煤炭股大涨隐现机构"魅影"基金最新抢筹股一览

　　[编者按]3月7日上证指数冲击3000点关口，中国神华、中煤能源和国阳新能等煤炭股涨停。根据公布的交易席位统计，5家有机构席位买卖的煤炭股全部都是机构买入量明显大于卖出量，最多买入量甚至达到卖出量的5倍，以基金为主的机构大举买入推动了此轮煤炭股行情。

　　页面导读:

　　煤炭股大涨背后隐现基金"魅影"(本页)

　　基金紧盯资源股机会 抢筹*ST钒钛

　　华夏系押宝成功 旗下四基金集结云内动力

　　智能交通面临爆发性机遇 基金布局力挺(附股)

　　食品股 基金有爱有弃(附股)

　　社保基金逾4亿元增仓双鹭药业

　　社保基金入市规模有望达1万亿元

　　南方基金蒋峰:今年通胀可控 重点把握四大投资机会

　　据悉，沪市三家公布席位的煤炭股上市公司分别为中国神华、中煤能源和国阳新能，其中，中国神华和国阳新能分别有2个机构席位大举净买入，1个机构席位净卖出。

　　中国神华是两市市值最大的煤炭股，备受市场和投资者重视。3月7日买入规模最大的是机构席位，买入1.69亿元，比第二买入席位高出2倍以上，第四大买入席位也是机构席位，买入量达0.55亿元，而5大卖出席位中仅有一个机构席位，卖出0.67亿元，机构净买入1.57亿元。

　　国阳新能买入第一和第五大席位均为机构席位，分别买入1.44亿元和0.65亿元，卖出席位中只有一个机构席位，卖出0.88亿元，机构净买入1.21亿元。中煤能源尽管买入和卖出都是只有1个机构席位，但买入量是卖出量的2倍多，净买入0.19亿元。

　　深市也有2只煤炭股席位有机构大举买入现象，以煤气化的机构买卖悬殊最大，该股前5大买入席位均为机构席位，合计买入1.83亿元，卖出席位中只有2个机构席位，合计卖出也只有0.33亿元，买入量是卖出量的5.5倍，净买入1.5亿元。

　　冀中能源(000937)的前5大买入席位中有4个是机构席位，卖出席位中只有3个为机构席位，买入量和卖出量分别为2.68亿元和0.5亿元，净买入了2.18亿元，比机构对中国神华的净买入还要多。

　　本报统计显示，煤炭股买入的机构席位一共14个，卖出的机构席位只有8个，仅中国神华等5只煤炭股的买卖席位中，机构投资者就净买入了6.65亿元。

　　业内专家分析，如此大规模地多个机构席位买入煤炭股，公募基金一定是其中主力，公募基金整体看好煤炭股态度相当明确。

　　市场偏好转变：基金紧盯资源股机会 抢筹*ST钒钛

　　通胀压力缓解的预期已使基金经理变得果断起来，近期周期股成为一些基金持续买入的方向。记者获悉，国内一些基金公司近期对资源股进行了小幅加仓。

　　深圳一家超大型基金公司研究总监昨日向本报透露，公司旗下基金近一周已经开始持续加仓，仓位由原来的中性变为中性偏上。“2011年政府将强化对通胀的控制，市场预期通胀压力可能得到缓解，因此很多机构也因此变得胆大起来，很多人都在做多。”

　　“基金经理的偏好正发生变化，一是从高估值转向低估值，二是从非周期转向周期股。”这位研究总监昨日指出，在通胀压力可控的预期下，最先获得投资收益将是以资源品为代表的低估值周期股，因此这波行情主导力量就是资金对资源品等周期股的介入。

　　据悉，截至目前，这家超大型基金公司旗下基金介入最多的资源股是*ST钒钛。上市公司披露的2010年度报告也显示，另一家超大型基金公司旗下保本基金产品在去年四季度指数不断走跌的背景下，依然对*ST钒钛采取持股待涨的策略，这只保本基金共持有6000万股的*ST钒钛。上述超大型基金公司的强力持有，或凸显基金公司对资源品类上市公司的青睐。

