流动性收紧效应逐渐显现 2900点附近有较强支撑

　　权重股奋力护盘 小盘股损失惨重

　　本报讯 昨日两市微幅低开，沪指继续维持周一震荡整理格局，虽然钢铁、金融、房地产盘中奋力护盘，但无力扭转市场整体疲弱的表现，两市大部分个股出现下跌。沪指收盘跌近26点，收于5日均线之下，而深成指稍显弱势跌逾1.5%，中小板和创业板指数跌幅巨大，其中创业板大跌3.14%。个股几乎全线飘绿，市场风格转换渐显，小盘股损失惨重。

　　截至收盘，沪指报2958.08点，下跌25.93点，跌幅0.87%，成交2017亿元；深成指报12677.61点，下跌197.91点，跌幅1.54%，成交1359亿元。两市成交量创近10日来新高。

　　流动性收紧效应显现

　　“没有什么利空，昨日股市震荡主要还是流动性收紧效应的逐步体现。”昨日中邮证券策略分析师程毅敏认为，最近没什么赚钱效应。从近期走势可见，权重股整体受到资金的青睐，尤其在银行股靓丽业绩的刺激下，板块资金持续呈现大额净流入状态，地产板块也持续出现一些低价品种的启动现象，可见资金已经向大盘蓝筹方向调配，而中小板和创业板却持续承受抛压，出现破位走势。“造成这种局面最重要的因素就是市场的投资偏好发生了改变，导致了资金向低估值板块走。”

　　大通证券策略分析师吴龑也表示，短期来看并没有明显的利空因素出现，而且基本面也没什么变化。“主要可能由于上证指数明显受到前期高点3012点压制，而且3000点关口对投资者的心理层面有一定压力。就宏观形势来看，不确定因素主要就是通胀。如果3月份CPI超预期，加息可能会启动，这对大盘肯定会形成负面影响。”

　　未来估值仍将收敛

　　从昨日盘面呈现的特点来看，二八分化明显。权重股延续了上周的修复上涨，但上涨持续性不强，而中小盘个股却明显受到了资金的打压，多数个股收跌，拖累相关的创业板和中小板综合指数放量杀跌。

　　吴龑认为，二八分化主要是估值原因。中小盘股的估值目前比较高，而未来一段时间的业绩增长很难超预期，尤其是中小板一直运行在高位，反观权重股的估值明显处于低位，从风险偏好来看，其上涨在情理之中。后市来看，中小板和创业板下跌属于短线行为，不会形成中线大跌走势，调整过后仍有机会。权重股方面，如果放到全年来看，今年权重股会有一波中线行情。

　　程毅敏认为，从目前这种二八分化的现象可以看出，未来会出现大盘股和小盘股的估值收敛，这就意味着市场稳定性会变强，这个时候由于交易品种选择面的缩小，成交量有可能会减小，那么大盘出现盘整的概率会比较大。而小盘股的下跌反而是种好现象，只有跌下去了才有机会。

　　2900点附近有较强支撑

　　那么大盘后市走势会如何？吴龑认为，短线要保持警惕，并预计上证在2900点附近有较强支撑。从中线来看，反弹并未结束。从趋势上看，大盘2319点至3186点看做第一波反弹，3186点调整至2661点是正常的回调，从2661点反弹至今已经打破了原有的下降通道。个人认为，目前是对3000点区域的第二次尝试，预计中期将冲击3200点区域。

　　程毅敏则认为，按照目前比较主流的预计，从银行股全年存在18%的幅度来看，目前已经上涨了约8%，从他们所占的权重来看，对应的指数绝对空间还有约60-70个点，加起来也就3000多一点，所以未来市场仍将以震荡为主。

　　谈到后市机会，吴龑说短线个股很难判断，从中线来看可以重点关注特高压和智能电网，虽然短期个股出现较大跌幅，但短线波动不改中长线价值，目前相关规划已经出台，具体的投入和细则将逐步提上日程，预计“十二五”期间的投入会远远超过“十一五”，中长线可以关注。程毅敏则建议关注煤炭板块和农产品（000061）板块，未来如果小盘跌幅到位的话可以关注两个板块，一个是新能源板块，一个则是房地产板块。