保持较高增速的同时；发达国家随着制造业的复苏，金属消费将会缓慢回升，将继续推动有色金属价格震荡走高。

　　对有色金属板块后市的表现，中信证券表示，2010年12月份以来，随着市场对中国紧缩预期、欧债危机、美元升值等负面因素的消化，有色金属板块逐步企稳，看好一季度有色金属走势，主要原因有：一、行业趋势在经济增长趋势延续、低利率和全球流动性充裕的背景下，行业景气中长期向上的趋势并没有发生变化。二、有色金属板块一季度往往表现强，特别是春节后中国消费旺季来临，2月份市场基本上都能跑赢大盘。三、近期经济数据向好及美元可能继续疲软走势。