　　一些基金经理向记者坦言，目前的机会更多来自资源股。

　　博时新兴成长股票基金经理李培刚昨日认为，在目前的环境下，市场出现大幅向上的条件还不具备，加息、提高存款准备金率都在市场预期中。同时，在通胀预期没有得到缓解之前，市场走势缺乏明确的大方向，震荡格局是大概率事件。

　　李培刚表示，近期油价飙升，国际局势风云变化，这使得中国输入型通胀压力加大，防通胀依然是政府工作重点，其中可以重点关注有色金属等资源股的机会。

　　华夏系押宝成功 旗下四基金集结云内动力

　　云内动力今日披露的2010年年报，显露出华夏系基金的敏锐嗅觉。年报显示，在中国长安入主的前夜，2010年第四季度，华夏系旗下4支基金大举增兵云内动力，其中仅华夏红利混合基金一家的持股比例便达3.98%。

　　2010年，云内动力实现营业收入23.28亿元，比上年减少6.52%；归属于母公司所有者的净利润1.34亿元，同比减少20.86%，基本每股收益0.36元。公司表示，报告期内，由于市场需求结构调整，工程车及低速车等主要配套产品细分市场需求减少、优势区域市场需求降低以及子公司产品结构战略性调整等因素的影响，公司业绩出现一定程度下降。

　　相对乏善可陈的业绩，中国长安入主后的动作是外界期望所在。去年12月28日，昆明市国资委与中国长安签订协议，约定昆明国资委将其拥有的云南内燃机厂100%产权无偿划转给中国长安。云南内燃机厂持有云内动力38.14%的股份，待本次划转完成后，实际控制人将变更为中国兵器装备集团。由于筹划该事项，云内动力去年12月8日起停牌，直至今年1月7日才复牌。

　　股东名单显示，嗅觉灵敏的华夏系基金恰在去年四季度集结入驻。截至2010年末，华夏红利混合型基金持有1506万股，华夏成长持有600万股，华夏复兴持有350万股，华夏回报持有244万股，分别位列第一、第二、第四、第九大流通股股东，累计持有2700万股，合计持股比例达7.1%。回查去年三季报，华夏系基金仅有华夏红利基金出现在榜单中，仅持有156万股。

　　在签订划转协议时，中国长安承诺，未来以云内动力为平台，5年内投资10亿元建成柴油发动机动力总成国家级企业技术中心，形成中国长安柴油发动机研发、生产、出口基地。此外，中国长安将根据市场需求，投资50亿元以上开发产品并提升产能，将云南内燃机厂柴油机产能提升至120万台/年，预计实现年销售收入120亿元以上。

　　在年报中，云内动力表示，公司将把握与中国长安合作的契机，按照中国长安整体战略规划，结合自身实际情况，逐步构建优质高效的高度一体化运营模式，打造产业链竞争能力。

　　不过，中国长安的入主并未受到市场追捧，云内动力1月7日复牌后股价一路下滑。若以区间均价推算，华夏系基金目前仍处于“套牢”状态。

　　令人意外的是，尽管业绩下滑，但云内动力推出了10转8派2元的2010年度分配预案。而此前，自2006年度转增股本之后，公司的总股本还从未变动过。

　　智能交通面临爆发性机遇 基金布局力挺(附股)

　　当交通拥堵成为社会议题后，交通拥堵问题也引发智能交通行业的投资机遇，而一系列相关公司一年多来的IPO行为似乎也表明该行业前景可期，基金经理对智能交通领域的投资机遇关注度也越来越高。

　　“2009年下半年以来，智能交通系统领域就出现了企业IPO的高潮，仅2010年就有四、五家智能交通公司上市，这是一个信号。”国内一位基金经理向记者表示，堵车问题已成为一个公众议题，解决交通拥堵也成为城市管理者急切破解的一道难题，但可以肯定的是，发展智能交通将成为一种普遍性的需求。

　　某基金专户投资经理认为，未来城市生活品质也将体现在交通是否便捷上，这使得智能交通行业面临爆发性的机遇。

　　根据记者观察，对这一领域的布局，基金、私募等机构已有动作。其中华宝兴业介入了交技发展，该股去年四季度至今涨幅约50%，其中2011年头两个交易日的涨幅即超过11%。私募基金也在积极挖掘智能交通标的，其中键桥通讯、银江股份均被私募重仓，明星私募罗伟广旗下的三只私募产品持有银江股份逾450万股。

