谨慎气氛依旧专注短线热点

　　昨日A股市场出现了震荡中重心上移的趋势。尾盘更有进一步放量拉升的态势，折射出短线资金仍看好短线运行趋势。只是成交量仍然未能有效放大，意味着主流资金尚未改变对大盘中期趋势的谨慎观点故不急于增仓。那么，如何看待这一信息？

　　多头做多方向曝光

　　对于昨日A股市场的走势来说，主要是因为短线资金的做多底气有所回升：

　　一方面是因为我国4月出口值达到1556.9亿美元，刷新了去年12月创下的历史纪录。当月贸易顺差114.3亿美元。这意味着外贸顺差进一步拓展，也意味着我国经济增长的基础依然扎实。

　　另一方面是外围市场的大宗商品期货市场出现报复性反弹，说明全球经济难有大的回落，也有利于我国经济的增长，故短线资金有了做多的底气。

　　体现在盘面中，多头做多方向主要体现在以下三个方面：

　　一是产品价格上涨的品种，不仅包括包钢稀土（600111）等保护性开采措施见效的资源类品种，而且还包括化工化纤股，比如三爱富（600636）、英力特（000635）等，而南京化纤（600889）等粘胶长丝板块更有异军突起的迹象，看来，产品价格强劲走势使得化工板块渐成A股市场的黑马摇篮。

　　二是填权股在盘中也渐趋活跃，尤其是一些业绩成长性相对确定的品种，在除权后，明显有资金的补仓行为，比如捷成股份（300182）、东富龙（300171）等个股明显有进入填权行情的趋势中。

　　三是“小水电+电网”概念股，明星电力（600101）、文山电力（600995）、西昌电力（600505）等个股明显有活跃的态势，且它们的日K线图渐有上升通道的突破加速的趋势。

　　两大担忧抑制行情

　　不过，盘面显示出以基金等为代表的机构资金仍不愿意放马加仓：一方面是因为成交量未明显放大，昨日沪市的量能仍然不足千亿元，为近期的“地量”水平，如此的量能就说明了机构资金仍处于观望的状态中；另一方面是因为基金重仓股仍然保持着成交清淡的水平。

　　之所以如此，分析人士认为主要是因为两大担忧抑制着主流资金的做多激情：

　　一是出口激增，意味着外汇顺差进一步扩大，也意味着外汇占款将进一步增强，基础货币的投放量依然处于高位区域，在此背景下，即便4月份CPI（居民消费价格指数）等经济运行数据低于原先的预期，也不会减缓主流资金对加息、上调存款准备金率的担忧。而持续的货币紧缩，将使得A股市场的资金面趋于紧张。但相对应的是，新股扩容节奏依然保持着快速的态势，既如此，A股市场需要寻找一个新的指数点位，进而使得资金与筹码在此点位达到新的平衡。

　　二是经济转型之惑。始于2009年以来的新兴产业发展规划的炒作，意味着我国的产业转型已到了一个迫在眉睫的状态。但从当前一系列经济运行数据来看，新兴产业尚难以担当起经济增长的引擎，高耗能、传统产业依然占据着主流地位，4月份出口数据的激增就是如此，这必然会使得主流资金处于迷茫的态势中。因为一方面是产业转型的势在必然的趋势，另一方面是新兴产业尚未达到引领经济增长的战略地位，所以，基金的配置也缺乏投资方向，在此背景下，自然不敢轻易大规模建仓，从而使得大盘一直保持量能萎缩的态势，也抑制了大盘短线强势向中线弹升行情升级的预期。

　　跟踪短线“兴奋点”

　　综上所述，当前A股市场的趋势仍然是相对清晰的，一方面是短线趋势仍然较为乐观，毕竟短线兴奋点迭出，聚集了市场人气；另一方面是因为市场缺乏清晰的中长线的投资方向选择，故基金等机构资金尚不敢加仓，中线趋势仍不宜过分乐观。

　　既如此，在操作中，建议投资者在操作中仍宜以短线心态参与之，重点依然是近期市场的兴奋点，其中两类个股可引起关注：

　　一是短线游资热钱关注的品种长期化的趋势，比如西昌电力、新乡化纤（000949）、文昌电力、明星电力、宁波联合（600051）、维科精华（600152）等个股，虽然基本面并不支持它们的持续上涨，但游资却进出有度，硬打造出一个清晰的上升通道，故仍可跟踪之。

　　二是短线行业兴奋点，主要是产品价格上涨的品种，稀土概念股的中色股份（000758），锑、锗概念股的辰州矿业（002155）、云南锗业（002428），化纤概念股的吉林化纤（000420）、南京化纤、湖北金环（000615）等可关注。而填权概念股中的小盘成长股也可适量跟踪之。