[老左来了]深度解析浪型趋势划分(2011.02.18)

    主持人：左安龙

    嘉  宾：朱  斌  同信证券注册分析师   

    嘉  宾：黄东升  国都证券注册分析师

    今日关注1：中小板创业板未来走势预测

    朱斌观点一：中小板创业板仅为反弹行情                

    朱斌：还是说主板继续看好，我们说蓝筹已经说了很长时间，50这一块，50这一块，我们首先来看上证指数，从11月11号到1月25号，整个ABC调整很完整，也很完美。

    11月11号到11月29号是A浪，11月29号到12月15号是B浪，我们看到，从12月15号到1月25号的中间刚好满足五浪结构，比如11月15号到12月20号，12月20号这个反弹到22号，又下跌到12月29号，再反弹到1月7号，1月7号下降到25号，这个满足C浪五浪结构，当时我们说五浪走完，就是一个新的上升结构的开始。

    现在这个状态很乐观，11月11号到1月25号这是一个标准的三浪结构，既然是一个标准的三浪结构，也就是说从2319的上涨到3186的修正已经完成了，是它的三浪结构对前面上涨修正完成了，也就是说这个结构是新生的推动浪结构。

    深市的成分指数和上证指数是一样的，它比上证指数还强势一点，强势在哪里呢？它11月11号到11月17号，它的启动浪就用三浪，三浪启动就告诉你它是调整浪，所以我们为什么一直看好蓝筹？就是因为它这出现是调整浪，不是推动浪，它也走了一个ABC，11月11号到11月17号，和上证指数有区别，它是29号，30号，它是17号，15号这个是相同的，12月15号到1月25号，它的C浪，五浪都是相同的，现在产生的推动浪也是相同的，所以它也会过11月11号的高点。

    左安龙：就是前期高点要把它打破，跟沪市是一样的。

    所以两个成分指数我们看到，50也是这样的，所以这样来看，两个市场，主板市场比较乐观。

    今日关注2：从市场、政策、资金面看两会行情

    黄东升观点一：权重蓝筹股有较高安全边际

    黄东升观点二：资金流动性将逐步宽裕

    黄东升观点三：行业利好政策支持股市上场

    黄东升：一旦主板市场主要权重股疲弱，以创业板，中小板为主题材类的品种表现比较好，他们疲弱，权重股开始启动了，市场这样交替上涨格局相对比较健康，中小盘，创业板在两会召开之前这段时间，相信他们可能表现的好坏程度还会好于主板，他们主要集中新兴产业，两会支持的行业，表现一定会好一点。

    左安龙：最近影响大盘的，从政策上来看有一些什么？

    黄东升：政策面看，需要关注的就是两会，马上要开两会，每年两会都或多或少市场有表现。虽然从盘面看，我认为盘面上主要权重蓝筹股，是为整个市场提供非常高的安全边际，刚才提到，这波大盘涨了10%，其实就是二线蓝筹和题材股涨，权重股没怎么动，现在和港股价差逐步拉大，港股这波反弹很不错，比如今天港股的平安涨了3个多点，我们这边跌的，价差到了，咱们这边涨40%多，才能到港股的价格，这为市场提供非常高的安全边际，相信蓝筹股在等货币政策收紧频率减弱，或者力度减弱，这个时间点在两会以后，为什么？因为现在1，2月份的CPI应该是全年的高点，虽然现在看1月份在5%以内，但是是调整权重之后，相信1，2月份是全年高点，随后通胀压力减弱，货币政策收紧一度也会下降，到时候蓝筹股可能有持续的表现。

    从市场来说安全边际很高，如果从资金面看，这个比较关注，刚才提到房地产行业从里面的一些，不论是开发，投资，还是投机的资金，会逐步的往其他渠道走，股市是一个很好的池子，这个需要一个过程，肯定要看市场的反应，逐步资金可能会慢慢进来，这是一个能看的到的资金，如果从预期看，刚才提到企业年金从20%投资股票比例提高到30%，虽然这个比例提高之后，可能有千亿资金，对整个市场来说并不算大，也能看出管理层的意图，对目前的大盘点位，或者主要权重蓝筹股的位置和今年的发展，都是比较有信心，比较认可，这个是比较好的预期，更重要就是资金面预期在于货币政策收紧程度会减弱，刚才提到的，随着通胀压力高峰过去这个会减弱，这对市场面也是很好的支持。

