外资机构普遍认为2011年A股将先抑后扬

　　2011年A股市场将呈现“前低后高”的走势，人民币国际化将促进香港楼市蓬勃发展。

　　花旗银行大中华区首席经济学家沈明高对2011年中国股市表示乐观，他认为主要有几个原因，首先，通胀初期当企业有一定定价能力的时候，它的盈利空间受通胀影响比较小；其次，今年市场的流动性依然比较充裕；同时我们发现，美元贬值利好中国股市。

　　相对房地产以及其它的一些消费品来讲，中国股市的估值水平还是比较合理的。沈明高认为，考虑到这些因素，中国股市在今年还有一定的成长性。同时，消费产品升级、制造业的整合，将会不断涌现新的投资机会。要关注中国未来为消费而进行的一系列投资，比如高铁。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为，如果看指数的话，指数跟通胀的压力非常相关，尤其是通胀在4%以上，越往上涨，宏观调控的压力就越大，不确定性也会越大，这样至少市场会比较紧张。在这种环境下，市场表现不会太好。但是，在CPI见顶之前的一段时间，政府市场紧缩的力度会放松，市场可能会转好。投资者应该关注六个方面的主题。一是金融改革；二是保障性住房；三是装备制造业；四是服务业；五是节能环保；六是中西部地区发展。

　　马骏认为，2011年，中国内地一线城市由于宏观调控的压力，房价上涨可能性很小，但是大跌的几率也很低。二三线城市房价会上涨，平均上涨幅度可能是5-10%。马骏尤其看好的是香港楼市。

　　汇金证券执行董事马嘉阳认为，今年人民币资本流出会对香港市场起到很大的刺激作用。今年强烈看好香港的豪宅市场和新界一带的地产。中国民间资本走出国门进入香港分两个阶层，第一个阶层要投资的就是香港的豪宅市场和写字楼市场，因为香港的豪宅市场供应量非常有限，保值增值功能潜力非常大。