零经验80后基金经理管理资产为练手

　　王艳伟

　　“研究员—基金经理助理—基金经理”，这是大多数新生代基金经理的成长路径。不过，对于这样的基金经理成长之路，一些基金业人士却忧心忡忡：“这些基金经理根本没有做过投资，完全是在拿投资者的钱练手！”

　　不过，《证券投资基金法(修订草案)》(征求意见稿)近日出炉。其中对于基金从业人员炒股限制，进行了相应放宽，这或许意味着将来新生代基金经理可以自己做投资了，可以拿自己的钱“练手”，而这也将使新生代基金经理“自己不做投资，拿投资者的钱练手”的问题得到有效解决。

　　零投资经验

　　新生代基金经理大都是硕士学历，研究生毕业后直接进入基金公司或证券公司任研究员，然后以基金经理助理的身份参与基金管理，时机成熟后，基金公司就会将其提拔为基金经理并单独管理基金。这批新生代基金经理大都是“80后”，证券从业经历只有4到5年。

　　根据Wind资讯的统计数据，在已披露出生年月的基金经理中，共有15人属于“80后”。但事实上，在没有披露出生年月的基金经理中，也有不少“80后”，所以，目前在任的“80后”基金经理远不止统计数据显示的15名。

　　对于这种新生代基金经理从业经历不长，但基金公司对他们的起用却非常大胆的现象，深圳某基金公司市场部人士对记者表示，“最早一批基金经理，个人还有过投资经历。但去年推上位的基金经理，基本上都是学校出来的。这批人进入行业后，因为监管层管理很严格，绝对不能炒股，所以这些新人完全没有投资经历，就是拿基金资产在练手。不过，基金公司也是没有办法，因为实在是人才短缺，没有其他更好的办法了。”

　　模拟盘算不算数？

　　深圳某大型基金公司有关人士向记者介绍，公司要求所有研究员都必须做模拟盘，每个月的模拟收益率以行业指数作为业绩基准，模拟业绩长期较好的研究员，就会作为基金经理储备人才，以基金经理助理的身份参与基金管理。该人士认为，以这样的方式选拔基金经理，是比较科学的方法。

　　但是，模拟盘能不能作数？前述基金公司市场部人士认为，做模拟盘和做实盘完全不同。“很多时候看对了但做不对，这就是投资心理不够成熟，很多人模拟盘做得很好，但做实盘就不行，这必须经过投资实战的磨炼。基金经理如果自己没有为此交过学费，就是在拿老百姓的钱练手。”

　　广州某基金研究员还认为，由于行业研究更注重基本面分析，行业研究员其实对市场的关注并不多，对市场变化也不够敏感，所以由行业研究员到基金经理的人才培养路径有待商榷。

　　而上海某券商的基金研究员则表示：“并没有实际的理论证明，有何种从业背景的人管理基金时会做得更好。其实，哪怕是自己个人炒过股的，也不代表就一定能管好几个亿，因为管理自己的小资金和管理大资金并不一样。任何进入资产管理行业的人都有第一次，同样的问题在券商、私募都存在。”

　　第三方不推荐

　　对于这样的状况，《第一财经日报》记者采访的多位第三方研究人士都认为可以理解，因为行业发展太快，从外部引进人才也比较困难，内部培养是比较快捷的方法。但对于这些新生代基金经理管理的基金，他们都异口同声地表示“不推荐”。

　　“我们更倾向于推荐从业经验比较久、有历史业绩可考的基金经理管理的基金，对于新上任的基金经理一般不主动推荐，因为没有历史业绩可察。新生代基金经理也有一些人投资业绩不错，但这也可能纯靠运气，所以我们还要再深入分析他背后的投资逻辑，看优秀的业绩表现有没有可能持续下去。”上海某券商的基金研究员表示。

　　“如果硬要在新生代基金经理里面做个比较，就要看公司的风格。一些基金公司比较重视团队合作，不同基金的业绩差异不大，新基金经理投资权限不大，业绩也不会与其他基金有太大偏离，这种情况下，公司整体投资团队的实力就可以作为参考依据。”上述研究员表示。