2月11日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按：继续关注通胀受益板块中的高送转增的品种

　　（一）物价动态

　　上证《温家宝：有信心有能力保持物价基本稳定》“国务院10日在京召开全国粮食生产电视电话会议，温家宝总理作重要讲话。他强调，稳定发展粮食和农业生产，是管理好通胀预期、稳定消费价格总水平的基础，也是实现经济平稳较快发展和社会和谐稳定的基础。各地区各部门要牢固树立大局意识，进一步加强领导，加大支持力度，抓好政策落实，努力促进粮食和农业生产稳定发展。温家宝指出，经过多年努力，目前粮食供给形势总体是好的，供求平衡，库存充裕。”“温家宝强调，要全面强化促进粮食和农业生产发展的各项措施。一是切实抓好抗旱工作，二是统筹做好春耕备耕各项工作，三是切实加强农田水利建设，四是加大促进粮食和农业生产发展的资金投入，五是进一步做好粮食等农产品市场调控。”

　　简评：有信心有能力保持物价基本稳定，是否意味着以后继续加息，尚不得知。综合考虑，有些方面的物价上涨是由国际环境等因素共同决定的，还要参考国际市场，来研判机遇和风险。2008年大跌中，也曾经出现粮食板块等等板块在银行加息、股市大跌的背景下局部性上涨、阶段性上涨的情况。当然，此一板块的机会，也需要把握阶段性、波段性的特征。毕竟相对于加息周期而言，属于逆势操作。

　　（二）货币政策/利好利空并存

　　上证《伯南克舌战新议会：“二次量化宽松”还要继续》“9日，美联储主席伯南克出现在美国众议院，就经济政策向议员们作证。伯南克首次直接与国会对话。面对不少议员对于美联储推行“二次量化”宽松政策的质疑，伯南克表示，尽管失业率在1月份显著下降，但美国的就业恢复还需要很多年。他同时表示，现行的6000亿美元国债收购计划将继续推行下去。”“对于何时退出非常规的货币政策，伯南克并未给出太明确的说法。他表示，美联储仍然坚定不移地致力于维持价格稳定，并且准备在时机成熟时退出刺激政策。但他并未作出任何即将加息的暗示。伯南克说，如果经济开始快速增长，且通胀风险开始增加，则美联储将减持手中国债。不过伯南克认为，这样的假设不会在短时间内发生。”

　　简评：由上看，美国量化宽松的局面还会继续，这样，全球范围内总体的流动性过剩，还将继续，对于大宗商品泡沫、以及股市发展，还是构成支撑。尽管新兴国家乃至欧洲可能会有对冲的货币政策。但是美国加息之前，西方国家商品和股市的震荡盘升的涨势，可能还有存在的基础。但欧洲未来可能的加息、或新兴国家的加息，会有带来震荡的机会。

　　（三）货币政策

　　上证《利率维稳面临“两难” 英国央行或提前加息》“一方面是不断上行的通胀压力，另一方面是不佳的经济前景，被“两难”夹击的英国央行最终还是选择维稳。该央行10日宣布，维持其基准利率维持保持不变。但目前英国央行决策层内部倾向加息的观点逐渐强势。”“英国央行10日宣布，将该国基准利率维持在0.5%的低位不变。自2009年3月以来，该国基准利率一直维持在这一水平。英国央行同时宣布，维持其2000亿英镑的资产购买计划不变。”

　　简评：欧洲眼前加息的压力只是增强，还未见具体的行动，暂未给金融市场、商品市场带来直接的冲击。未来海外金融市场最大的变数之一在于美国何时进入加息周期。届时全球各个经济体都进入加息周期的话，商品和金融市场难免都遭遇震荡期、调整期。这是未来投资者需要战略性关注的一个问题。

　　（四）汇率动态

　　上证《出口料现“开门红” 1月增幅或超20%》“1月份外贸数据将于本月14日公布。机构普遍预测，1月份我国对外出口同比增幅在20%左右。其中，高盛高华的预测值更是高达25%，显著高于去年12月份17.9%的同比增幅。”“从中国出口集装箱运输市场的数据来看，虽然1月中上旬北美、欧洲、地中海航线货量增长乏力，但中下旬在春节长假前出货高峰的推动下，出口集装箱货量有明显回升。整体上，1月货量保持平稳向好。莫尼塔的调研报告也同样从航运需求的提高印证出口形势向好。报告称，1月份我国航运市场进入节前出货高峰期，运输需求明显上升。”

　　《人民币汇率再创新高 今年来累计升值0.57%》“9日和10日，人民币对美元汇率中间价延续年前小幅攀升势头，再度创下了汇改以来的新高。通过分析央行近期举措，并联系人民币中间价波动的幅度和即期市场的走势看，人民币近期仍将以“稳”为主。中国外汇交易中心昨日公布，2月10日人民币对美元汇率中间价报6.5849，较前一交易日微涨1个基点，再次创下了2005年汇改以来的新高。而9日人民币对美元的中间价则较农历新年前最后一个交易日走高10个基点。记者统计，2011年以来，人民币累计升值已达0.57%。”

　　简评：从上述情况看，加息加上出口继续迅猛增长，可见人民币升值的道路还在行进中。继续对于人民币升值受益板块构成利好。但是此一板块何时启动，还需观察。还需大势走好的配合。

　　（五）购并重组

　　上证《易食股份否认西凤酒借壳传闻》“昨日强势涨停的易食股份今日发布澄清公告，否认陕西西凤酒借壳易食股份的传闻，并表示2011年世界园艺博览会不会对公司业绩产生重大影响。对于借壳传闻，易食股份表示，公司电话联系控股股东海航易控股，海航易控股称从未与陕西西凤酒有过任何接触，亦不存在西凤酒借壳公司的计划。海航易控股也从未与有关方面就传闻事宜进行过接触或沟通。同时，公司董事会确认2011年世界园艺博览会将在西安举办不会对公司业绩产生重大影响。公司及控股股东承诺，在公告披露后未来3个月内不筹划与公告相关的其他重大资产出售、购买、股权转让、发行股票等重大事项。公司2010年业绩与2009年相比未有重大变化。”

　　简评：注意关键词“在公告披露后未来3个月内不筹划与公告相关的其他重大资产出售、购买、股权转让、发行股票等重大事项”。

　　（六）行业动态/局部利好

　　上证《氟化工领衔 化工品新年普涨》“据记者10日从中国化工网得到的一份“1月化工市场涨跌榜”显示，在其监控的68种化工品中，44种呈现上涨，占比达64.7%。其中，HFC-22拔得头筹，涨幅为39.53%；液氯紧随其后，涨幅为20%。专家预计，随着各地气候回暖、开工率上升，化工品价格有望稳步上扬。这其中，氟化工领域的重要产品——制冷剂HFC-22凭借单月近40%的价格涨幅成为上月化工市场的明星品种。不仅HFC-22，另一种制冷剂HFC-134a同样凭借18.64%的涨幅位列榜单第三位。对比其他行业，石化行业2010年的‘泡沫’并不严重，除了天胶等少数产品创出新高，多数品种仍有价格上涨空间，部分产品如MDI、TDI才刚刚开始发力。”

　　简评：继续关注通胀受益板块中的高送转增的品种。叶剑