分析师在线：深度解读影响股价的资讯 2011-02-23 10：00

    分析师在线：深度解读影响股价的资讯

    解读一：国务院部署加快发展种业

    宏源证券认为，种业的发展和安全关系到国家粮食安全，政策扶持和行业整合是大势所趋，推进现代农作物种业发展将加快种业行业的优胜劣汰，有助于龙头企业做大做强，因此登海种业、隆平高科等种业龙头股有望受益，高华证券在研究报告中也指出，种子行业是粮食价格上涨的最大受益者，粮价的上涨将增加对种子尤其是优质种子的需求，有利于种业上市公司扩大经营规模和提高经营业绩。

    毛长青（中信证券农林牧渔行业首席分析师）：我觉得农业板块的表现，从某种程度上有一定表现对这个政策的预期，但是也有没有完全表现，特别像您刚才提到的这个昨天国务院常务会议通过的种业的意见，我觉得这个意见应该来讲，对于中国种业特别民族种业的发展，应该开辟一个新纪元，它应该是改变了整个种业过去30年一个管理体制，对于农耕企业做大，打造中国种业航母，应该来讲是一个契机，应该说是一个开始，应该说可能在未来五到十年里面，我们可以看到中国农业大国有他自己农业种业的龙头企业在全球，在世界的这个领域里面都能够立足的，我觉得可能在3到5年内，就是未来3到5年都是一个种业发展兼并重组龙头企业做大都是一个主题，这时候应该来讲怎么解读这个意见呢，应该说几个点，第一个整个种业的竞争秩序肯定会整个梳理清楚，竞争秩序更规范，有利于农耕企业做大，第二整个种业原来科研体制也被改革，第三整个国家的对农业种业的扶持政策将会倾向于农耕企业，也就是国家种业意见目标非常明确，就是打造中国种业一种航母，打造中国种业民族种业的龙头企业，首先从行情表现来讲，我觉得整个种业板块，应该近期整个农业里边可能会领涨的板块，第二从整个种业目前上市公司基本面来看，像隆平高科，登海种业可能是整个种业板块领涨的企业，领涨的上市公司，因为它确实符合意见提出有自己核心的科研能力，也有自己育产一体化这样一个引领模式，确实也是整个种业发展一个龙头，所以我觉得这两个点可能是领涨的。

    解读二：农业板块

    杨海（金融界分析师）：我们看到今年整个A股市场农业股的表现，应该说是到目前为止春节后到现在这一段行情当中始终表现一枝独秀，那么这主要跟国际市场大宗农产品价格不断走高有一定关联度，同时我们看到我们国家是农业大国，那么在农作物的种业发展方面应该说它是一个国家战略性基础性核心产业，这设计到我们粮食生产的安全，所以在农业整个板块当中，行业最基础的最核心的最具有竞争力的，应该是在种业，所以我们现在来看，我们国家应该说在十二五期间，肯定要加大力度培育一批在农业当中具有优势产能和能够具有自主知识产权并且具有突破性优良品种这样一些好的上市公司平台，从这个角度来讲在农业种子类上市公司当中，它肯定也是要集中打造一批有优势的，有战略地位的这样一些上市公司，那么包括我们现在在上市公司种业当中的登海种业，丰乐种业，包括隆平高科，这些有自主研发能力一些种业公司，都有可能成为在农业股当中比较，未来在优势资源整合方面有优势的，另外我们看到随着国际农产品价格的这种波动，那么未来一段时间呢，我们看到包括气侯因素等一些不可抗力的影响，那么整个今年农业收成情况还是一个未知数，所以在这种情况之下，与粮食生产有关的农业股票，应该近期的表现也是相当突出的，包括与粮食生产有关的像北大荒为代表的，与粮食种植业有关上市公司股票也有不错的表现，这说明市场整体上来看的话，对于今年的农业股期望和预期值都比较高，那么在此也要提醒着特别注意，我们国内A股市场农业股表现它具有一种不规律性，也就是说当市场行情特别好的情况下，他们的表现相对落后于大盘的走势，返过来当大盘表现不好的时候，而这些农民板块反而会表现更加突出，正是由于他操作上一些特点，所以投资者在整个农业板块未来投资过程当中要注意整个中长线走向趋势。

