稀土国四条应运而生 央企高精加工企业将受益

　　经济观察网 实习记者 刘玉林 王莉2月16号的国务院常务会议上，提出力争用5年左右时间，形成合理开发、有序生产、高效利用、技术先进、集约发展的稀土行业持续健康发展格局。受稀土“国四条”的刺激，当日稀土永磁板块以3.35%的涨幅冠绝整个概念板块，个股全线飘红。在业界，则普遍认为该政策符合市场预期。而在未来的行业洗牌中，分析人士认为，央企和高精加工企业将从中获益。

　　市场对“国四条”早有预期

　　业内人士普遍认为 “国四条”的出炉符合市场预期，可谓应运而生。

　　早在去年9月份，国务院就出台了《关于促进企业兼并重组的意见》，将稀土列为兼并重组的六大行业之一，提出了稀土行业准入条件、环保等标准。稀土行业上下游企业自此开始了各自的战略调整。

　　在“国四条”出台之前，从本周第一个交易日开始，各稀土行业股票就显涨势。2月14日和15日两个交易日，稀土龙头包钢稀土(600111.SH)分别上涨 3.57%、6.46%，广晟有色(600259.SH)分别上涨5.07%、10%，太原刚玉、中科三环、横店东磁等其他个股也纷纷收阳。

　　2月16日，在“国四条”刺激之下，稀土相关股票涨势更加凶猛，当日除广晟有色二度涨停外，太原刚玉也应声涨停，中色股份、中钢天源、中科三环、北矿磁材、厦门钨业、包钢稀土6只个股的涨幅均超过5%。

　　2月17日，稀土永磁板块继16日涨3.35%后，再度上涨1.1%。

　　央企和高精加工企业将受益

　　申银万国稀土行业分析师认为，“国四条”对稀土行业企业的影响集中在两方面：对于开采权集中的上游企业，利好在国家层面话语权多一些的央企，比如包钢稀土、广晟有色、中色股份、厦门钨业等公司；从下游来看，则利好高精型加工企业，比如中科三环、宁波韵升、太原刚玉等公司。

　　民族证券昨日发布的研报指出，从PE 估值角度来看，稀土上市公司估值水平仍处于高位，不具估值优势，但产业政策出台的强烈预期比估值更重要。

　　在国内，中国稀土政策今年呈现逐步趋紧的状态，稀土开采总量受限，稀土出口配额逐步降低，此前商务部公布2011年的第一批稀土出口配额为14446吨，同比大幅减少35.2%。稀土的外部报价由此上涨，国内报价也水涨船高。从申银万国、中银国际、华泰联合等多家券商此前发布的研报来看，也纷纷对稀土未来的价格持乐观态度。

　　另一方面，上述分析师透露，从他们的实际调研来看，下游企业具备将原材料增加的成本转嫁到它的下游的能力，因此原材料涨价对下游企业来说并没有太大的影响。

　　金元证券分析师孙凡表示，“国四条”也意味着对稀土行业的整合由之前的省级统筹升级到了国家统筹，“对行业最大的利好是能从中央的层面去协调这个问题，这也有利于对这个行业的整合”，而今年稀土行业协会或将建立，国家层面和行业层面的管理机构共同牵头，进行稀土行业的整合。

　　“国四条”将使国内稀土行业面临重新洗牌。届时，一批无资质的民营稀土开采小企业将被清理出局，资质好的合法稀土开采企业将做大。上游产业链的调整将会影响到下游稀土加工企业，使他们面临契机与危机并存的局面。