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[投资晨会]平安证券:资金面助推行情 关注周期补涨

发布时间:2011年03月10日 10:35 | 进入复兴论坛 | 来源:CCTV-交易时间

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    平安证券:资金面助推行情,关注周期补涨

    王韧(平安证券首席策略分析师):那么实际上,今天晨会上我们主要讨论两个问题,也是我们节后一个反弹驱动力的问题,那像我们节后反弹的本质,一个方面对资金面的缓解的改善,第二个来自于政策预期的阶段性的放松,所以我们判断,本轮反弹如果走入一个相对来说比较震荡,反复态势的一个切换的,可能有就要探讨两个核心的问题,第一个资金面环比的改善,在什么情况下出现比较明显负面的变化,第二个对政策调控的一个窗口,在什么时候重新打开,那么从目前的情况来看,我们认为三月份要从最近两周的情况来看,我们认为资金面仍然会处于相对比较宽松的状态,但是从三月下半月开始,可能出现一定程度的变数,第二个政策调控的窗口,那么我们认为,居于这种流动性的状况,可能在两会结束之后的话,可能会面临一个政策调控窗口重启的问题,那么具体的措施,包括上调准备金率,或者在四月份可能会有加息的动作,那么这可能会对整个三月下半月开始,到四月份市场,带来短期的冲击。

    平安证券:资金面助推行情,关注周期补涨

    王韧(平安证券首席策略分析师):第一个是要向生产性的板块倾斜,第二是低估值的板块倾斜,从目前的情况来看,我们看到整个一季度,实际很多中游板块经历比较明显的涨幅,从配置上,我们觉得可能需要一个逐步的从中游板块,向金融一些相对滞涨的一些金融,或者是滞涨的中游板块切换的需要,比如非银行金融,或者钢铁前期市场的板块,可能会存在阶段性补涨的机会。

    在生产性板块里面我们觉得它的基本出发点应该是行业的供求面,现在面临的问题,在于国际油价可能面临一个短期的波动,油价影响比较大的行业短期可能存在受到一定程度的压制,所以我们重点关注那些成本转嫁能力比较强的一些板块,以及受这种油价上涨冲击较小的,或者是存在替代机会的板块,具体包括建筑建材,电力设备以及一些煤化工的公司,我们觉得在这个过程中值得关注。