    今日关注3：深度解析浪型趋势

    朱斌观点一：关注上证指数月K线对数分析

    朱斌：这四个指数现在很明确就是，主板我们能看到是一个向上的推动，但是创业板和中小板，我个人还是偏向认为是复杂性结构，不是一个推动浪概念比较大，因为它的成交量和推动浪配合的不是很理想。虽然我们看到12月份跌到1月25号，这里也是和12月28号重叠了，按理说它这是一个ABC的三浪了，潜在的三浪，应该是看涨的，这个还是从图形上说我们是看涨的，但是我们要结合它历史的走势，整个前面大波段的走势，我感觉，要不就是整个顶部的构成没有完成，也就是说你看不出它是主推动浪的感觉，要么你是走复杂顶的结构，多出来那个结构，是这样的，就是说整个下跌浪，要么还没有形成，要么是形成下跌是一个斜形，用三浪推动的，所以现在我们还要确认，但是整个我个人还是偏向认为机会在蓝筹上，主板市场上，但是不在中小板和创业板这个机会。创业板也跟它情况一样，但是创业板可以肯定的说，它前期的7月份的上涨是三浪的，7月份到12月份，我这个看不到，大家可以去看，它是一个三浪推动的，不是一个五浪推动的，你从顶上下来的，虽然现在看到是三浪的，我认为你整个还在构成一个，整个7月份到现在，还在构成一个复杂形态，联合形态的一个三浪结构，所以复杂形态一点，但是投资机会我个人认为，不在这里。

    今日关注4：全面解析未来市场投资机会

    黄东升观点一：布局保障房、消费、农业、新兴产业

    左安龙：最近我们对房地产的调控，北京又出现了政策，所以跟上去，据说其他很多城市也类似密集的跟上，是不是会对行情有制约？不知道对这个问题你考虑了吗？

    黄东升：这个问题已经反应市场反应了半年，这半年多时间都是是密集调控房地产，现在来看应该是一个最密集的时期，从新的国八条，包括房产税的试点，包括各地细则都是非常严厉，在这么严厉的情况下，大家看一下主要的权重地产股基本上没有破位的，都是走的一个震荡上升的态势，像保利。

    金地集团，保利地产，这些主要的权重蓝筹股，并没有因为这么密集的严重调控措施，出现破位下跌，反而是小幅震荡上升，在这样一个密集情况下都跌不下来，相信在接下来一段时间，对房地产调控措施可能会有逐步的减缓。

    左安龙：大家应该感兴趣看到，就是现在由于这样密集房地产调控之后，确实我们在市场得到一个反应，房地产市场得到一个反应，成交量下来了。

    黄东升：这个是先期的，成交量下来，肯定伴随着价格有所松动，当价格有所松动，就是二级市场股票启动的时间点，从以往都是这样的规律。

    左安龙：也就是说市场和政策同向了，也就是我调控了政策，你市场有反应了，他就高兴了，基本上不会有更厉害的打出来，有这个情况吗？

    黄东升：房价一松动，政策措施有可能减缓，减缓对二级市场股价压制就会减弱，股价可能往上走。

    近一两个月我们接触一些机构客户，都是搞房地产开发，拿出来大量钱，比如拿几千万，上亿的身价在上海这个地方做不了项目，三线城市关系不行，也不好做，没地方投，就往股市来，这是开发的，那些投机投资性的资金更是慢慢从股市出来，上周末上海一个机构一下抛了20套豪宅，这些资金肯定是逐步往股市走的，去年10月份井喷式的行情，应该就是先前资金试探性的入场，这波反弹，在节前反弹也是有明显楼市资金介入的迹象。