    王政昊（大智慧分析师）：从最近农业股走势表现上来看的话，那么近期资金是对农业类个股有一个比较集中性关注，就从农业个股整个资金流向上来看，那么在去年全年基本上是属于流入的态势，那么流入至10月份左右随着一个调控物价曾经出现过某些农业类个股有一部分资金流出，但是在这一波反弹当中，我们注意到从1月27号开始，那么至2月14号，那么连续大概是9个交易日当中，那么农业类板块都出现了一个持续性的一个资金流入的迹象，那么这说明目前资金对于农业类一个品种呢，还是有一个比较大的一种偏好的，而在近期农业板块的不断的一种震荡走强当中呢，目前有一定资金获利回吐的压力，那么今天一个回落呢，也是出现一定资金流出，那么说明目前除了一个市场当中一种获利回吐压力，还有海外市场的一些期货品种压力以外呢，农业类个股，很有可能在这里会进行一个平台性修正，以其后市继续上扬。

    李世彤（齐鲁证券投资顾问）：高跳水，农业板块出现下跌我觉得也正常，实际上从现在这个指数来看，整体A股股市来看，基本上都是相对偏弱，上涨空间其实不大，上面如果上面多的话，大家可能担心宏观经济政策对一些经济，包括上市公司业机会产生不利影响，那么如果下跌的话，大家又觉得现在包括银行、地产、电力、钢铁等等都处在历史低市盈率，或者低市净率区间，因此下跌空间不大，正是在这种过程之中，往往出现阶段性，板块上涨比较多的时候就会出现这种调整，所以我觉得在前几天这个农业板块相对比较抗跌甚至逆势上涨的时候，现在处于调整也是正常，而且我觉得还有一个比较关键的地方，大家对农林牧渔板块一个正确认识，除了林业之外，其他的农牧渔投资都应该向高端走，实际上在最近一年来，大家对粮食的这种价格的上涨，可能出现一种误解，尽管可能各地灾害不断，包括国际整个全球灾害不断，但是我们从来没有发现，在中国哪个地方大家没有粮食吃，所以根本发觉粮食价格为什么涨那么高，其实它是一种原因很复杂，比较重要的可能一个是投资性的资金拉动，包括国际市场热钱，第二可能是成本推动，所以大家一定要注意普通的农产品价格是，或者它是没有竞争优势最终是要被淘汰的，如果真正说是粮食缺了，那你会发现普通农产品价格上涨会更为激烈，但是在目前来讲，我们在粮食包括食品方面消费比例可能是在减少的，这说明我们对食品的需求，高端需求增加，比如我们越吃越好，从原来籼米，到现在东北大米，质量比较好，因此大家将来要注意高端的农产品，包括农牧渔这些产品它的价格会往上涨，这些上市公司大家应该比较关注。   

