刘德忠：货币政策调整频率放缓 股指看高一线

　　3月11日消息，国家统计局今日发布2月份宏观数据，CPI同比上涨4.9%，涨幅与上月持平。PPI同比上涨7.2%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，并创下2008年10月份以来的新高。

　　腾讯财经连线五矿证券研究所所长刘德忠对数据进行解读，他认为目前通胀压力尚未减除，预计在未来3-6个月内通胀压力仍将持续存在。但货币政策的调整工具不会如去年频繁使用，政策对于股市影响的边际效应会越来越小，指数可以看高一线。

　　刘德忠表示，本月的CPI与上月持平表明通胀的压力没有减除。“因为2月份比1月份的翘尾效应下降一个点左右，如果按照1月份的CPI水平，2月应该下调，但是没有而是仍然持平，这就说明通胀压力仍未解除。”

　　刘德忠认为，这一轮通胀持续的时间会比较久。CPI将受到成本推动的影响比较大，首先劳动力成本增加，会引起CPI持续增长；另外原油的涨价对于CPI的推动在未来几个月会比较明显，所以总的来说中国的通胀形势在未来3-6月内不会有明显改变。

　　货币政策不会放松，这个是必然的，但是使用频率不会像上半年那样频繁。“加息可能会少用，虽说往上走加息仍有空间，但是空间不大。可能收流动性更多一些，调整存款准备金会可能大。”刘德忠认为。

　　对于资本市场的表现，刘德忠认为今年可以看高一线，“去年整体指数是在3000点以下运行，今年基本会在3000点以上。”

　　他进一步解释称，政策对行情走势短期会有影响，中期来说，政策的边际效应会越来越小，可能市场会走两步回调一步，市场指数可以看高一线。（文/轶婷）