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保持谨慎看多 关注近期政策面动向

发布时间:2011年04月06日 15:53 | 进入复兴论坛 | 来源:和讯网

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  央行出手了。央行5日晚间公布,自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

  其实,此次加息也在市场预期当中。3月底,市场传闻3月CPI可能突破5%,加之一年期央票市场利率已高达3.2%以上,都预示着加息或在4月。从目前央行出手的频率来看,针对流动性问题,央行每月上调一次存款准备金率,时间基本上在经济数据公布之后;同时,针对通胀问题,每两个月加一次息,如去年10月、12月、今年2月、4月等。而且,此次选取的加息时间点与2月9日的加息时间点如出一辙:同样在宏观数据公布的前夕,同样面临居民消费价格指数(CPI)高攀的巨大压力。

  笔者设想,此次央行加息,也间接承认了3月CPI高攀的可能,鉴于2月CPI在4.9%,那么3月份突破5%的可能性很大。这样不排除在3月经济数据公布后,央行可能再度出手,再一次上调存款准备金率。

  以此思路来判断后市大盘运行,笔者认为,周三股指在银行股的带动下,出现放量上涨的走势,正好触及3月28日最高点3005点,并且最终收盘于3000点上方。放量的中阳线,突破3000点,似乎有利于后市股指继续上行。但是,同样的情况,也曾经出现过,如3月25日放量长阳、3月4日、7日的连续上涨,以及2月9日央行加息后的走势,股指上涨的走势都是一波三折。笔者认为,加息固然是靴子落地,但是并不要被今日的放量中阳所迷惑。毕竟目前股指仍将受制于去年12月14日,与今年3月9日的连线压力。央行加息后,短期内,市场或许由于利空出尽等因素,进入“政策真空期”,主力资金会加紧做多,但是随着经济数据公布后,央行再度出手的可能性增大,届时主力或许又将主动回撤,规避风险,因此,保持谨慎看多的操作策略相对适合于目前的市场。在操作上,投资者可关注近期政策面的动向,如新能源汽车政策、焦炭期货上市,以及一季度预增股等带来的投资机会。(金证顾问首席分析师 陈自力)