    解读三：黄金板块

    杨海：我们看到A股市场黄金股它的反映应该说整体还是滞后于整个国际市场黄金走势，我们看到国际市场黄金走势应该都突破1400美元每盎司，但是我们国内A股黄金股，似乎在今天才略有表现，那么在这之前我们看到基本上黄金股走势是表现很一般，那么今年应该说对于持有黄金股投资者来说，基本上应该说到现在为止没有什么赚钱效应，这一点可能让投资者感到最为困惑的，实际上我们说A股市场黄金股比实际上实物投资，包括与目前国际金价的变化，应该说他们有一定内在关联度，但是整体关联度我们看到并不是特别高，因为我们看到我们国内黄金类上市公司基本上它是以采掘业也就是以采矿业为主的，那么它的企业的生产成本也在不断的增加，那么这些企业要不断的有新的金矿资源注入，这样才能够提升它自身的一个含金量，也就是大部分黄金股都是以自己拥有黄金矿产资源为自身的估值标准这样来说很难去判断他们未来一个投资方向，因此呢这一点来讲的话，希望投资者要在黄金投资方面要加以区别，那么在这里也要提醒投资者注意一点，就是不妨更多看一看，以黄金饰品为代表这些上市公司，你包括像老凤祥，东风金钰等等，那么这些上市公司今年它的应该说盈利预期情况要好于往年，我们看到今年中国和印度是并列成为世界上黄金最大的两个消费国，那么现在来看的话，国内很多黄金卖场，它的货架经常都会出现空货架现象，那么这也就是说黄金整个饰品销售这一块，那么应该说数量是增长非常快，那么在这种情况之下呢，应该说整个黄金产业链条方面，应该多向中下游，尤其是黄金饰品上市公司类多看看他们今年整个增长，应该能够感觉到整个黄金市场发展会给他们带来更好的商机，所以从这个角度来讲的话，应该我觉得还是具有一定的增长潜力。

    王政昊：在最近两个交易日当中行情类个股，受到市场非常明显的追捧，那么昨天黄金类一个板块是在市场当中是流入资金流入最大的一个板块，那么昨天流入将近是8000万元左右，而今天依然是有所流入，到目前为止已经流入了大概是3000万左右一个资金流入，那么就从整个黄金类板块走势上来看的话，那么通过我们的观察，国内的黄金一个品种与海外的一个黄金期货的走势呢，并不完全的一个吻合，而事实上是经常需要是在海外的期货品种突破了非常重要的价位以后呢，我们这里才会起一个波段性行情，所以说就从近期一个海外金价走势上来看的话，那么目前也存在1420、1430多块钱这样高位的压制，而我们目前国内黄金类品种就从整个板块上来看，也仅仅只流入两天左右，在这之前反弹当中并没有持续性资金流入的这种准备，所以说呢，应该说黄金这个品种有可短期有一定短线的爆发，但是呢中线可能还没有完全准备好，而昨天流入最大的一个豫光金铅今天也出现一定资金流出，而今天在黄金类个股当中流入最大的是这个紫金矿业，那么紫金矿业又同时具备一定超跌反弹的性质，所以说对黄金类品种建议各位投资者如果喜欢的话，还是要对中金黄金山东黄金较为稳健的蓝筹品种给于一定程度的关注。

    李世彤：其实我们对机构对黄金偏爱度情况你会发现，最近这两年机构对黄金股偏爱度已经明显不如从前了。主要原因可能第一个黄金本身涨不太，第二黄金和黄金股并不是一个直接的正相关，而且我们如果从07，08年来看的话，那时候还可以说，很多黄金股是有资产注入的，再就是收购金矿，利润末增长比黄金价格增长速度更快，现在来看资产注入预期已经明显降低，另外呢，我们倒是觉得对黄金价格影响力最大的反而是欧美的这些投资者，但是呢恰恰欧美的消费者对黄金并没有太高的偏爱度，也就是说实际上最喜欢买黄金的在亚洲，但是决定价格在欧美，而且对欧美这些投资者来讲，他之所以投资黄金或者偏爱黄金，只不过在金融危机的时候没有其他方面去投资，现在发现一旦经济复苏，或者大家发现地缘性这种政治方面的危机可能会减弱，马上大家就可以欧美资金就可以去抛弃黄金，所以我觉得到这个时候大家对未来黄金投资偏好度一定是要降低的，不能像前两年一样。

    我觉得如果讲黄金目前是一个避风港，只能讲对欧美对冲资金，因为在那边整个资金流动速度比较快，如果就国内来讲这个避风港如果失去流动性，特别好的流动性的话，谈不上太多避风港，因为现在国内投资者对黄金投资还集中在实物上，即便真的出现风险期过去了，你要把它兑现，其实也是相当困难的事。