　　而博时、景顺长城基金也都是热衷智能交通的机构，截至去年三季度末，博时基金布局了智能交通领域的湘邮科技、东软集团、启明信息等；而景顺长城介入了川大智胜、四维图新、软控股份等一批标的。

　　2010年7月15日在香港上市的“中国智能交通”半年涨幅高达54%，凸显了海外基金对智能交通行业的青睐。而海外基金对智能交通领域上市公司的看好，也可以从QFII在A股市场的布局可窥一斑。

　　IBM在2010年中期介入亿阳信通的投资，QFII“UBS AG LONDON BRANCH”则介入宝信软件。而2010年5月上市的中小板公司四维图新更被QFII重资持有，该股亦被基金公司扎堆布局，锁仓持有迹象非常明显。其中QFII“国泰君安-建行-香港上海汇丰银行”即是四维图新的第一大机构投资者，截至2010年三季度末，QFII持有四维图新超过230万股，占该股流通股比例的4.24%。四维图新已为包括QFII、基金在内的投资者带来较好的收益，其上市至今的涨幅高达100%。

　　一些传统行业的上市公司也在积极拓展诸如智能交通领域的新兴增长点。

　　2009年12月份上市的中国重工IPO募投项目包括“智能交通管理系统、海上智能交通系统”等。因此，在资金越来越多的从传统上市公司抽离到新兴产业领域的背景下，基金扎堆布局该股的一个因素有可能是后者积极培育智能交通这样的新兴行业。南方隆元基金去年三季度末增持中国重工超过4800万股，鹏华动力增长基金、富国天益基金也合计增持逾4600万股。中国重工积极拓展新兴行业的利好迎合了资金的胃口，尽管是一只大盘股，但该股2010年全年涨幅超过60%。

　　软控股份亦是如此，78%的主营业务集中在机械设备领域，但因智能交通领域前景日益被机构看好，虽然只有少部分业务集中在智能交通业务上，投资者依然给予软控股份更高的估值水平，广发基金、景顺长城基金重点布局的软控股份，2010年涨幅约为78%，昨日股价更是逆市拉升超过7%。

　　食品股 基金有爱有弃

　　基金对食品股有爱有弃。

　　根据Wind资讯三级行业分类，截至3月7日，10家食品类上市公司公布2010年年报，其中，南宁糖业（000911）、东凌粮油（000893）、圣农发展（002299）、好当家（600467）4家上市公司受到基金大举增持，天宝股份（002220）、五洲明珠（600873）、安琪酵母（600298）3家上市公司被基金大举减持，顺鑫农业（000860）、*ST南方、星湖科技（600866）3家上市公司基金持股变化不大。

　　具体来看，南宁糖业前十大流通股东中，诺安平衡、国泰金鼎价值等9只基金赫然在列，持股数由1208.78万股至211.37万股不等，合计持股数为3283.07万股，而去年三季度末前十大流通股东中只有6只基金，持股数2956.36万股。东凌粮油去年年底前十大流通股东中，有嘉实主题新动力等8只基金，持股数由522.83万股至119.99万股，合计1939.32万股，而去年三季度末前十大流通股东中仅有6只基金，持股数只有1433.05万股。圣农发展去年底的前十大流通股东中，大成创新成长、嘉实主题精选等5只基金持股数为2582.78万股，去年三季度末有7只基金，却仅持有1107.77万股。好当家去年年底前十大流通股东中有5只基金，合计持股数为4801.42万股，而三季度末前十大流通股东中虽有7只基金，合计持股数却为4209.58万股。

　　有爱也有弃，鹏华动力增长、金鹰中小盘等6只基金去年年底集体从天宝股份的前十大流通股份中消失。五洲明珠也受到基金大举减持，去年年底该公司前十大流通股东中仅有兴全趋势投资与华夏红利2只基金，持股数为1058.96万股，而去年三季度末该公司还有6只基金，持股数为1658.16万元。安琪酵母去年底前十大流通股东中，8只基金数未变，但持股数却由4118.59万股下降到了3659.86万股。

