6券商自营期指套保去年赚逾4亿

　　随着15家上市券商在4月底前陆续披露完2010年报，其中，仅有6家券商在年报中披露了自营参与股指期货套保交易的情况，仅上市券商总数的四成。粗粗估算，这6家券商自营期指套保去年赚逾4亿元。

　　“规则限定券商自营只能做套保，不能做投机，这一限制显然让券商对股指期货的兴趣大减。”一位券商自营人士告诉早报记者。

　　招商证券（600999）浮盈3.29亿元

　　招商证券、中信证券（600030）两家大型券商在2010年利用套期保值交易获得了较好盈利。

　　“2010年，公司自营投资重视对市场趋势的把握，积极进行波段操作，并利用股指期货进行了大量的套期保值交易，有效对冲了投资组合的下跌风险。”招商证券2010年年报显示，其股指期货投资的期末余额（即浮动盈利）高达3.29亿元。

　　其实，招商证券在5月16日获得董事会批准该公司自营业务参与股指期货交易后，至6月30日半年报截止时，短短一个多月便已获得789.5万元的股指期货套保交易投资收益。在半年报中，招商证券所持头寸拥有1719.3万元浮动盈利。

　　同样是在2010年上半年便获得了较好的开局，中信证券全年在股指期货投资上似乎也有所斩获。虽然中信证券并未直接披露2010年股指期货的投资情况，但其公告中披露了“衍生金融资产”按公允价值计量对去年利润的影响金额高达7.32亿元。而中信证券2010年1-6月衍生金融资产投资收益、衍生金融工具公允价值变动分别为7900万元、4100万元。

　　“在股指期货上市前，券商的衍生金融资产或负债多指权证，包括认沽、认购权证，但随着国内权证市场逐步退出舞台，目前仅剩长虹CWB1一只，所以目前衍生金融这项应该指的就是股指期货。”一位券商行业分析师表示。

　　套保头寸未用尽

　　相较而言，2010年，华泰证券（601688）、广发证券（000776）、海通证券（600837）的期指持仓浮盈则金额较小，分别是1613万元、5356万元、253万元。

　　华泰证券是年报中最为详细披露期末股指期货投资情况的公司，截至2010年12月31日，华泰证券分别持有IF1101、IF1102、IF1103、IF1106合约450手、24手、858手、153手未平仓合约。其中，IF1101包括5手多头、445手空头，而其他月份均为空头。合计1485手。

　　华泰证券还披露了上述“头寸”的公允价值变动（即持仓浮动盈亏），除当时的主力合约即IF1101上的多、空头寸均为浮亏，其他头寸均有浮动盈利，且总体表现为浮盈1613万元。

　　值得注意的是，华泰证券期货合计持仓“头寸”为1485手，作为最早一批在中国金融期货交易所（下称“中金所”）开设股指期货自营编码并获得套期保值额度的上市券商，其并未用足中金所核准的2000手套保额度，仅占七成多。

　　除了华泰证券，光大证券（601788）、海通证券和国元证券（000728）也在年报中直接或间接地对股指期货持仓作出描述。

　　根据海通证券2010年报，截至去年底，其“被股指期货合约占用的交易保证金”仅5869万元。如按每手期指合约占用20万元保证金计，其沪深300期指持仓量约在293手。

　　而光大证券2010年底持有的未结算的股指期货合约仅为54手，其中IF1101合约26手，IF1102合约28手，公允价值变动29.26万元。

　　国元证券则直接表示，报告期内，该公司衍生品投资收益为9086.79元，报告期末，其没有衍生品持仓。