五大因素引发调整 资本大佬看好A股市场

一季黯淡收官 五因素引发调整

　　昨日，一季度沪指在振荡缩量中黯淡收盘，银行、钢铁、石油石化等权重板块补跌，加上期指大肆做空，现货股指被打压。分析人士认为，宏观面上，二季度尤其是4月份加息预期愈发强烈，而清明小长假临近，节前股指难有表现，建议控制仓位，观望为主。不过，连续大跌使得中小板、创业板个股具备一定的反弹动能。

　　指标股上涨乏力

　　昨日外围股市上涨，但A股未能受到带动，反而在本季度最后一个交易日黯淡收官。

　　近期，全球股市回暖，德国、印度、俄罗斯、巴西等早就创出新高，连美国道琼斯都逼近两年高点，离2007年高位也只有几个百分点，而A股市场昨日并没有止跌回升，反而跌破10日和20日均线，向半年线靠拢。

　　早盘两市股指涨跌互现，虽然沪指一度在中信证券（600030）等券商股的带领下翻红，但市场观望气氛较浓，上涨乏力，11点过后大盘急剧下探，午后最高跌愈40个点，不过在2900点形成支撑。至收盘，沪指跌幅有所收窄，报2928点，跌0.94%；深成指、中小板指也缩量微跌，只有创业板指超跌反弹微幅翻红。

　　昨日盘面呈现股指不振、个股降温的局面。一是指标股补跌，钢铁板块领跌市场；此前被视为护盘主力的金融板块、石化双雄也纷纷杀跌。二是热门板块和个股纷纷倒戈，西藏板块跌2.72%，西藏城投（600773）跌逾7%；其他个股中，一度走出3个涨停的南京化纤（600889）一度跌停。三是小盘股渐趋活跃，当升科技（300073）等新能源概念股在新能源动力汽车规划信息的推动下反复走高。

　　五因素引发调整

　　昨日消息面较为平静，对大盘走势未能形成明显利空。综合分析人士的观点，认为昨日制约股指的因素多系宏观环境造成。

　　一是期指合约空头大力做空。前期期指合约一直表现低迷，多空双方分歧不明显，盘中波动不大，但从前天开始空头开始大力加仓，两天加仓近4000手，表明空头近期将寻找战机大力做空，而昨日权重股的补跌给空头提供了很好的条件。

　　二是国际形势依然动荡。利比亚战争还在持续，国际原油和黄金价格依然在高位运行，当前世界经济正在缓慢复苏中但充满变数，全球流动性过剩，要防止汇率、国际大宗商品和能源价格大幅波动。

　　三是国内经济不明朗，通胀依然高企。二季度通胀继续高企几无悬念，输入性通胀压力日益加剧，物价居高不下。在此背景下，沪指能否站上3000点大关并企稳很难定论，一切可能要等到3月份经济数据出炉后才有明确答案。二季度加息以及进一步的货币紧缩政策出台的预期越来越强，4月份被视为加息的敏感窗口，大盘有进一步下探的可能。

　　四是流动性收紧力度再度加大。昨日央行发行260亿元3月期央票，并展开600亿元的91天期正回购操作。本周央行共回笼2850亿元资金，减去到期的1320亿元，净回笼1530亿元，流动性回笼力度呈现逐周加大。

　　五是临近清明小长假，外围不确定性因素较多，市场观望氛围浓重，低迷格局暂时难以改变，节前行情不抱太大希望。

　　操作策略

　　适当控制仓位

　　分析人士认为，股指昨日一度几乎单边下跌，午后有所回升，但不能视为大盘企稳的信号。前期带动股指上行的权重股调整对股指有较大压力，权重股调整未尽，目前盘面下适当控制仓位。个股风险释放将加大，尤其是前期涨幅过高的个股宜回避。

　　不过，分析人士认为，中小板、创业板个股在连续调整之后具备一定的反弹动力，投资者可在盘中调整之时选择中小板中业绩和成长性确定的低估值品种逢低吸纳，耐心等待反弹的来临。

　　分析人士还提醒，进入4月份后，市场的操作难度也相对较大，静观其变、防守反击是比较稳妥的做法。