　　社保基金逾4亿元增仓双鹭药业

同时大幅出逃福耀玻璃（600660），导致该股股价明显下跌

　　今年以来的医药股调整，或许“伤”了社保基金。从已公布的上市公司2010年年报来看，社保基金于去年四季度增持了医药股。从资金量来看，双鹭药业（002038）是目前社保基金增持最明显的上市公司，四只社保基金去年四季度加仓双鹭药业的资金量超过4亿元。

　　四季度继续“吃药”

　　截至昨天，已有330家上市公司披露2010年年报。统计显示，社保基金出现在49家上市公司前十大流通股股东名单中，其中有32只股票得到社保基金增持，5只股票社保基金保持前期持仓，而12只股票被社保基金减持。

　　去年三季度大幅上涨的医药股，得到社保基金的明显增仓。从持股市值来看，截至去年年末，社保101组合、104组合、108组合和109组合共计持有10.87亿元双鹭药业，较去年三季度增加6.07亿元。

　　由于去年四季度医药股表现强势，社保基金持有的双鹭药业部分市值增加来自股价上涨。不过，从统计来看，社保基金去年四季度末重仓持有的双鹭药业股份1843万份，较三季度增加819万份。

　　即便以双鹭药业去年四季度41.86亿元的最低价格计算，去年四季度末社保基金加仓双鹭药业的资金量也将超过3.4亿元。而取双鹭药业四季度的中位价格53.86元/股价格计算，去年四季度末社保基金加仓双鹭药业的资金量约为4.4亿元。

　　从增持股份数量来看，社保基金增仓最明显的为医药股健康元（600380）。根据统计，截至2010年年末，社保基金108组合和社保104组合共计持有健康元3410万股，较去年上期增加1829.99万股，持股市值增加1.92亿元。

　　公开资料显示，社保101组合、104组合、108组合和109组合的管理人分别为南方基金、鹏华基金、博时基金和易方达基金，这四家基金公司总部全部在广东省，前三家基金公司总部在深圳。

　　砸盘福耀玻璃？

　　在社保基金的减仓股票中，社保基金出货福耀玻璃的动作最大。

　　从持股数量来看，截至2010年四季度末，两只社保基金共计持有福耀玻璃6944.68万股，较三季度减少1372万股。其中，社保103组合减持约91万股，博时基金管理的社保108组合减持204万股。福耀玻璃是社保基金减持股份最多的上市公司。

　　与此同时，福耀玻璃还是社保基金持股市值下降最快的上市公司。截至2010年四季度末，两只社保基金共计持有福耀玻璃7.1亿元，较三季度减少2.7亿元。

　　从福耀玻璃去年四季度的走势来看，该股曾两次出现明显暴跌。其中，从2010年11月9日至11月17日，福耀玻璃从11月9日开盘的13.77元/股一路狂跌至11月17日11.06元，成交明显放量，机构出逃明显。而从2010年12月23日至12月28日，仅仅四个交易日，福耀玻璃从12月23日开盘的11.15元/股一路下跌至12月28日收盘的10.04元，跌幅超过10%。

　　益盟操盘手软件统计显示，从2010年11月9日至12月29日，机构资金持续净流出福耀玻璃。不过，值得关注的是，在社保减仓的同时，QFII却在增仓福耀玻璃。

　　统计显示，2010年四季度，摩根大通银行新进福耀玻璃前十大流通股股东名单，其持有福耀玻璃1846万股，截至期末持有的福耀玻璃总市值为1.89亿元。

　　社保基金入市规模有望达1万亿元

　　全国社保基金理事会理事长戴相龙昨日在接受记者采访时表示，目前社保基金管理规模实际已达8500亿元，到今年底可能达到接近1万亿元。到2015年，社保基金管理规模有望达到1.5万亿元。

　　戴相龙表示，国有股转持对社保基金规模的扩大作用十分显著，“去年共有近1000亿元的国有股转持规模，未来几年，每年可能都有200亿元到300亿元的转持。”

