[投资晨会]宏源证券：房地产资金会选择新流向

    宏源证券：流动性持续改善助推A股

    唐永刚（宏源证券首席策略分析师）：我们首先关注的是一个流动性问题，我们注意到近期在这个层面出现一系列现象，使我们作出判断，流动性整体情况在持续改善，这样对我们A股市场持续上涨形成非常有利支持，我们认为A股市场一定会再上一个台阶，这几各方面体现在以下几个层面，首先大家注意到近期对房地产调控措施有进一步出台，那么像我们北京市的话，那么新出台这个情况比其他的省市相对来说都比较严格，那么这个其实也体现一个特点，那么房地产市场资金一定会选择一个新的流向，之前如果说这个市场资金存在观望情况下，那么在目前整个大面积城市出台相应的严格限购的情况政策之下，那么都会去寻找一个机会，那么这个机会很显然估值相对比较低的是一个好的选择。

    宏源证券：房地产资金会选择新流向

    另外一个情况这一周存款市场操作情况来看，由于这周所发行央票数量都依然都比较少，那么公开市场到期资金达到上千亿，那么本周继续出现资金净投放情况。对流动性有一定改善，另外出现信息就是企业年金，企业年金对于股票投资原先20%上限已经取消了，那么这点情况的话从长期来看，对市场有点影响，从短期方面来看也对投资人流动性预期形成一个改善，几个层面因素放在一起看，那么市场成交量持续放大情况下，我们预期这种流动性改善应该会有利于市场持续进一步上涨。

    姚振山：今天很多机构包括投资者都关注到北京出台的调控细则，但是在今天你们这个晨会里头这个问题忽略了，还是没有作为重点？

    唐永刚：这个我们只是从政策结果这个角度去考虑，考虑到受此政策影响会有部分房地产市场资金会从市场流出来转向寻找新的投资需求，必然A股市场是一个重点方向，至于对整个房地产影响，我想这个比较明显的，因为这个国八条措施相对比较严格一些，它的这个对投资购房人的要求的话年限长达五年，那么这种情况都相对严格，那么对于整个房地产的销售以及交易情况来看很明显形成一个比较强的压制，所以房地产板块我们依然保持谨慎。

    姚振山：今天你们的晨会里面讨论的行业话题是和房地产有关，还是和稀土行业发展有关？