　　戴相龙表示，外国资本市场有占比50%到60%的资金是养老金，我国比例比较小，未来随着社保基金整体规模的增加，其入市规模也将更为快速地增长。他介绍说，按照目前计划，社保基金45%投资于固定收益产品，约30%进行权益类投资，25%进行股权投资、PE投资。

　　南方基金蒋峰：今年通胀可控 重点把握四大投资机会

　　温家宝总理在政府工作报告中指出，当前的物价问题乃“涉及民生、关系全局、影响稳定”的关键问题，稳定物价总水平是今年宏观调控的首要任务。为了实现把今年居民消费价格总水平涨幅控制在4%左右，政府工作报告中提出了包括有效管理市场流动性在内的5项具体措施。

　　毫无疑问，困扰2011年A股市场最关键的因素是通货膨胀的压力（经济过热的风险）。通胀高企对市场的压力主要体现在以下几个方面：一是通胀高企意味着政策面资金面必须从紧，在此大背景下市场难有大的系统性机会；第二，应对通胀的政策措施如果过紧，经济有“硬着陆”之嫌，存在滞胀风险；三是通胀如果失控，可能会影响稳定。在我看来，第一方面的因素确实是影响当前A股市场做多情绪的重要原因。但如果扩大到后两个因素，似乎有点把我们当前所面临的通货膨胀局面过于严重化了。

　　我之所以对当前通胀趋势可控保持偏乐观的态度，理由主要有以下几个方面：一是本轮通胀到目前为止仍主要是食品领域的局部通胀，而没有形成由总需求推动的全面通胀，“煤电油运”未见显著的“瓶颈”，工业生产领域虽然产能利用率高，但未见明显的短缺现象；第二，既然是成本推动型通货膨胀，应对的主要思路恐怕主要不在抑制总需求方面，而是要着力于改善供给；第三，正如政府工作报告中所列，政府有充足的经验、储备和手段来应对目前的通胀局面，人民收入水平整体性提高和社会保障体系的改善，使对抗通货膨胀更有基础，时间的推移（农产品周期）是有利于通胀缓解的；第四，从近期宏观调控的经验来看，政府在操作方面注重“相机抉择”，着力保持政策的灵活性和前瞻性，避免经济的大起大落；第五，虽然在全球流动性泛滥的背景下输入型通胀的压力依然存在，但中国经济仍然保持着固有的内生增长动力，在2011年外部经济环境明显改善的背景下，出现“硬着陆”的可能性也很小。

　　尽管我们判断通胀趋势不至于失控，但对于输入型通胀可能的冲击以及政策面和资金面从紧的消极影响也不能小觑。市场的做多热情很可能会一次次受到紧缩政策的冲击，从这个意义上说，市场的趋势有可能比较震荡，或者说阶段性上涨空间可能有限。但另一方面，金融和地产可能已经经历了史上最严厉的调控，目前的股价已饱含负面预期，其余的大盘蓝筹股估值水平也处在历史上较低区域，尽管仍可能面对紧缩的冲击，但市场下跌的空间可能十分有限，对市场过于悲观似乎并不可取。从大类资产配置的角度而言，在通胀的大环境下，既然房地产的配置受到严格限制，那么股市吸纳流动性的作用会再次受到重视，在中国，配置股票资产仍是对抗通货膨胀的优先选择。因此，面对通胀阴影下的2011年A股市场，可能还是应该以积极的心态去捕捉可能的投资机会。目前看来，今年市场可能的投资机会来自于：第一，市场对通货膨胀和宏观调控的过度恐惧逆向操作带来的超额收益；二是通货膨胀的投资主题，这样的机会不仅来自于身处上游、具备较强资源属性的上市公司，也来自于身处集中度较高的中下游行业的优势企业。它们一般具有很强的定价能力，在通胀的背景下仍能通过有效提升产品价格来提高企业的毛利水平；三是低估值蓝筹板块，如机械、通讯设备、电力设备等。这些蓝筹股的估值水平因受到宏观调控的影响而处于过低水平，其中的优势企业2011年盈利增长不仅比较确定，而且还有超预期的可能，因此仍存在介入机会；第四，下半年可适当关注食品饮料、商业、医药等稳定成长行业可能带来的确定性收益机会。（作者系南方基金公司基金经理）